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聚焦美联储加息专题(二):狭路相逢勇者胜!
   日期 2022-6-18 

聚焦美联储加息专题(二):狭路相逢勇者胜!

云阿云智库•金融与经济战•聚焦美联储加息专题

编者按:美联储加息孕育着一种不祥的味道,那就是对外输出战争或寻求军事冒险的信号。当和平发展窗口期结束,我们就不要再幻想,就只能顺应形势,拔刀而起,在风雨中去争一场胜利,赢一个未来。正如俄乌战争一开始,大家都胆战心惊地看着俄罗斯被制裁的下场,然而战争打到今天,大家却都看到了美国和北约的无力,以及卢布正在打出一片新天地。俄可以,我们亦可以。

中共中央政治局召开会议 审议《关于十九届中央第八轮巡视金融单位整改进展情况的报告》 习近平主持会议

新华社2022-06-17 云阿云智库••金融与经济战•聚焦美联储加息

新华社消息,中共中央政治局6月17日召开会议,审议《关于十九届中央第八轮巡视金融单位整改进展情况的报告》。中共中央总书记习近平主持会议。

会议认为,以习近平同志为核心的党中央高度重视巡视工作,把巡视作为推进党的自我革命、全面从严治党的战略性制度安排。巡视工作围绕中心、服务大局,把“两个维护”作为根本任务,聚焦职能责任强化政治监督,坚持发现问题、形成震慑、推动改革、促进发展,发挥了反腐利剑作用。

会议指出,以习近平同志为核心的党中央把抓巡视整改作为推动金融业改革发展的重要举措,作出一系列重要指示,为整改工作指明了方向、提供了根本遵循,推动巡视整改取得阶段性成效。金融单位党委(党组)履行整改主体责任,对照巡视反馈意见抓好落实,一些突出问题和风险隐患得到化解,领导班子、干部队伍和基层党组织建设得到加强。纪检监察机关、组织部门加强整改监督,对突出问题开展专项治理,严肃查处一批违纪违法问题。有关职能部门用好巡视成果,完善制度机制,加强行业监管。

会议强调,要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,不断增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,提高政治判断力、政治领悟力、政治执行力,深刻把握金融工作规律,深化对金融工作政治性和人民性的认识,坚定不移走中国特色金融发展之路。要坚持和加强党对金融工作的领导,防范化解金融风险,深化改革创新,以动真碰硬的狠劲、一抓到底的韧劲,持续压实整改主体责任和监督责任,从政治上、思想上、组织上、作风上、纪律上全面强化严的氛围,推动金融单位党委(党组)全面抓好整改落实,建立常态化长效化机制,把巡视整改融入日常工作、融入深化改革、融入全面从严治党、融入班子队伍建设,为金融业健康发展提供坚强政治保障。

会议还研究了其他事项。

狭路相逢勇者胜!美国,“宣战”了

匹夫老牛 2022-06-07 云阿云智库•聚焦美联储加息专题

在刚刚过去的5月,随着美联储新一轮史诗级收割大幕的最后倒计时,在数年疫情之下早已疲惫不堪的全球经济,经历了一场罕见疯狂的“大甩卖”

——在震荡恐慌下,全球各主要新兴市场股债在一片悲鸣中惨遭国际投机大佬抛售,自疫情暴发以来各国因“普遍货币宽松政策”而暴增的全球市值增幅中的近80%,在短短数十天内蒸发殆尽....

肉眼可及,美国人已经彻底疯了,饿疯了!

对此,全球市值最高、美国唯一3A评级富国银行的高级经济学家山姆·布拉德(Sam Bullard)在接受《每日经济新闻》记者邮件采访时这样评价到:

从6月开始,预计美联储在今年下半年和明年,甚至可能到2024年初,都将根据经济状况,保持资产负债表缩减计划....

朗朗乾坤,当街杀人!

这就是进入6月以后,美国人正在公然进行的一项罪恶事业

——在美联储轰然拉启的“6月缩表”中,以美元为绳索编织而成的金融战巨网,在“未战先捷”下,已经搭到了全球各主要新兴市场的头上....

众所周知,自1971年尼克松宣布美元汇率解绑黄金以来,以美元货币为主导的、以浮动汇率为主要特征的牙买加体系,成为了鼎定美国全球货币霸权,并助力创造了人类迄今为止单个最为繁荣国家经济体奇迹的奠基根本

——对于美国在过去半个世纪的经济成功,前美联储主席,被誉为全球“经济沙皇”、“美元总统”的艾伦·格林斯潘,曾用了一个词汇进行高度总结:

债务经济模式。

在格林斯潘口中,处于债务经济模式下的美国,不再需要一般性实业企业,除基本食品,尖端产品外,其它商品都应当从国际市场购买,而美国的唯一职责,就是通过举债的形式,向全世界输出美元,用印钞工厂滚筒印刷的纸币,换回真金白银....

