重大项目谋划系列研究专题（一）

问题、逻辑与阶段任务

云阿云智库•城市规划课题组

导读：重大项目谋划需统筹战略前瞻性与落地实操性，以问题为导向补短板，以创新为动力育先机，通过“龙头项目牵引、产业链条延伸、政策资源协同”，实现从“谋单个项目”到“造产业生态”的升级，为区域经济高质量发展提供持久动能。全文共19600字，由云阿云智库•城市规划课题组资料整理。

重大项目谋划系列研究之一

重大项目谋划工作存在的主要问题和对策建议

郭建斌等 云阿云智库•城市规划课题组

重大项目谋划工作存在的主要问题和对策建议

党的二十大擘画了“两步走”战略和建设中国式现代化国家的宏伟蓝图，加快构建新发展格局，切实推动高质量发展是首要任务。从现阶段看，扩大有效投资仍然是促进经济增长和推动高质量发展的重要路径。2022年全社会固定资产投资57.2万亿元，同比增长5.1%，资本形成拉动经济增长1.5个百分点，对经济增长贡献超过50%。当前，各地拼政策、抢项目、争招商日益激烈，部分地方投资增长乏力，重大项目不足，特别是高质量的产业项目不足已成为影响发展的重要因素。各地正在组织开展“十四五”规划中期评估和规划修编调整工作，要进一步加强重大项目研究，谋划一批、储备一批、建设一批、投产一批，充分发挥投资拉动经济增长的关键性作用。

一、提高认识，深刻把握做好项目谋划工作的重要意义

未来五年是全面建设社会主义国家开局起步关键时期，2023年是全面贯彻落实二十大精神的开局之年，做好重大项目谋划、促进投资增长，是深入贯彻新发展理念、加快构建新发展格局、着力推动高质量发展的重要抓手。

——抓好重大项目是实现经济高质量发展的重要途径。习近平总书记强调，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。经济高质量发展是高质量发展的核心和关键，积极扩大有效投资，是提升国内国际双循环质量水平，推动经济高质量发展，实现中国式现代化的重要方式。当前，发展不平衡不充分问题仍然突出，推进高质量发展还有许多卡点瓶颈，科技创新能力还不强；确保粮食、能源、产业链供应链可靠安全和防范金融风险还需解决许多重大问题。必须瞄准未来大国竞争战略制高点，在科技创新、产业发展、基础设施、国家安全等关键领域，部署支撑高质量发展的标志性重大工程；瞄准影响群众切身利益“关键小事”，提出一批点多面广的打捆项目；聚焦需要集中力量解决的大事、难事、急事，聚焦需要政府发挥作用、存在经济外部性的领域，优选具有全局性影响、需从国家层面推进的“重中之重”项目，加快谋划一批强基础、增功能、利长远的重大工程项目。

——抓好重大项目是社会主义现代化建设的宝贵经验。从“一五”到“十四五”，每个五年规划国家都部署了百余项重大项目，涵盖科技教育、基础设施、产业发展、生态环保、社会民生等诸多领域，从中央预算安排、财政金融支持到土地能源要素保障等方面优先倾斜，一批世界级标志性重大工程建成投运，一批前瞻引领性项目部署实施，一批关乎群众切身利益的民生项目扎实推进，体现了中国特色社会主义制度能够发挥集中力量办大事的优越性。“一五”时期，面对满目疮痍、百废待兴的局面，在前苏联的援助下，我国布局建设的156项重大工程，奠定了新中国工业的基础；“十三五”时期，布局建设的165项重大工程，推动了全面建成小康社会的实现；“十四五”时期，谋划的102项重大工程，是实施规划纲要的牛鼻子，建设社会主义现代化国家的重要支撑，坚持项目跟着规划走，要素随着项目走，开辟绿色通道，做好重大项目的财政、金融、用地用海用能保障。我国经济发展的历史实践，证明了重大项目是推动经济高质量发展的“压舱石”。

——抓好重大项目是促投资保就业稳增长的重要手段。在当前经济下行压力较大的情况下，有效投资仍是拉动经济增长的主动力，项目是投资的载体、发展的平台，抓项目就是抓发展，谋项目就是谋未来。发展是第一要务，项目是第一载体，有项目才有发展，有大项目才有大发展，充分发挥重大项目对经济社会发展的支撑作用和对产业转型升级的引领作用，促进经济社会持续平稳健康发展。2023年4月，国家发改委主任郑栅洁同志在《求是》杂志发表署名文章，强调“没有项目，没有投资，就没有未来”。为拉动投资，今年中央将安排预算内投资6800亿元，比去年增加400亿元。《2023年政府工作报告》指出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，全年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。

二、客观分析，清醒认知项目谋划工作存在的主要问题

——项目质量不高。因认识、能力、投入等诸多原因，一些地方谋划项目呈现“碎、散、小”特点，投资规模小、缺乏重点、布局散乱，难以集群培育、链式延伸，高质量的项目特别是具备重大带动作用、辐射一片、引领带动一方的龙头产业项目少；一些项目脱离地方发展现实，好高骛远，缺乏落地基础，对产业链延伸-产业集聚-产业生态构建的支撑不强；谋划偏重产业投资项目，而对创新平台、人才招育重视不够；一些项目没有准确、及时、全面领会理解相关政策要求，在推动产业转型升级、实现绿色低碳发展、促进招商引资、争取各类专项支持上效果不明显。

——项目要素不实。一些地方存在项目谋划与落地实施脱节的现象，部分项目难以取得实质性进展。谋划项目研究深度不够、可行性不足、成熟度不高，涉及用地、用能、用海、环境评价、社会风险与安全评价等分析论证不够、相关部门审批难以通过，项目投资估算不实，融资方案包括资本金和债务安排难以落实等，造成许多项目最终仅仅停留在谋划层面，难以转化到实施层面推进。

——建设进展不快。由于项目研究论证不充分，要素保障难以落实，或是项目涉及农业用地、征地拆迁、移民安置，或是涉及生态环境、安全与社会稳定分析，影响了项目的决策审批或核准备案。有的项目即使获得政府审批或核准备案，但在实施过程中仍然出现项目用地范围变化、技术方案重大调整、投资严重超概算等情况，项目需要重新报政府审批或核准，导致项目建设停滞等情况。

