机关算尽反害己，这俩队友谁先倒下？

明人明察2023-03-17云阿云智库•瑞信爆雷•大事件

导读：俄乌冲突一年之后，虽然世界还没有改天换地，但境况与一年之前已经有很大不同。只是剧本和美国设想的很不一样。被美国制裁的一方经济表现得很有韧性，发动制裁的一方倒是经济问题暴露得越来越严重。美欧带头对俄罗斯发动的制裁，快成了历史超级笑话了。

随着俄乌冲突的爆发，世界局势的演进就按下了快进键。

俄乌冲突一年之后，虽然世界还没有改天换地，但境况与一年之前已经有很大不同。只是剧本和美国设想的很不一样。被美国制裁的一方经济表现得很有韧性，发动制裁的一方倒是经济问题暴露得越来越严重。美欧带头对俄罗斯发动的制裁，快成了历史超级笑话了。

美国银行的暴雷问题还没真正过去，欧洲的银行也开始作妖了。瑞士信贷的症状看起来不轻，这家金融企业的规模可比美国暴雷的那三家银行捆在一起还要大。欧洲这几年频繁暴露问题的大银行也不只这一家,特别有竞争力成为欧洲暴雷先锋的，我记得至少还有一个德银。这一次德银的跌幅也是比较靠前。

瑞信这样世界第五大财团的超级银行机构，一旦倒下，爆炸当量自然是山呼海啸级的。所以，瑞士国家银行不敢怠慢，立即宣布给瑞信借了500亿瑞士法郎，帮助后者渡过眼前的危机。

银行是现代金融体系的基础。不论是美国还是欧洲，没有不怕银行暴雷的。美国监管部门在硅谷银行出事后，就光速采取行动，并出动国家信用为储户存款提供无限担保。即使这样，都没有让市场恢复信心。3月15日，银行股被继续做空，美国第一共和银行又一度危急。3月16日，美国六大银行领衔，向第一共和银行注入300亿美元资金解困。

会不会再出来第四家，第五家呢？谁也不知道。

美联储的缩表计划远未完成，从去年到三月初，减持债券的规模刚达到5200亿美元，美联储的资产负债表上一周又扩表3000亿美元。

最新公布的数据显示，截至3月15日当周，美国银行业通过贴现窗口从美联储获得1528.5亿美元，还有美联储启动定期融资计划(BTFP)，以国债账面金额向银行提供融资119亿美元，再加上为联邦存款保险公司(FDIC)成立硅谷银行和签名银行(Signature Bank)的新过渡银行提供1400多亿美元。

美国的通胀目标可是还远未达到呢，就改弦更张再度大放水。这个放水规模可真不小。核动力印钞机已经快爆炸了。

非常之举措，显示问题非常之严重。这样，能否让市场真正恢复信心，遏制银行股被继续做空，都是一个未知数。

根据美国联邦保险公司透露的美国银行业国债浮亏6200亿美元的数据，可计算推导，光是美国大大小小的银行购买的美国国债大约在14万亿到15万亿美元上下。

加上两房的抵押支持债券，以及企业债和机构债，有人估计各家银行也差不多买进15万亿美元。如果保守一点，就算10万亿美元。这样加上国债，美国的银行共持有25万亿美元各类债券。美元加息4.5%，债券价格下降，给银行造成的浮亏数额，至少11250亿美元（25万亿*4.5%）。

实际上，银行购买的债券浮亏比例肯定超过4.5%这个美国基准利率加息幅度。硅谷银行通报称售出210亿美元证券组合资产，就会亏损18亿美元。

可见，如果继续加息，美国银行业的浮亏继续扩大，美国的金融真可以用危如累卵形容。

但美国现在停止加息，也是个很大的问题。美国辛辛苦苦地加息，固然有抑制通胀的考虑，但未必是唯一原因。美国的加息本来也承担着吸引世界各地的资金回流美国，挤破其他国家资产泡沫，为美国资本世界各地低价收购资产创造条件的“使命”。

这就是美元潮汐的收割机制。如果这次加息的目标，无论是抑制通胀还是挤破其他国家的资产泡沫，都没有实现，上一个周期的亏空没有得到弥补，下一个周期美国怎么办？

美国现在最可行的办法，就是通过美元加息，引爆至少一个大经济体，为美国经济输血。

中国金融还未彻底放开，还有防火墙和防盗网，不好下手。日本被抢劫了一波，俄罗斯已经不跟着美元玩了，没法抢，那欧洲就成为美国眼中最可能够得到的那只肥羊了。

恰好，这个时候，欧洲因为瑞士信贷问题的爆发，开始风雨飘摇。美国现在看到的不是学雷锋帮盟友的机会到了，而是吸血的时机来了。

基辛格说过做美国的敌人很危险，但是做美国的朋友却致命。这句话现在就可以派上用场了。

欧洲央行刚宣布三月份再次加息50个基点，进一步减小了与美元之间的息差。美国这个时候停止加息，对欧洲的收割，就可能功亏一篑。

再加把劲，欧洲的那些问题银行就可能带领欧洲金融崩盘。美国这个时候停止加息，内心有多么不甘。

目前最希望引爆欧洲银行和金融危机的，应该还不是俄罗斯，而是美国。

资本主义发展到核心国家又需要自相残杀的时候了。历史上因为这种自相残杀，已经发动过一战和二战。

这一次美国和欧洲，谁先倒下，成就另一个？我们分析分析。

欧洲在美国的一番努力下，冲锋在前，成为制裁俄罗斯的主力。一年过去，现在的欧洲一副病恹恹的光景，问题看上去比俄罗斯还要严重。能源危机、恶性通胀、债务危机，现在又爆出瑞士信贷的问题，可能引发银行业和金融系统的暴雷。