不过想法虽然美好,但对于美国而言,格林斯潘提到的“债务经济模式”在问世之初,却面临两个问题:

1、美元如何获得世界货币地位?

2、向全世界输出美元的美国,如何保证超发美元的循环流通?

第一个问题很好解决。

犹如第一代世界货币“英镑”的地位,是踩踏着无数殖民地及被剥削地人民的血泪登顶加冕一般,作为在二战及以后统领了整个西方老牌资本主义阵营、实际把控了当时全球海上商路、实际把控了当时顶尖科技力量,并坐拥全球最强大军事武装力量的美国人,早在1944年的布雷顿森林体系建立过程中,便当仁不让的在众望所归下,将“美元”推上了“世界货币”的特殊地位。

虽然,此后受美元国际收支失衡、黄金储备停止兑换等“信任危机”影响,以锚定黄金固定汇率为主要特征的“美金”在1971年之际一朝崩碎。

然而,美金虽然崩溃了,但是全球海上商路,依旧是美国人在把控、顶尖科技力量,依旧是美国人在主要领先、西方老牌资本主义阵营,依旧是美国在统领、全球最强大军事武装力量,依旧还是被美国人所掌控.....

事实如此:

在半个多世纪前的那一次的“巨大美元危机”中,美元或许丧失了“美金地位”,但并未丧失“世界货币地位”!

根本问题还是在“第二个”。即,向全世界输出美元的美国,如何保证超发美元的循环流通?

实际行驶美国央行地位权力的美联储,从制度运行角度,为此提供了解决方案。

这个流程,大致可以被概括为4步:

1、美联储扩表、美国政府举债,资本流向世界、美元(贬值)流动性充足(对外投资+出口贸易增加);

2、经济回暖,货币需求旺盛,各大经济体信贷扩张、债务膨胀,导致世界或目标区经济泡沫产生(深化投资+更优投资渠道增多);

3、美联储缩表(美债加息或军事手段制造目标区紧张局势)、美元资本回流(或避险逃逸)、全球资本市场货币流动性萎缩(资产收割+偿还美债);

4、泡沫破灭、危机爆发(美债偿还+趁机侵吞目标区廉价资产,彻底完成收割)

大家看明白了吗?

随着美联储史诗级缩表的拉启,我们现在已经身处在美国“收割计划”的第三步

——不论是对华军事包围也好、抑或是此刻正在进行的俄乌战争,以及美联储从本月开始的,计划为期达两年之久的缩表加息,其根本目的都是美国凭借其“国际货币地位”,通过枯竭萎缩全球资本市场货币流动性,而达成美元资产回拢、美债偿还的金融侵略、危机转嫁!

对此,富国银行投资研究所作出的预测,可谓是将此次“史诗级收割”的最终目的,展现的淋漓尽致:

与2017年相比,此轮缩表将以“更快、更激进”的速度进行。最迟到2023年底,美联储的资产负债表将缩减至7.5万亿美元左右、最迟到2024年底,将缩减至6万亿美元....

一个毋庸置疑的事实:

美国如今正在进行的一切,就是一场彻头彻尾的“侵略战争”!

战争的核心原因,是马恩经济学中老生常谈的周期性资本主义经济危机中,资本主义市场中,基于贫富分化所导致的商品需求性不足问题,与社会生产力随科技发展提升,大量冗余商品市场需求不足,但却必须保持商品利润矛盾下的社会经济发展滞胀问题!

感觉理论绕口吗?

某资本主义国家经济危机时期,一个矿工的儿子和他母亲的对话,可以真切的展示这一危机的原理:

“天这样冷,我们为什么不生火炉呢?”

“因为我们没有煤。你父亲失业了,没钱买煤。”

“父亲为什么失业呢?”

“因为煤太多了。”

战争的驱动进行,是牙买加—美元霸权体系下,美国多年以来依靠美元国际货币地位,而在经济、科技、军事、政治发展层面上,以远胜于其他各国的金钱投资优势,而不断鼎定反哺的强大压制地位!

换一句话说,在美联储提供的美元霸权制度设计中,从理论上具备“无限循环”特征的美国经济基础所支撑起来的政治霸权、经济霸权、科技霸权、军事霸权,都应当是千秋万世、无人可挡的....