——项目储备不足。一个项目从提出概念到决策实施要经过研究、筛选、储备、论证、决策、实施诸多环节，也是研究测算、筛选淘汰、分析论证逐步深化的动态过程。基于各地的实践经验，要实现“稳投资促增长”目标，储备项目与实施项目的数量规模大致应在5:1的比例关系，也就是说储备项目数量和规模应是在建项目的5倍左右。近年来各地加强了项目谋划与储备工作，普遍建立了重大项目储备库，也入库储备了许多项目。由于缺少前瞻安排和动态优化，项目数量、投资规模不能很好地保障地方经济社会发展的需要。

三、深入研判，理清项目谋划工作质量不高的主要原因

分析产生上述问题的根源，主要在于前期工作不充分、推进主体不明确、工作机制不健全等，而更深层次的原因主要有以下四个方面。

——项目谋划的认识还不到位。由于项目谋划是前瞻性、预测性的工作，谋划与落地实施需要一个过程，存在一定的不确定性与滞后性，许多项目还需要通过招商引资推动，只有少数项目能在短期内转化为现实生产力，许多基础设施项目需要3、5年甚至更长时间的前期研究。一些地方基层单位和一些部门，对抓项目、促投资、稳增长重要性的认识还相当不足，没有深刻把握“抓经济的关键是抓投资，而抓投资的关键在抓重大项目”的逻辑关系，普遍存在“抓招商、重建设、轻谋划”的思想，项目谋划主动性不强、积极性不高。

——项目谋划的水平能力不高。近年来，各地政府开始重视重大项目谋划工作，纷纷成立市县区重大项目办公室，抽调人员专门负责项目谋划管理工作，项目谋划水平有了一定提升。由于项目谋划具有专业性、科学性、前瞻性、动态性等特点，要求相关人员具备较高的政策水平、专业素养和学习能力。但因人员编制、工作经费等原因，重大项目办除承担事务性管理工作，难有精力及时学习、系统思考、深入研究，单单依靠自身力量，难以保障项目谋划质量水平。

——项目谋划的经费投入不足。由于对项目谋划工作重要性认识不足，对工程咨询机构专业服务价值缺乏认同，一些地方政府舍不得在项目谋划工作上投入足够的工作经费，总希望“花小钱、办大事”，甚至“不花钱、办要事”。特别是在当前地方经济增长放缓、财政收入增长乏力、而各类刚性支出又难以控制的情况下，一些地方大幅度削减项目谋划工作经费，长期大量拖欠第三方专业咨询机构服务经费的情况也时有发生，严重影响了项目谋划工作的开展。

——项目谋划的思路不够清晰。因为专业背景、工作经历缺失等原因，一些基层项目谋划人员缺乏清晰的谋划工作思路，对国家宏观经济政策、相关产业发展规划、各级财政预算专项、金融融资工具等理解不足，对项目前期工作相关规定、要求、规范学习不够，对产业链创新链研究不深，对专项债、开发性政策性金融、REITs等新型融资工具学习不够，导致项目前期分析不深入、论证不充分。

四、拓宽视野，探索创新项目谋划工作的思路理念

提高项目谋划质量，需要创新项目谋划思路理念，遵循“前瞻性、系统性、科学性和动态化”基本原则，坚持战略规划引领，核心项目带动，围绕产业链创新链，系统谋划重大项目。

——把握前瞻性。一个项目从谋划研究到要落地实施通常都需要有一个过程，短的几个月、一两年，长的则达数年甚至数十年。比如三峡工程，早在新民主主义革命时期，孙中山就有了伟大梦想。新中国成立后，毛泽东主席书写了“高峡出平湖，当惊世界殊”的豪迈诗篇。但真正开始项目前期工作，则是改革开放后，做了大量艰苦细致的研究论证分析，90年代经过全国人大常委会审议通过才得以开工建设。所以，项目谋划必须立足当前，着眼长远，前瞻分析经济社会发展趋势，客观判断国内外形势变化方向，科学预测社会民生和市场需求，合理设计项目建设目标任务和主要内容。

——坚持系统性。项目谋划是一项复杂的系统工程，涉及经济、技术、资源、生态、环境、社会、民生等众多领域，包括政策分析、市场预测、工程设计、投资估算、融资安排、财务评价以及能评安评环评等诸多专业，必须坚持系统观念，从全局出发，把握宏观政策，洞悉中观产业，着眼微观项目，全面深入分析项目的政策规划符合性、市场民生有效性、技术工程可靠性、要素资源可靠性、运营管理保障性、经济社会有益性以及风险影响可控性。

——突出科学性。项目谋划工作要求高、责任大，必须坚持科学严谨的态度、实事求是的精神，运用科学的方法和工具，当前特别是要借助互联网、大数据、卫星遥感等现代科技手段，精益求精，严格执行相关工作程序和工作规范，扎实、深入、充分做好项目前期工作，切实提高项目研究工作质量，同时深入分析项目可能出现的各种风险因素，有针对性的提出应对措施建议，有效规避各种风险影响，确保项目顺利实施、有效产出。

——保持动态化。项目谋划是一个研究工作逐步深入的过程，按照世界银行等国际金融组织项目全生命周期的理念，从项目概念提出，到项目建议书、初步可行性研究、可行性研究，再到项目初步设计，项目研究深度渐次提高，项目研究耗费也越来越高。同时，随着时间的推移，由于经济社会的快速发展，外部形势的急剧变化，科学技术的突飞猛进，世界格局的复杂多变，项目的建设条件、市场需求、技术方案、建设内容等也随之变化，必须坚持动态思维，密切关注经济社会、科学技术、民生需求等方方面面的发展变化，及时优化项目方案，动态调整项目库，做到实施一批、谋划一批、储备一批。

五、尊重科学，扎实推进项目谋划的各项基础工作

——坚持战略规划引领。习近平总书记指出，编制和实施国民经济和社会发展五年规划，是我们党治国理政的重要方式。实践证明，用发展规划引领经济社会发展，是符合中国国情、彰显制度优势的体制安排，已成为中国特色社会主义发展模式的一个鲜明特点和世界各国借鉴学习中国发展经验的一个重要窗口。重大项目是落实发展规划最具有操作性的内容，也是推动发展规划实施的重要支撑，各级投资主管部门要进一步加强统筹，以强烈的责任感、使命感、紧迫感，紧紧围绕国家中长期发展战略，做好重大项目的谋划和推进工作，坚持“项目跟着规划走，要素随着项目走”，开辟绿色通道，做好重大项目的财政、金融、用地用海用能等要素保障，为实现经济社会发展目标提供有力支撑。