美西方阵营里面比较大的经济体，美国的总体情况显然要好得多。因为美国的科技实力还是世界最强，美国头部企业的科技创新能力还是很强，美国的制造业虽然在去工业化之后体系完整程度已经不行了，但高科技制造业的实力还是世界第一。世界五百强企业还有很多美国制造企业。这是美国最后的实力基础了。

互联网、大数据、人工智能，这些通往未来的新技术新经济领域，美国的实力是最强的，甚至chatGPT都被一些人认为是引爆未来科技和产业革命的成果。新能源领域，美国也有一个特斯拉。

美国的其他盟友，包括欧日，在这些领域已经落后了。美国真的是西方文明的唯一希望，但美国的问题也真的不小。

美国这两年最近让世界特别关注的问题，一是严重通胀，二是债务问题。现在又多了个银行暴雷引发金融危机的问题。

美国虽然情况相对好一些，但现有的物质财富创造能力，依然撑不起美国现在的世界地位。美国人均7万的GDP，靠2.5万亿美元制造业增加值和那点农业增加值，就能撑起来？

美国货物贸易逆差越来越大，大量日用品和工业品需要进口，政府财政赤字也会越来越严重。

美国的双赤字问题越来越严重，就会带来一些列的问题，决定着美国的科技霸权、军事霸权，还有美元霸权能不能持续的问题。这三个方面美国实力都是第一，但谁也不敢保证十年之后或二十年之后，美国这三大霸权还会岿然不动。

物质生产能力是社会的基础，制造业是实力的最重要基础。否则，皮之不存，毛将焉附。

美国的霸权实际处于一个很不稳定的状态。以美元为例，美元能成为世界货币，首先是因为能挂钩能源大宗商品的结算和工业品的结算。但最强的能源国家和最大的工业制造能力，却都不在美国，美国等于是把自己的美元实力建立在别人的物资供应能力基础之上。

美国又因页岩油技术应用，由石油和天然气进口大国变成出口大国，和中东国家的关系从买卖的伙伴伙伴变成竞争对手了。美国对世界上最大的制造国家中国正在全面打压和遏制。还有几个石油生产和出口大国，如俄罗斯和伊朗，这都是美国的死敌。委内瑞拉石油储量世界第一，不是死敌也胜似死敌。

而且，千不该万不该，美国还在自身实力已经严重衰落的情况下，还要把美元地位和金融体系主导权一次次武器化，不允许别人使用，还要冻结没收别人的资产。

现在这么一搞，大家随时担心自己成为下一个被抢劫目标，连眼前的安全感都无法保证了，大家就只能从现在就行动起来，为去美元化想办法。

果然，最能打败美国的还是美国自己。

和美元抗衡的货币虽然不会一时半会就打造出来，但大家可以抛美债，可以影响到世界其他国家对美债的态度，影响到美债的流动性。这个立竿见影，短平快。

美国现在还特别怕美债出现流动性危机，对美国来说，美元地位没了，要命，美债没人流动性没了，也要命。

美元地位还能苟一阵，美国暂时还不太担心，但是美债流动性出问题了，可是立即就上头了。

美债流动性危机的本质是什么？是美国的财政危机。

看看历史上哪个帝国，遇到严重的财政危机，还能长期苟下去的。美国现在军费还保持世界第一，但经过军队腐败的跑冒滴漏之后，美国的很多主力舰只近看是锈迹斑斑，是不是能嗅到一点帝国末期的味道？

如果不是美国金融找到了用核动力印钞机暂时弥补亏空的方式，美国苟到现在都已经是个奇迹。

但美国金融创新来创新去，也不过就是换着花样花明天的钱干今天的事，中国有一个词叫“寅吃卯粮”。寅吃卯粮的关键，就是印钞。当印钞制造出严重通胀，说明美国连寅吃卯粮的本事都不大行了。

所以，美国虽然是西方最大的和唯一的希望，但美国的问题还真是不简单啊。

即便chatGPT真的能大幅提高办公和研发效率，能够对脑力劳动产生很强的替代性，但这个技术对美国未必就是福音。

因为传统的机器已经代替了大部分体力劳动，再替代大部分脑力劳动，那么在资本制度下，会导致更严重的机器和技术排斥人的问题。这个技术如果应用在社会主义国家，可以通过减少个人劳动时间，不减少就业人数的方式解决。但对于资本主义就是个严重到几乎无解的问题。生产力越发达，资本主义的外壳就越接近爆炸的时刻。

美国作为资本主义的唯一希望，它的希望在哪？只有告别资本主义。如此，美国才算是找到了光明。