不过,这仅仅只是理论。

正如老牛在之前文章中所提到的一组数据

——自2008年全球经济危机爆发日开始,到2020年全球新冠疫情大爆发时截止,在整整12年的时间里,全球经济总净增量折合美元价格约为21万亿美元!

其中,中国增加了10.14万亿美元,美国增加了6.23万亿美元,剩余留给其他200多个经济体的净增量,只有4.63万亿美元。

显然,在“制度设计”中本该赢家通吃的美国人,面临了一个极其尴尬的两难局面。

即:美联储通过缩表加息/军事手段制造目标区紧张局势,以此刺激当地/全球性美元资本回流/避险逃逸时,因为美元资产退潮而留下的空间,以及新投资方向选择,将不再仅仅只有美国一家!

美国应该继续这场已经持续了半个世纪的把戏吗?

资本不是傻子,当曾经“唯一”的选择变成了如今的“唯二”时,近十几年来全球经济总净增量的数据对比,已经表明了世界答案!

美国应该立即停止这场已经持续了半个世纪的骗局吗?

答案显然是不可能的,我们且不论这世上根本就不可能存在“自己举起自己”的奇迹。单单是近十几年来每当美国收割之后全球投机资本的“用脚投票”,美国自己便应该已经明白,自己的喉咙早已被一双无形之手给牢牢掐住!

谁的手?

下图是美联储近年以来的资产负债表规模变化趋势图,从图表中可以看到,在新冠疫情全球爆发前的2020年3月,美联储的资产负债不过4.24万亿美元。

然而,疫情的全面爆发改变了这一切

——不过短短两年,至今年5月底,美联储的负债规模达到了8.91亿美元,相较于2020年3月,翻了两倍不止!

当然,这仅仅只是美联储的负债部分。

倘若我们将其拉升到一个更大的母集中,我们会惊奇的发现,随着新冠疫情的全球爆发,与美联储负债总额的节节攀升完全一致的,是同时期的美国国债总额,也从22.9万亿美元,暴增到了30.5万亿!

但是问题来了:

最近两年间多出来的7.6万亿美元,被谁拿了?

是疫情期间,美国一轮接连一轮的“全民撒币”的受益民众吗?

天真,所谓“一分钱、一分货”,当曾经一分货所对应的“货币符号”变成了两分钱时,大家猜猜那些为了利润无所不用其极的资本家们,会选择怎么做?

政府多发的“钱”,甚至无法购买到疫情前所需要的生存物资,这就是当前美国民众所需要面对的最真实遭遇。当然,与之相对应的,则是美国12位最顶级富豪仅用5个月身家增长40%,是全球40亿人财富总和!

但是,这笔钱的大头,真的都流到他们兜里了吗?

需要时刻明确的一点是,美元也好、欧元也罢,当前世界任何一种法定纸币定义下的所谓“钱”,根本就不能被定义为财富。

钱,只是一种货币符号,只是一种获得大众认可的纸面信用背书!

真正的财富永远都只有一种:

生产资料

即,劳动者进行生产时所需要使用的资源或工具。一般可包括土地、厂房、机器设备、工具、原料等等。

因此我们看到,当美国政府在疫情期间全国“撒币”之后,这笔天降横财只是在一通消费狂欢之后,便飞速的转移到了真正掌握了美国生产资料的“资本家”手中...

这是疫情期间美国富人身家暴涨的根本原因。

当然,这同时也寓示着这笔“巨资”的走向,远远不会止步于美国本土

——原因很简单,在“债务经济”模式下的美国,不再需要一般性实业企业,除基本食品,尖端产品外,其它商品都应当从国际市场购买,而美国的唯一职责,就是通过举债的形式,向全世界输出美元....

但是,在疫情期间全球哀嚎的今天,美国人用“纸”,就妄想着让全世界买单、然后成功转移本国通胀,这可能吗?

过去半个世纪真实发生的一切已经表明:

可能!

但是,过去两年间,当“一切皆有可能”的美国人,在疯狂举债印钞下,继续重复着对全世界发起资源掠夺、金融战争时,作为拥有39个工业大类,191个中类,525个小类,成为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类国家的中国,却用实际行动向全世界宣告:

美国人说什么就是什么的日子

已经一去不复返了

所以,大家明白为何当疫情之下的美国在全民撒币、印钞机都开始冒烟的满世界“买”、“买”、“买”的时候,作为全球最大贸易出口国与工业生产国的某大国,为何会突然在环保考虑下,宣布“拉闸限电”?

中国,绝不接盘!

文章最后,老牛有话说

炎黄奠基的阪泉之战,发生在4700年前!

商汤伐夏桀的鸣条之战,发生在3600年前!

武王伐商纣的牧野之战,发生在3000年前!