——系统谋划整体推进。要拓宽视野放眼全球，客观分析世界产业格局演变方向、空间布局规律和技术发展趋势，谋划布局未来产业，提前进入新赛道、新空间；要跟踪政策把握宏观，瞄准国家的政策导向和资金投向，策划申报储备一批与国家重大战略匹配的标志性项目，做到谋定项目等政策；要立足地方发展实际，围绕特色资源、优势区位和民生需求，谋划一批定位高、体量大、业态优、带动性强的大项目；要围绕产业链创新链，重点谋划具有强大影响力、辐射力和带动力的重大产业项目，以重大项目为龙头，骨干企业为核心，以企引企、以商带商，积极延伸产业链，培育重大产业集群，力争谋划一个、引进一群、辐射一片、带动全域。

——动态优化项目储备。坚持“项目为王”理念，把前期工作放在重中之重的位置，精心谋划，科学认知，完善要件，不断提升项目成熟度，做到对上可申报，对外可招商，对内可落地。分级分层建立重大项目谋划推进机制，形成项目库梯次结构，源源不断地谋划生成一批打基础、补短板、调结构、立长远的重大项目，特别是谋划一批投资规模大、附加值高、产业链长、带动性强、前景好的产业项目，增强项目储备的厚度，同步抓好重大基础设施和民生项目的谋划。要增强资源要素配置的可持续性，节约集约利用土地，加强生态环境保护，守住安全底线。

——发挥专业机构作用。2022年6月16日，时任国务院副总理的韩正同志专门到中咨公司调研，研究部署国家重大项目前期工作。他强调，发展是我党执政兴国的第一要务，当前我国发展面临的不确定性增多，要深入论证、科学决策，扎实推进重大项目建设，更好发挥有效投资的关键作用，为稳住宏观经济大盘提供有力保障。目前，全国有各类工程咨询机构3.3万多家，其中具有甲、乙级资信的工程咨询机构6千多家，从业人员近370万人，其中具有咨询工程师资格的专业技术人员13.7万人，一支以咨询工程师为核心的工程咨询专业技术人才队伍已经形成，在服务我国经济社会高质量发展方面发挥着越来越重要的作用。大多数工程咨询机构以项目咨询为核心业务，是各地项目谋划的主要力量。要坚持先评估后决策，广泛听取专家意见，做好多方案、多维度的论证研究，科学高效推进重大项目建设。

当前，各地对开展项目谋划的重要性和紧迫性认识日益提高，中咨公司也陆续承担了新疆兵团、海南、南昌、长春、大连、哈尔滨等省市区县重大项目谋划工作，围绕产业链创新链，系统开展重大项目谋划工作。各地政府对中咨公司期望很高，项目谋划成果既要有前瞻性、科学性，还要有系统性、独特性，更要有针对性、操作性。必须加强理论研究，进一步理清重大项目谋划逻辑，合理构建项目谋划模型，探索科学工作方法，系统总结、提炼推广重大项目谋划成功案例，进一步提升重大项目谋划的能力和水平。

重大项目谋划系列研究之二

重大项目谋划的主要原则和基本逻辑

 郭建斌等 云阿云智库•城市规划课题组

当前，各地项目谋划主要存在四种困境：一是缺乏顶层设计，项目谋划零敲碎打，缺乏具有影响力带动力的龙头项目牵引。二是缺少系统思维，谋划工作没有制度章法，简单以招商代替项目谋划。三是缺乏深入研究，获取信息不及时，项目谋划滞后，申报准备仓促。四是缺乏优化机制，没有展开跟踪研究，难以及时动态调整项目。为提高项目谋划质量，需要创新项目谋划思路理念，树立前瞻性、系统性、科学性和动态化思维意识，坚持战略规划引领，系统谋划整体推进，充分发挥专业机构作用，做好项目储备动态优化。

一、项目谋划的主要原则

项目谋划应遵循市场客观规律，符合政策规划要求，坚持技术安全可靠，确保要素供应保障，追求管理运营高效，努力实现合理的经济社会效益。

——市场需求有效。市场需求是项目的前提，只有存在有效需求，才能保证项目未来能够持续顺利运营。对于产业发展和基础设施项目，必须考虑项目的市场前景、竞争格局和发展形势，在传统产业日渐饱和、新兴产业竞争加剧的情况下，项目谋划要合理布局、错位发展，避免低水平的重复建设。对于社会民生类项目，必须以人民为中心，从增强人民群众获得感、幸福感、安全感出发，立足需求分析，围绕幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶等方面进行全方位思考。

——技术安全可靠。当今世界科技进步和产业革命加速推进，以核聚变、常温超导和ChatGPT为代表的新技术突破将极大地改变社会生产生活方式，推进新技术新产业新模式新市场不断涌现。正如iPhone的横空出世不仅颠覆了传统手机行业，也诞生了一种全新的商业模式，颠覆了计算机、短信、游戏乃至出租车等诸多行业。但是并不是所有技术都能够成功地得到应用，顺利地转化为具有市场竞争力的商品或服务。如1976年问世的协和飞机，最大飞行速度可达2.04马赫，是波音、空客等商业飞机的2倍左右，具有明显的速度优势，深受纽约-伦敦等长途航线旅客欢迎。但由于价格高、油耗高、噪声大，只运营了短短的27年，在2000年7月一次死亡113人的唯一重大安全事故后，被永久停飞。开展项目谋划，必须要从项目有效运营的逻辑出发，尊重科学、尊重市场，分析技术可靠性、安全性和经济性，保证项目谋划基础可靠。

——要素资源保障。项目能否落地实施需要多重外部要素资源保障，不仅包括土地、水资源、能源、原材料和主要零部件的供应数量、质量品位、价格和交通运输等硬件保障，还包括劳动工人、科技资源、技术创新、金融信贷、营商环境等软件保障。在产业逆全球化、粮食能源安全、绿色低碳发展、“双碳”战略目标背景下，还需要重点关注产业链供应链安全、资源环境承载力约束等因素，包括核心关键技术来源、重要装备、主要原料和零部件供应，以及能耗、水耗、碳排放量、污染物排放量、单位土地产出效益等。在各地实践中，经常有大量项目因为土地涉及耕地红线、排放环保要求，或是关键技术来源难以落实、资金筹措方案难以操作，或是存在重大社会风险、民间强烈反对等种种原因，项目难以落地实施。

——投资回报合理。项目要得以落地实施并持续运营，需要有效的融资安排，以筹措足够的资金。投资要求具有一定的财务效益作为投资的回报，而且要求体现“风险回报合理”，即高风险、高收益，低风险、低收益。对于政府投资项目，更多关注项目的外部效益，包括增加劳动就业，提高低收入群体收入，改善生态环境、交通市政等基础设施和教育、医疗、养老等民生条件。开展项目谋划，必须从经济、社会、生态等多重角度考虑，对项目做出科学研判，遴选有合理回报的项目予以推进。

——运营管理高效。项目的推进落实、建设运营要有一个良好的运营模式和有力的管理支撑，在项目谋划阶段就需要提前考虑，包括融资方式、资金结构、管理团队、运营模式等，分析市场化运营的可行性和利益相关方的可接受性，提出运营服务方案和运营组织方案。对于没有收入来源的项目，要开展资金平衡分析，提出项目建设期和运营期的资金来源方案，确保项目经营的可持续性。对于具有一定经营收入的政府投资项目，要积极探索市场化的融资模式。除了政府提供必要的建设资金以外，充分利用社会资金解决资金缺口和不足，提高市场化配置资源的水平。

——政策规划符合。市场在资源配置中具有决定性作用，政府通过发展规划导向和财政、金融两大工具有效引导社会投资。项目谋划要符合国家和地方相关政策规划，必须关注国家重大战略、区域发展、产业规划、金融财政政策和地方经济社会发展相关政策规划，特别是相关政策约束包括区域限制、行业限制、产能限制、用地用海条件、排放标准、安全规范等。安全保障方案要明确安全生产责任和应急管理要求，强化运营单位主体责任，落实政府监管要求。

基于以上6个方面，形成项目外部风险三角图和项目内部风险三角图。其中项目外部风险，主要包括政策规划符合性、资源要素保障性、项目需求有效性；项目内部风险主要包括工程技术可靠性、运营管理高效性、投资回报合理性。任何一个方面出现问题，都会影响项目的投资建设运营和可持续发展。因此，必须全面分析项目潜在的各种风险，制定有效的风险应对措施，切实降低风险不利影响，将风险控制在可控的范围内。

二、项目谋划的基本逻辑

项目谋划要遵守客观规律，符合基本逻辑，做到目标明确、思路清晰、谋划有力，推动项目落地见效。

——围绕需求目标谋划项目。谋划项目要立足市场需求和民生需要，这是项目谋划的“核心逻辑”。通俗地讲，就是“要啥干啥”。没有有效需求的项目，无异于镜中花、水中月，项目投产之日即是停产之时。必须深入研究市场需求变化规律，准确把握市场发展趋势，寻找市场增长点和空白点，谋划市场有需求、民生有需要的产业项目。对于竞争性产业，项目谋划的主体是企业，企业的目标是制造产品和服务，满足市场需求，获得投资财务回报；最高境界则是制造需求，创造市场，获得超额投资财务回报。如苹果公司不仅创造了iPhone，引领高端智能手机市场，更是创造了平台经济新业态，获得了远超行业平均水平的盈利能力。政府职责在于改善基础设施，营造良好营商环境，创新政策机制，引企引商引智。对于公益性事业和基础设施建设，谋划的主体是政府。政府要聚焦问题短板，创新发展模式，降低进入门槛，积极引入社会资本，有效盘活固定资产。当前，要针对发展不平衡不充分的问题，坚持以人民为中心的思想，认真谋划基础教育、医疗卫生、健康养老等民生需求项目，从而切实提升人民群众的满意感、获得感和幸福感。

——依托优势资源谋划项目。谋划项目要有资源支撑，这是项目谋划的“底层逻辑”。通俗地讲，就是“有啥干啥”。资源包括矿石油气、能源、淡水、土地海洋、森林草原等自然资源，还有人力资源、技术资源和资本资源。项目就是整合各类资源作为投入物，通过生产劳动转化为社会需要的商品和服务的途径。黑龙江大庆市因石油资源而兴，陕西榆林市因煤炭资源而旺，四川攀枝花市因矿石资源而立，甘肃酒泉因风电资源而被誉为“风电三峡”，都是立足当地丰富的优势资源而发展壮大。但是，“靠山吃山山有空”“靠水吃水水会竭”，2013年12月，国务院发布《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020年)》，首次界定全国有262个资源型城市，包括成长型城市、成熟型城市、衰退型城市和再生型城市四大类，其中有69个城市面临资源枯竭的困境。当前，传统产业产能全面过剩，必须加快转型升级，走绿色低碳发展之路；新兴产业竞争日趋激烈，需要挖掘新赛道、寻找新空间、培育新优势，坚持走差异化道路，实现错位发展。

——聚焦短板弱项谋划项目。通俗地讲，就是“缺啥干啥”。依据“木桶原理”，最短的一块木板决定了木桶的容量，只需要少量投入，补齐这块短板，就能事半功倍，显著提升木桶的容量。短板弱项既是制约地方经济社会发展的瓶颈，也是提升的潜力空间、发展的突破口。通过客观分析地方经济社会发展现状，深入剖析存在的问题不足，聚焦产业链供应链创新链发展的薄弱环节，关注能源交通、生态建设、环境保护等领域相对滞后的基础设施建设，重视教育、医疗、养老等社会民生需求，谋划提出“填平补齐”项目，从而增强产业链安全韧性，改善城乡基础设施条件，提高社会事业发展水平。项目谋划人员要系统研究国家科技创新、区域协调、产业布局、社会发展等相关政策规划，围绕基础科研布局、科技能力提升、卡脖子关键技术突破、战略性新兴产业培育、重大区域战略、重大能源交通、乡村振兴、节能降碳、流域治理、新型基础设施建设等重大专项，结合地方发展实际需要，系统谋划补短板强弱项重大项目。