始皇扫六合,凝华夏山河于一统,发生在2250年前!

.....

而在今天,一场直接决定了未来中国至少两百年历史走向的旷世大战,随着美联储“史诗级”缩表的拉启,已经正式打响!

——美元是世界货币,当美国缩表加息,全世界的资本都会跟随紧缩。

“退潮后的空间”,在带来令人胆寒的空荡鬼寂时,同时也意味着海阔凭鱼跃,天高任鸟飞!

但是

压力,是空前的!

决断,是艰难的!

挑战,是血腥,甚至残忍的!

在这场“旷世大战”中,我们不仅需要秉政者们必须做到抛弃个人私欲,拿出巨大的勇气和决断去面对一切的崭新!

在这场“旷世大战”中,作为最基础的承压单位,身处历史洪流中的你、我、他,同样需要做好在血战艰苦中,“过苦日子的准备”!

没错!我们就是在“赌”,我们就是在“博”。

筹码,是未来两百年的中华国运!

驱使,是过去两百年的血泪嘶吼!

两百年屈辱,四代人奠基,我们这一代人,无法选择逃避!

两百年国运,四代人幸福,我们这一代人,必须发起冲锋!

翻过这道“坎”,华夏之盛将亘古未有、远迈汉唐!

我们应当坚信,即便是再过千年,我们这一代人的波澜壮阔,依旧会让无数后人为之神往!

当然,这一切的前提,必须得靠一个字:

文明复兴之战?

不,文明存亡之战!

原创丨美国罕见加息:这是一场经济决战!

原创 占豪 2022-06-17云阿云智库•聚焦美联储加息

美国在经济上采取了非常罕见的措施!

据新加坡《联合早报》网站6月16日报道,美联储当地时间6月15日宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到1.5%至1.75%之间。这是美联储1994年以来首次加息75个基点。

75个基点,像美联储日常加息3次的水平。而且,以现在的市场状态,如此猛的加息,很可能全球经济承受不住压力硬着陆——当然,美国经济一样有一定硬着陆的风险。

那么,我们不禁要问,美联储为啥最终选择如此加息手段?其目的是怎样的呢?

在占豪看来,美联储之所以采取这样的手段,根本原因有三:

一、严重的通胀压力

报道称,美联储在为期两天的货币政策例会后发表声明说,美国的整体经济活动在一季度小幅下滑之后有所回升。近几个月就业增长强劲,失业率保持在低位。通货膨胀率仍然居高不下,反映出与新冠疫情、能源价格上涨以及更广泛的价格压力相关的供需失衡。此外,俄乌冲突等事件对通胀造成额外的上行压力,并使全球经济承压。

美联储这些话显然是不准确的,但他必须冠冕堂皇地这么表达。首先,严重的通胀使得美联储必须采取非常措施,否则持续通胀不但会让美国财富受到稀释,还会激化美国内部矛盾,并最终使得社会陷入动荡。美联储当然知道利害,所以试图用更强的收缩政策来压制通胀,因此就有了三倍于平时的加息手段。美联储试图用最直接的货币手段,通过快速改变货币价格从而压制通胀。

二、美国经济抗压能力已非常脆弱,他需要尽快结束加息周期

过去,美国的加息周期整体是很长的,每次一般25个基点,一年大约3次到4次,一般完成加息周期要两三年时间。两三年时间,美国获利是非常大的,因为加息周期长,资本会持续从全球流入美国,所以一轮加息下来美国实际上是赚得盆满钵满。

在这个过程中,由于加息预期的持续存在,使得全球资本会从其他经济体持续撤出,并持续流入美国市场。这个过程中,美国经济完成软着陆,其他经济体很可能出现硬着陆,一来一回美国的资产价格依然处于高位,而其他经济体的资产价格已经处于低谷。接下来,美国就可以通过降息周期向全球释放流动性,收购海外廉价资产。一来一回,美国大赚一把,相关国家则因此被割了韭菜。

但现在情况不同了,美国通胀持续高于8%,实际通胀已经超过10%,在这种情况下,美国必须尽快控制通胀,并且尽快结束加息周期,否则率先受不了的将不是其他国家的经济而是美国自己。

三、美国需要更快的海外资本回流,以及更快地重新进入降息周期

今年3月16日,美联储在这一轮加息周期中首次宣布加息,将联邦基准利率目标区间上调25个几点到0.25%至0.5%之间,这是美联储自2018年12月以来首次加息。会议公布的经济预测报告显示,美联储在今年未来6次会议都有可能加息。

然而,现实情况在于,美国一季度的经济是环比负增长的,按照过去是不具备加息条件的,但由于通胀已经持续一年多,而且是高通胀,美联储迫于通胀压力不得不尽快进入加息周期。

所以,我们看到5月4日美联储再次加息,而这一次则加息了50个基点,将联邦激进利率区间增至0.75%到1%。这也是美联储22年来首次一次升息0.5%。而这一次就更狠了,6月15日直接宣布加息75个基点,直接将联邦基准利率调至1.5%至1.75%了。

在上一轮加息周期中,美联储的联邦基金利率仅调至2.25%-2.50%。如果按照这个数据看,美联储只需要再有一次加息75个基点,即可达到上一轮加息周期的目标位。

美联储为什么如此短时间内进行如此快的加息呢?

在占豪看来,除了美国想更快遏制通胀外,还有两个原因:一是美国希望更快的资本回流,美国经济需要这一点;二是美联储需要尽快进入新一轮降息周期,否则美国经济受不了,搞不好股债双崩盘让美国经济陷入新的债务危机。

美联储的目的是,通过急剧的加息制造强烈的加息预期,从而使得更多资本短期内从国际市场回流美国;与此同时,美联储也只能尽量高地拉高加息幅度,提高美元货币的价格,从而提升美元在国际市场的竞争力。

过去,美联储维持较低利率就能确保大家持有美元,但现在不得不大幅拉高利率才能维持美元的竞争力,这已经表明了美元国际市场竞争力的大幅下降,也是为啥这一次美国通胀的根本原因之一——美联储一年释放6万亿美元超过了全球接盘能力。

大家也应该看到了,人民币兑美元汇率在4月下旬快速下跌,从6.35的水平跌至6.7的水平,这实际上快速稳定了人民币的预期,本来一些资本有回流美国的冲动,但有了这大概五六个点的成本,资本的冲动就被大幅削弱了。对中国来说,稳住资本的基本盘后,稳住不加息,然后积极推动基础设施建设对抗美联储加息,这一来一回直接会拉平中美之间的利差,也就是说中国不必再用利差来维持人民币兑美元的劣势了,这就表明人民币在国际上的竞争力正在大幅增强,而中国央行也有了更强的货币驾驭能力。

事实上,美联储更快、更大幅度的加息,也表明美国经济现阶段非常虚,美联储试图通过快速加息完成加息周期,从而用更短的时间来结束加息周期。根据现在的情况看,美联储这一轮加息预计在今年年底至明年年初结束,其基准利率应该会超过3%,甚至可能达到3.5%。

美联储这一轮加息,其本质就是一场经济决战。美联储不得已快速拉高利率以稳定通胀预期,在美联储完成加息周期后,对美国来说更快进入降息周期才是对自己最有利的。但是,进入降息周期美联储释放更多流动性,在国际市场需要更多廉价资产供其收购,也就是说美国需要国际市场更多危机从而割他国经济韭菜。但是,问题在于,如果全球经济没有那么多危机,也就是全球没有那么多廉价资产供美国收购,这将会让美国加息加个寂寞。

如果在美联储的强力加息下,像中国这样的经济体不但扛住了,甚至货币价格还更低了,那中国就可以在扩大自己基础建设的同时,继续向周边国家继续释放基础建设和投资,这将会大大打击美国。

由于国际市场没有足够多的廉价资产供其收购,美联储进入降息周期就得继续推高自己的资产价格。如此搞下去,美国的资本市场的资产价格越来越高,实物资产却没有增长,那资本市场早晚崩盘。反过来,如果中国的实物资产越来越多,那么中国的货币含金量,中国经济的含金量就会进一步增加,到那时对美国的压力会越来越大。

也正是基于这样的原因,这场经济决战如果最终美国又吃了瘪,美国经济深层次问题将依然无法解决,那美国就必然制造更大规模的全球动荡乃至地区战争来达到自己的目的,而战场一定是瞄准欧亚大陆,因为只有欧亚大陆有足够的钱来帮美国经济托底。

所以,从未来中期看,东欧、中东、东亚爆发军事冲突的危险点会越来越多。事实上,俄乌战争已经开始三个多月了,战争规模很可能会进一步扩大,包括波兰、白俄罗斯等国都有可能卷入其中,这是由美国的国家利益和当下形势决定的。

与此同时,美国一直在寻求制造中国周边的战争,因此近期朝鲜半岛、台海、南海和中印都是美国挑事的点,但相对来说南海和中印冲突的概率变低了,原因是南海的菲律宾不上当,印度的莫迪政府也没上套。但是,现在东亚情况有些危险,韩国、日本上套了,尤其是韩国,尹锡悦乱来的结果会引爆半岛冲突;中国台湾省蔡英文当局也上套了,所以这两个地方爆发冲突的概率正在增加。

伴随经济决战的,往往是军事决战,所以东欧冲突进一步扩大的风险、东亚爆发冲突的风险正在增加,中东爆发冲突的风险也在增加。这一切的一切,都考验着国家的实力,和政治家的智慧!