——立足区位优势谋划项目。通俗地讲，就是“靠啥干啥”。所谓靠山吃山，靠水吃水，将独特的区位优势转化为市场优势。改革开放之初，珠三角地区靠着毗邻香港澳门的区位优势、便利的海洋运输条件和对外开放政策创新优势，积极引进外资、先进技术，率先开展“三来一补”，从纺织服装、家电装配、玩具鞋帽等传统产业起步，逐步建立了现代制造业体系。浙江舟山依托毗邻长三角的区位优势和丰富的深水泊位资源，积极发展绿色石化产业，聘请中咨公司开展产业规划，系统谋划重大项目。自2017年至今，舟山石化基地在短短6年时间实现从“0”到“1”的跨越，从一个鲜为人知的小渔村成功蜕变成举世瞩目的石化基地，形成2 × 2000万吨/年炼油、2 × 400万吨/年对二甲苯和2 × 140万吨/年乙烯的能力，成为建设舟山群岛新区、推动杭州湾南岸石化产业集群高质量发展、打造中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开放发展的重要载体。

——寻找政策支持谋划项目。简单讲，就是“指啥干啥”。即政策规划支持啥、鼓励啥，就干啥。制定发展规划是我党治国理政的重要方式，并通过财政、金融两大政策工具，对企业行为产生积极的指引。自2009年起，我国开始积极支持新能源汽车产业，启动“十城千辆”工程，开展新能源汽车购置补贴试点，发布新能源汽车专项规划，明确政府机关、公共服务等领域优先采购新能源汽车。在国家政策规划的指引和财政强力支持下，我国新能源汽车渗透率逐步提高到25.6%，在全球市场中占到60%以上的份额。其中，宁德时代锂电借势崛起，2017年首次超越松下和比亚迪，荣登动力电池全球出货量榜首，2021年市值超过万亿，成为创业板市值最大的公司。福建宁德市以宁德锂电为核心，谋划布局锂电产业，集聚上下游企业80多家，产品涵盖正极、负极、电解液等关键材料及电池结构件、原材料等配套材料和智能装备，形成了上下游贯通、产业间协同、多业态融合的产业生态，2022年锂电新能源产业产值达2758亿元，动力电池集群入选国家先进制造业集群。目前宁德已成为全球最大的聚合物锂离子电池生产基地，在建和建成投产电池产能超330GWh。预计到2025年产能430GWh、全产业链产值超过5千亿元，推动福建宁德市从一个以农业为主的城市成长为动力电池集群赛道的领跑者。

——创新思路系统谋划项目。项目谋划的最高境界是“无中生有”，这是项目谋划的“创新逻辑”。一个城市既无资源区位优势，又无产业发展基础，还缺特殊政策加持，如何在激烈的市场竞争中前瞻谋划重大项目，无疑是难度大、风险高的挑战性工作。因此，要善于关注新技术新产业新模式新业态，提前布局新赛道，占据新空间。当然，“无中生有”并不是好高骛远，凭空冥想，“平地起高楼”；而是前瞻性着眼未来产业，瞄准成长性高、辐射面广、关联性强的领域，谋划带动性强、竞争能力强的项目，创新发展模式，着力招引核心龙头企业，借力借势弯道超车，实现突破发展。20世纪初，合肥市确立工业立市战略，大力发展家电业，陆续引来海尔、美的、格力、长虹、TCL、三洋、惠而浦等一批国内外品牌家电企业。此时显示产业仍是传统CRT显像管主导市场，由于存在产品厚重、边角显示扭曲、图像频闪和电磁辐射等问题，以液晶为代表的新型显示产业得以孕育发展。但液晶显示屏电视刚刚入市，因为成本高、尺寸小、价格贵，也面临等离子、激光显示的竞争。同时液晶面板作为家电业的上游产业，彼时一直被日韩企业所主导。国内发展新型显示产业，在液晶显示与等离子显示两大技术之间比选取舍。在前瞻性看到显示产业的重要性和市场前景之后，合肥市政府聘请中咨公司、赛迪顾问、清华大学等专业机构研究产业规划，谋划重大项目。以京东方6代、8.5代和10.5代TFT-LCD三大液晶显示器项目为核心，累计投资1000亿元，带动上下游一大批项目陆续落户合肥，构成了“上游玻璃基板、偏振光、特种气体等设备及材料-中游模板与模块-下游液晶电视、电脑等终端产品”的完整产业链，成功打造国家新型平板显示产业集群。2022年合肥市GDP达1.2万亿，全国城市排名第21位，较2000年大幅前进了61位，成为全国竞相学习的明星城市。

回顾合肥市平板显示产业、舟山绿色石化基地和宁德锂电产业的发展历程，总结项目谋划的成功经验，项目谋划的六大逻辑并不彼此独立，而是交融互促。但最核心逻辑就是创新发展思路，坚持战略规划引领，突出龙头项目带动，系统谋划整体推进。

三、项目谋划的基本流程

项目谋划的基本流程包括准备、调研、产出和优化四个阶段，不同的专业咨询机构可能会进一步细分为不同的环节，我们认为，完整的项目谋划应该包括四个阶段12个环节。

——明确谋划任务。专业咨询机构与项目谋划任务委托方沟通，明确委托的任务要求，包括覆盖领域、行业、时间跨度、工作周期、深度要求、成果形式等。

——组建专业团队。根据谋划任务需要，选择具有适当专业背景、经验丰富、政策规划水平高的业务骨干担任项目经理，组建专业结构搭配、年龄梯度合理的工作团队，明确各自任务分工。

——制定研究计划。根据咨询合同，制定研究计划，包括工作周期、主要节点、关键任务、调研方案、研究方法、工作成果、成本费用预算等。

——分析政策规划。针对谋划任务要求，全面收集相关政策法规与发展规划，系统梳理政策，理解核心要点，把握规划战略导向，拓展发展空间，发现项目机会。

——开展调查研究。采取文献阅读、问卷调查、统计分析等多种方式，深入研究行业和区域发展基础现状、存在问题与制约因素，分析市场需求变化、技术创新动向、行业竞争格局、资源空间分布等情况。

——座谈交流沟通。与委托方各级政府相关职能部门、重点园区、典型企业和乡镇街道座谈，了解真实情况，收集项目线索，把握发展诉求，分析困难矛盾，探讨解决之道。

——明确发展思路。根据资源禀赋、区位交通、发展基础等条件，围绕发展战略目标，讨论发展总体思路，明确项目谋划主要方向、重点环节和关键领域。

——提出项目清单。按照项目谋划委托要求，研究提出“四图三单”，包括产业链图、应用领域图、区域分布图、企业分工协作关系图，以及重点项目清单、重点招引企业清单和政策规

——项目初步研究。围绕重大项目，开展项目预可行性研究，进一步分析建设背景、市场前景、建设方案、要素保障、匡算投资、资金来源以及财务经济效益等。

——项目筛选安排。根据项目前期工作深度、政府管制要求和要素保障条件，进一步筛选项目，按照项目成熟度，提出近期、中期和远期分年落实实施计划。

——动态调整优化。考虑到市场变化、技术进步、政策演化、规划调整等情况，需要对重大项目筹备库适时进行必要的调整，补充新项目，剔除没有实施主体、缺乏市场需求、要素难以保障、不合政策规划的旧项目。

——细化深化研究。对于具备一定研究深度、具备有效实施主体、资源要素保障可靠的项目，按照2023年3月国家发改委发布的《可研大纲（2023年版）》要求，开展可行性研究，或是编制项目申请报告，深入研究项目建设必要性、建设方案可行性和风险可控性，论证政策符合性、要素保障性、工程可行性、运营有效性、财务合理性和影响安全性。

重大项目谋划是公司“6+1”业务体系中投融资咨询业务的重要拓展领域，也是重要的业务创新，市场潜力大，业主要求高，任务挑战强，研究难度大。目前，业务模式、工作方法、工作流程、成果形式和质量标准大都处于探索之中，有待结合业务实际，进一步研究，逐步规范完善。

重大项目谋划系列研究之三

重大项目谋划的阶段划分与主要工作

 郭建斌等 云阿云智库•城市规划课题组

在各地项目谋划实践中，项目谋划有狭义与广义两种范畴。所谓狭义的项目谋划，是为配合发展规划、区域规划或专项规划的落地实施，提高规划的针对性和操作性，研究提出未来一段时间部署实施的重大项目安排，包括筛选项目、提出重大项目入库清单，以及根据新形势新变化新要求，动态优化调整重大项目库。所谓广义的项目谋划，则覆盖了整个项目前期阶段，包括研究重大项目总体安排、开展重点项目前期研究等任务。本文探讨广义的项目谋划，包括阶段划分和主要工作。

一、项目谋划的阶段划分

基于全过程管理理念，世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织通常将项目周期划分为“项目提出与筛选、项目前期研究、项目评估与决策、项目建设实施、项目运营及后评价”五个阶段。借鉴国际项目管理经验，国内将“项目提出与筛选、项目前期研究、项目评估与决策”三个阶段纳入项目前期管理工作，同时建立和强化了项目中期监督管理和后评价制度

项目谋划覆盖整个项目前期，可划分为“项目筛选、项目立项、项目决策和项目融资”四个阶段，这是项目研究逐步深入、认识不断深化、质量渐次提高、成果优化完善的过程，涉及投资机会研究、项目初步可研和可行性研究，项目储备、包装、申报，包括企业并购、专项债、PPP、EOD和REITs方案等具体工作。

二、项目谋划的主要工作

（一）项目筛选阶段

项目筛选阶段的主要工作是研究提出重大项目清单，并根据形势变化进行优化调整，以及开展重点产业链创新研究，提出产业链、产业空间布局图、企业分工协作链等。

——研究提出重大项目清单。近年来，各地在开展国民经济和社会发展五年规划、产业发展和区域发展等中长期规划时，为了提高规划的针对性、指导性和可操作性，都以重大项目为抓手，优先保障土地、能源等要素资源，研究提出未来一段时期的重大项目建设安排，并在资金财政、金融信贷等方面予以支持。本阶段项目谋划的主要工作是分析发展基础，查找问题短板，把握政策规划，跟踪行业动向，研究市场需求，征求筛选提出重大项目清单，纳入各地发改委重大项目库管理。各地在推荐申报中央和地方财政预算各类专项时，一般也会将项目入库作为前置条件。

——动态优化调整项目清单。由于中长期规划执行期通常都在3-5年或是5-10年，有的甚至长达10-15年。在此期间，市场、技术、政策、规划、环境、资源等都可能发生变化，甚至出现重大变化。比如2020年开始持续三年的全球新冠疫情、美国主导的逆全球化和我国构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”新发展格局、全面建设社会主义现代化国家。面对新阶段新形势新任务，各地在开展“十四五”规划中期评估中，都会重新审视规划目标、指标和主要任务，以及重大项目安排，并对规划进行修编，对重大项目安排进行调整、补充、完善。

——重点产业链创新研究。开展产业链创新研究，从中寻找关键薄弱环节，提出“延链、补链、强链”重大项目，建立产业链推进链长制，强力推动产业集聚集群发展，是各地项目谋划的创新模式。产业链作为畅通国民经济循环的桥梁和纽带，在构建双循环新发展格局中的作用至关重要。通过产业链创新研究，聚焦龙头企业不强、产业链条不完善、整体产业规模待提升等问题，以构建全产业链生态、增强产业安全韧性为目标，加快促进产业链上下游、产供销、大中小企业协同发展，畅通产业循环、市场循环、经济社会循环，推动产业高质量发展

（二）项目立项阶段

项目立项阶段的主要工作是预可行性研究，编制项目预可行性研究报告、商业计划书、项目策划书等。

——预可行性研究。又称初步可行性研究、项目建议书或立项申请报告。由项目发起人（筹建单位或项目法人）根据国家和地方中长期规划、产业政策、生产力布局、国内外市场、所在地的内外部条件，就某一新建、扩建或改造项目提出的项目建议文件，是对拟建项目的框架性的总体设想。重点论述项目建设的必要性，把项目投资的设想变为概略的投资建议。按照国内投资项目管理制度规定，项目建议书是项目发起人向政府投资主管部门上报以获得项目立项的申报文件，为项目审批机关作出初步决策提供必要依据。项目建议书也是大型、复杂投资项目前期研究不可或缺的重要环节，可以减少项目选择的盲目性，为下一步可行性研究打下基础。