中国,依然是太极好手,美国暂时还是无可奈何!如果美国在东亚把中国逼急了,那中国就必然给美国来一顿重锤,譬如中国防长刚刚在台湾问题上“不惜一战、不惜代价、打到底”的表态;反之,如果美国无法把形势逼成更大规模的战争,那这一轮经济战,美国就又打了个寂寞。对美国来说,捣乱失败的后果也是严重的,因为问题的积累会让美国自己先崩!

美联储加息意味着鱼死网破,这不是好兆头。

对外输出战争,已成为美国必选后招

原创 平局2022-06-17 云阿云智库•聚焦美联储加息专题

前言:当和平发展窗口期结束的时候,我们就不要再幻想或留恋过去的安乐窝,就只能顺应形势,拔刀而起,在风雨中去争一场胜利,赢一个未来。或许从长远看,一场战争并不是坏事,一场胜仗,有可能反而是一个新纪元的开始。

美联储加息能不能解决美国通货膨胀问题?答案肯定是不能。只要说能的,直接用猪粪涂它一脸就行,别管说这话的是谁。如果加息可以解决,那么美联储早就加息了,何至于磨磨蹭蹭等到今天?

华尔街的精英也好,白宫的老狐狸也好,一个个都是人精,他们比谁都清楚,在这台已经彻底坏死的美元发动机面前,加息不能解决任何问题。所以从18年开始喊,一直犹犹豫豫、拖拖延延到了今天不得不才开始真正进入加息环节,前两次加息情况大家都看见了,没有任何作用。不仅美国通货膨胀依然高企,而且美国的金融股市也开始崩塌了。

世界上有两个最不能爆的雷,一个就是美国股市,一个是中国楼市。现在,其中一个就快要炸了。

对此美联储没有任何办法,只能继续推动加息,说是一次性加75个点,不行就加100个点。其实平局认为,美联储完全可以一次性加500或者1000个点,反正试试就逝世嘛,没什么大不了的。实践会证明,哪怕加息1000个点,美国的通货膨胀速度依然不会停止,反而是美国股市会直接原地炸上天。美股一爆炸,美元体系就基本上是瘫痪了,就算是美军海外300多个军事基地、100多个文化冷战办事机构、以及100多个细菌病毒实验室还在,也依然无济于事,美元系统会抢在美国军事霸权之前崩塌。届时,美军散落在全球各地的美国大兵就会和当地军阀财阀一起联合坐庄、就地称王、裂土分疆。

当然美联储暂时不会这么激进到加息500-1000点,所以美元崩溃的速度不会来得这么剧烈,但局势大体上会沿着这个趋势推演和发展。加息,救不了美国;加息,从来救不了任何人。

长期关注平局的读者应该还记得,在前年的时候我就说过,对美国和世界来说最好的方式是美联储选择躺平,即:“美联储永不加息、放水到地老天荒,任由通货膨胀慢慢淹没美国。” 这样一来,美国霸权虽然会必然走向旁落,美国老百姓会慢慢被通胀淹死,但美国财阀们却可以从容不迫地转移资产甚至是国籍,将美国整体资产打包出售给第三方,然后金蝉脱壳,换个地方继续延续百年世家。正如当初的日不落帝国一样,选择自我躺平,缓慢地退出历史舞台。凭借之前百年的劫掠积淀,即便在退出争霸舞台之后,英国依然得以绵延和享受百年的国柞,子孙开枝散叶,堪称欧洲版安乐公,这不香吗?反正美国财阀也从未在乎过美国老百姓的死活是不是?不然还这么卖力搞什么枪支、毒品合法化以及监狱商业化呢?

所以美国也完全可以走英国那条路,自动缓慢退出霸权舞台,享受落日余晖夕阳红,毕竟中国总在不厌其烦地强调:谈判的大门永远敞开着。

而平局最不愿意看到的就是美联储加息,美联储加息孕育着一种不祥的味道,那就是对外输出战争或寻求军事冒险的信号。在一个帝国衰老崩塌之前往往会有两种选择,第一种情况是英国模式,即交出权柄然后缓慢日落;另外一种就是殊死一搏,寻求再称霸契机。如果美联储躺平持续放水到地老天荒,那么第一种可能非常大。而一旦美联储开始尝试加息,那这就意味着美国内部主战鹰派占据了上风,它们必然会寻求对外输出战争和军事冒险。

从目前来看,如果想要相对长一点解决美债的问题,解决美国经济发动机的问题,那么美国就需要一口气吃掉5眼联盟小弟+金砖国家+欧洲+俄罗斯+中国的全部实体资产!!少吃一家都不行。美国通过军事霸权已经开始几乎明抢日韩、土澳、以及拉美、非洲国家,美国通过俄乌战争已经从金融上收割了欧洲盟友,同时也孤立了俄罗斯,如果美国还能想办法把中国拖下水,那么资本就有可能真的全面回流美国。

如何把中国拖下水呢?美国有几个点可以做文章。第一个是日本,怂恿日本宣布把台海纳入军事保护范围就是一种方式,中日陷入战火,美国渔翁得利;第二个点是韩国,原首尔盖世太保尹锡悦已经入主青瓦台,接下来他只能在美军的遥控指挥下办事,此人实际上就是另外一个版本的泽连斯基,是美军的提线木偶,可以通过薩德、部署战术核弹、抓扣中国船只等方式引发中韩争端或战争;第三个点是台海,美军可以通过不断刺激台毒分子通过踩踏红线的方式逼迫大陆提前动武,并以台海战争为由放大舆论炒作,拉动全球制裁从而造成中国经济和出口结算被全面制裁封锁的假象来惊吓资本。正如俄乌战争一开始,俄欧资本都受到惊吓而飞奔去美国一样,掌握全球舆论霸权的美国显然可以把这件事的金融影响力利用到极致。

当然美国手中还有可能通过胁迫唆使土澳或印度上门挑衅中国送死等备选方案,但这两个备选方案显然不如前三个方案更具备可操作性。因此接下来美国的确存在通过这些手段对外输出战争或寻求军事冒险的可能,并且这种可能性正在不断加大。对世界来说,这或许并不是一件好消息。中国要全面做好加强军事斗争的准备,同时我们也要学会面对现实。现实是,如果不打仗,如果和平可以自然延续当然更好,如果可以和平发展,当然更好,但如果现实不允许呢?

当我们过去习以为常、习惯性依赖和用顺了手的全球结算系统、全球贸易系统、全球金融体系、能源资源以及出口贸易体系被制裁、被掐断的时候,当和平发展窗口期结束的时候,我们就不要再幻想或留恋过去的安乐窝,就只能顺应形势,拔刀而起,在风雨中去争一场胜利,赢一个未来。或许从长远看,一场战争并不是坏事,因为赢得一场胜仗,有可能反而是一个新纪元的开始。正如俄乌战争一开始,大家都胆战心惊地看着俄罗斯被制裁的下场,然而战争打到今天,大家却都看到了美国和北约的无力,以及卢布正在打出一片新天地。

俄可以,我们亦可以。

云石:美国还能撑多久?

云石 2022-06-17云阿云智库•聚焦美联储加息专题

这几天美股跌的很吓人,虽然还没有熔断,但动不动就来个连续暴跌,也着实让人受不了。纳斯达克离高点已跌破三成,逼近万点大关。标普也距大顶跌超20%。

当然,美股这么跌也很正常,毕竟五月通胀又爆表了嘛。不光爆表,还大超市场预期,更重要的是,这一次的超预期,还是对前一阵子流行的“通胀到顶论”的啪啪打脸。而这轮上涨,又强化了大家对美联储强势加息的预期,市场自然会对此提前反应。

那么,美国为什么强势加息?这个从直接因果关系来看,是为了遏制通胀——这也是美联储一直以来的理由。不过在之前的文章中,我们已经说过,这不过是借口罢了。去年拜登大发钱时,市场就已经预判到通胀肯定会起来,而且确实通胀也是从去年4月就开始强势拉升。可美联储一直到去年11月前,还像鸵鸟一样把头埋在沙子里,硬说什么通胀只是暂时的,直到去年底才又开始急转弯——这摆明了之前就是揣着明白装糊涂,纯忽悠大伙儿——或者说是预期管理。

而从现状来看,如今的凶猛通胀,主要原因也不再是放水太多——毕竟财政部早就不发钱了,美联储也已经启动了几轮加息,连缩表都已经开始。这种情况下,市场上的钱是在不断减少的。之所以一边加息缩表,一边还通胀爆表,说白了还是供应端出的问题——也就是大宗商品飙升和供应链破坏。这根本就不是美联储货币政策能解决得了的,要解决得看白宫的手段。