——编制商业计划书。商业计划书是项目单位为获得招商融资和其它发展目标，根据一定的格式和内容要求，向受众全面展示公司和项目状况、发展计划和未来潜力的报告。主要意图是给投资者提供一份创业的项目介绍，展现创业项目的潜力和价值，便于投资者准确评判企业或项目，并说服他们对项目进行投资，从而使企业获得融资。

——编制项目策划书。项目策划书是指对某个未来的项目或活动进行策划的总体方案，是组织活动的实施指南，包括建设项目策划、市场营销策划、旅游活动策划、演出活动策划等众多类别，因项目的不同策划书的内容千差万别，但同类项目会有一定的相似性。

（三）项目决策阶段

项目决策阶段的主要工作是开展可行性研究，编制可行性研究报告、项目申请报告、资金申请报告，以及视项目情况而开展环境影响评价、节能评价、用地评价、安全评价、排放评价、资源综合利用评价以及社会风险评价等专项评价研究工作

——项目可行性研究。项目可行性研究是项目前期论证的核心工作、投资项目决策科学化的重要支撑工具，是在20世纪80年代初期，我国改革开放后学习借鉴世界银行和联合国工发组织的经验而采取的制度安排。1981年，国务院发布《关于加强基本建设计划管理、控制基本建设规模的若干规定》（国发〔1981〕30号），首次提出所有新建、扩建大中型项目都必须编制可行性研究报告。1982年6月，在时任国务委员兼国家计委主任宋平同志的倡议下，中咨公司应运而生，主要承担国家重大项目的咨询评估论证工作，对所有大中型建设项目的可行性研究报告进行评估，作为国家决策的重要依据。2002年，国家计委发布《投资项目可行性研究指南》（计办投资〔2022〕15号），对项目可行性研究进行了规范。2023年3月，国家发改委发布新版的可行性研究报告编制大纲（发改投资规〔2023〕304号），进一步规范了可行性研究编制工作。

——编制项目申请报告。2004年国务院发布《关于投资体制改革的决定》（国发〔2004〕20号），对固定资产投资管理制度进行了重大改革，首次区分政府投资项目和企业投资项目，采取不同的管理制度。同时，进一步简化项目审批，大幅度下放审批权力给地方。对于政府投资项目，进一步严格项目审批，加强建设运营监督评价，强化项目全过程管理；对于不涉及使用政府投资的企业投资项目，区分不同情况分别实现项目核准制和项目备案制。对于实现备案制的企业投资项目，仅需要向政府主管部门提交项目申请报告，不再经过项目建议书、可行性研究和项目开工报告的程序。

——编制资金申请报告。根据《中央预算内投资补助和贴息项目管理办法》（2016年12月，中华人民共和国国家发展和改革委员会令第45号）的规定，对于市场不能有效配置资源，需要政府支持的经济和社会领域，可以编制资金申请报告，申报相应的中央财政专项，申请投资补助和贴息资金。具体包括：社会公益服务和公共基础设施，农业和农村，生态环境保护和修复，重大科技进步，社会管理和国家安全，以及符合国家有关规定的其他公共领域。

——开展项目环境影响评价。根据《中华人民共和国环境影响评价法》规定，实行环境影响评价制度，对发展规划和建设项目进行环境影响评价。依法应当编制环境影响报告的建设项目，建设单位应当在开工建设前将环境影响报告书、环境影响报告表报有审批权的环境保护行政主管部门审批，环境影响评价文件未依法经审批部门审查或者审查后未予批准的，建设单位不得开工建设。在项目前期研究阶段，环境影响评价是对建设项目施工、运营和生产阶段，可能造成的环境影响进行的分析、预测和评估，并提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施，为项目选址、设计及建成投产后的环境管理提供科学依据。

——开展项目节能评价。节约资源是我国的基本国策，2006年国务院出台《关于加强节能工作的决定》，明确建立固定资产投资项目节能评估和审查制度。规定有关部门和地方人民政府要对固定资产投资项目（含新建、改建、扩建项目）进行节能评估和审查，对未进行节能审查或未能通过节能审查的项目一律不得审批、核准。2008年修订的《中华人民共和国节约能源法》进一步强化了节能评价制度的法律地位。2023年6月施行的《固定资产投资项目节能审查办法》明确，对于政府投资项目，建设单位在报送项目可行性研究报告前，需取得节能审查机关出具的节能审查意见；企业投资项目，建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见。未按规定进行节能审查，或节能审查未通过的项目，建设单位不得开工建设，已经建成的不得投入生产、使用。

——开展社会风险评价。2019年05月，国务院出台《重大行政决策暂行条例》（国令第713号），重大行政决策的实施可能对社会稳定、公共安全等方面造成不利影响的，决策承办单位或者负责风险评估工作的其他单位应当组织评估决策的风险可控性，作为重大行政决策的重要依据。系统调查重大建设项目建设和运营可能对社会稳定产生的主要风险，科学分析、预测和评估风险可能带来的重大影响，制定风险应对的有效策略和预案，落实风险防控责任，有效规避、预防、控制重大事项实施过程中可能产生的社会稳定风险，确保重大建设项目顺利实施。

（四）项目融资阶段

项目融资阶段的主要工作是研究融资方式、设计融资结构、提出融资方案，包括企业并购、专项债、EOD、PPP、REITs方案等研究工作。

——企业并购方案研究。企业并购（Mergers and Acquisitions）是企业之间的兼并与收购行为，是企业为获得新资源，进入新领域，开拓新市场，提升竞争优势，在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。企业并购是全球资本运作和经营的一种主要形式，包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。企业并购涉及众多工作，其中尽职调查、资产评估和并购方案是最重要的任务。尽职调查是基础，要求详尽调查目标企业的业务、市场、组织、劳动关系、资产和债务明细等，并逐一审核；资产评估是企业并购成功的关键，要求运用合理的方法，对目标企业现有资产进行准确的评估，同时清理债权债务，确定资产或产权的转让底价。在此基础上，研究制定企业并购方案，为并购工作提供指引。

——PPP项目方案策划。政府和社会资本合作（PPP， Public- Private-Partnership的缩写）模式，是指政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，引入社会资本参与城市基础设施等公益性事业投资和运营，以利益共享和风险共担为特征，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。2014年11月，财政部印发《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金〔2014〕113号），从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。定量评价主要通过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的物有所值量值，判断政府和社会资本合作模式是否降低项目全生命周期成本。同时，为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证。

——地方专项债申报。地方政府专项债券（简称专项债）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。专项债作为地方政府的融资工具，可以有效拓宽地方政府的融资渠道，降低地方政府的融资成本；同时专项债还扮演着财政政策工具的角色，其政策目标是扩大有效投资，带动消费扩大内需、促就业稳增长。专项债制度始于2015年，财政部出台《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕83号），当年发行1000亿元。其后，发行规模逐年扩大，2018年首次突破1万亿，2022年达到3.75万亿，已累计发行20多万亿。投向领域逐步扩大，并可作为项目资本金，最高比例25%。专项债成为稳投资、保增长的重要举措。按照2019年6月，中办国办《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，专项债聚焦重点领域和重大项目，国家重大区域战略和乡村振兴战略，以及推进棚户区改造等保障性安居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用事业、城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他符合条件的重大项目建设。此后，专项债领域逐步扩大，轨道交通、文化旅游、园区基础设施、新基建、保障性租赁住房等也纳入。2023年第二批专项债资金重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、仓储物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程、新型基础设施、新能源项目等11大领域。监管部门明确，以省份为单位，今年专项债券资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例上限保持在25%左右。

按照监管要求，只有国家发改委和财政部共同审核通过的项目才能发行专项债。其中，国家发改委主要对项目投向领域是否精准、前期工作是否完备、投资规模是否合理等因素进行审核；财政部主要对项目收益能否覆盖本息、项目信息是否完备、当年能否形成实物工作量、能否形成有效投资等因素进行审核。申报专项债，需要准备全套申请材料，除可行性研究报告、用地意见、项目审批或核准文件外，还需要编制项目收益与融资自求平衡方案、财务评价书、法律意见书和事前绩效评估报告。

——项目EOD实施方案研究。EOD全称是生态环境导向的开发模式（Ecology-Oriented Development），是以生态文明思想为引领，以可持续发展为目标，以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开发为载体，采取产业链延伸、联合经营、组合开发等方式，推动公益性较强、收益性差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业有效融合、统筹推进、一体化实施，将生态环境治理带来的经济价值内部化，是一种创新性的环境治理项目组织实施方式。2021年11月，国务院办公厅发布《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》（国办发〔2021〕40号），明确社会资本可以以自主投资模式、与政府合作模式、公益参与模式参与。并明确社会资本可通过以下方式在生态保护修复中获得收益：采取“生态保护修复+产业导入”方式，利用获得的自然资源资产使用权或特许经营权发展适宜产业；对投资形成的具有碳汇能力且符合相关要求的生态系统，申请核证碳汇增量并进行交易；通过经政府批准的资源综合利用获得收益等。为生态资源打开金融工具箱，国家提供多种财政支持手段，主要集中在生态奖补和专项债两个层面。2021年，推出生态奖补资金最高可达20亿、占比60%，以《重点生态保护修复治理资金管理办法》（财资环〔2021〕100号）为代表，激活了生态环保市场；2022年，新增专项债1.46万亿元，包含生态环保、市政水利等专项债重点支持的九大方向。目前，全国EOD两批试点项目数量达94个，截止2021年底第一批36个试点项目授信额度644亿元，贷款186亿元，其中国家开发银行累计授信额度503亿元，为后续项目的启动提供基本保证。

不是所有的产业类型都适合EOD模式，2021年生态环境部发布的《一图读懂EOD模式与试点实践》，不仅对EOD项目的产业选择原则进行描述，也对产业类项目进行界定。其中，产业选择原则强调“发展契合当地社会经济发展实际、生态环境关联度高、项目收益能力强的产业”，常见类型主要包括生态产业开发、环境敏感型产业集聚区开发、清洁能源三类产业。其中，生态产业可细分为生态农业、旅游、康养等；环境敏感型产业集聚区开发可细分为数字经济、洁净医药、电子元器件等；清洁能源细分为“光伏+”、生物质能利用等。EOD有三大核心创新。一是体现“融合”。项目肥瘦搭配，推进公益性生态环境治理与关联产业开发项目有效融合。二是强调“一体”。由一个市场主体统筹实施，将生态环境治理作为整体项目一体化推进，建设运维一体化实施。三是突出“反哺”。在项目边界范围内力争实现项目整体收益与成本平衡，减少政府资金投入。因此，合理选择EOD项目，科学界定项目边界，高质量地开展研究，高水平地编制EOD实施方案尤为重要。

——编制REITs项目方案。REITs，是基础设施信托基金（Real Estate Investment Trusts）的简称。作为一种不动产证券化产品，通过发行基金单位，集合公众投资者资金，由专业机构进行投资和管理，资金投资于不动产，并将产生的收入以派息的方式分配给投资者，获取长期稳定的投资收益。简而言之，REITs将不动产资产或权益通过证券化的方式转化为标准金融产品公开上市交易，是优质资产的上市。2020年4月，国家发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》，明确基础设施公募 REITs 聚焦重点地区和重点行业，优先支持京津冀、长三角、珠三角、长江经济带等六大重点战略区域和国家级新区、国家级经发区的基础设施项目；聚焦七大重点行业，优先支持基础设施补短板和新型基础设施项目，鼓励国家战略性新兴产业集群、高科技产业园、特色产业园等开展试点。2023年3月，国家发改委发布《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》（发改投资〔2023〕236号），明确支持消费基础设施建设。

2023年4月25日，中国证监会批准中金山高和中金湖北科投光谷两只REITs上市，扩容至29只，总规模超过900亿元，回收资金带动项目投资4500亿元，领域覆盖产业园区、高速公路、仓储物流、污水处理、清洁能源、保障性租赁住房、新能源、消费基础设施等领域。国家发改委投资司表示，将研究文化旅游、城市供热等REITs新类型，加快项目进度，支持更多符合条件的社会资本参与，提升民间资本投资积极性。因此，未来一段时期REITs相关咨询需求将保持持续增长，成为咨询机构投融资咨询业务的重要增长点。