只不过,白宫明显对此无能为力——毕竟所有供应端问题背后,都是美国国力衰落和全球控制力下降导致。所以担子只能压在美联储头上,用货币政策来缓。

不过美联储也不是专业帮白宫背锅的。虽然再怎么着,加息锁表对缓释通胀多少也有那么点用,但美联储强势加息主要目的,还是争取时间,要为接下来美股崩盘后的翻盘做准备。

这一轮通胀爆表后,十年期美债最近又回到了3以上,甚至最高突破3.4。

这是很恐怖的。我们都知道,美债收益率与价格是反向关系——既价格越低,收益率越高。现在美债收益率这么高,这意味着市场上的存量债券正在被大量低价抛售——也就是说大家对美债没信心。

而这种没信心,反映在新发债券上,就是大家不愿意买了。6月8日,美国发行330亿美元的新增十年期国债,利率3.03%,投标倍数为2.41——这个倍数是去年11月来的最低水平;而就在去年11月,当时的利率只有1.444%——也就是这一次的一半不到,却都吸引力了2.35倍投标。

大家都知道美债是庞氏骗局,美国压根就没想还,也不可能还得起。所以维持美债的办法就只能是借新债还旧债——只要新的借得到,旧的就能还得起,这套骗局也就能继续玩下去。

利率提高了一倍,投标倍数却跟之前差不多,这么搞下去,美国接下来想继续发新债,就只能继续提高利率。而美债本金虽然可以借新还旧,但利息却是必须用财政来还的。一旦利息太高,超出了财政部的支付能力,那就要构成债务违约,引发美债市场崩盘,进而导致美元信用崩盘。

当然,这一切不可能这么快发生——毕竟现在美国财政部支付的主要是存量债券利息。但这么高的新增利率摆在这,而且未来还有可能进一步提升,这明显是不可持续的。市场从来就是买预期卖事实。恐慌之下,就导致了存量美债抛售潮。

而美债收益率一旦站稳3,麻烦就来了。虽然财政部暂时还可以撑(其实看这架势也撑不了太久),但企业撑不了。

过去十几年大放水,美国市场流动性泛滥,到处都是廉价的钱,而这些钱,被企业大把借了过去,用以推高自家股价,以便投资人和大股东套现。最终结果,就是美企市值大涨的同时,公司又背负了大量债务(企业债)。

问题是,你借的钱,最终还是要还的。不仅要还,还要付利息。而还本付息的资金来源,无非是现金流、借新债还旧债或者抛售自家股票三种。

现金流是企业命根子。现在美国经济已经明显滞胀,未来更是极有可能出现经济危机和大萧条。这时候现金流已经吃紧,更不能轻易拿来还债;借新还旧——经济都快危机了,名义无风险的国债收益率都破3了,你企业发债得给多高利率?

那就只有抛售自家股票一种了,而一旦大家都这么做,股市也立马会崩!

这就是美国现在面临的处境。美股美债,美国一样都保不住。而且二者互为因果。一边倒了,另一边也会跟着趴下,并且互相刺激,形成恶性循环。

美国有办法阻止这一切吗?没办法!那怎么办?只好别想保的事儿了,而是好好想想,崩了后怎么收拾残局——甚至趁乱翻盘!

而翻盘的手段,云石君在之前的一系列文章中已经说过,就是借经济危机,股市崩盘,刺破海外各国的资产泡沫,当他们的优质主权资产被打到骨折后,再重启放水周期,用自家印出的廉价美元去抄底。再用抄底来的优质资产,去对冲债务,重新支撑起美股的市值。

所以,刺破海外各国资产泡沫,引爆全球经济危机,这就成为美国自救的唯一指望。

这时候,强势加息的作用就出来了。虽然强势加息确实会吓坏金融市场,加快股市的崩盘。但它也有好处:

首先,多少还是能起到遏制通胀的效果。现在的这种高通胀,已经对美国经济和民生造成了严重影响。经济方面,消费大幅放缓,大宗商品和能源价格却一路暴涨,夹在中间的企业已经不堪重负——如果这种情况继续下去,那就算没有加息压力,企业依然得完蛋!通过加息,强行塑造强势美元,虽然解决不了根本问题,但至少可以缓释一下上游方面的压力,遏制一下上游通胀,给企业生产运营缓口气。

而民众那边,也可以平息下民怨。现在通胀对美国民众的民生影响越来越明显,连带着社会治安都越来越乱——咱们中国唐山几个人渣殴打3个女生,都搞的举国愤怒;可美国那边呢?6月1号到12号,才12天时间,就已经发生了564起枪击案,死亡4人以上案件28起,总死亡人数652人。这么继续下去,越来越多的民众受不了起来暴乱,不说会引发革命吧,但秩序肯定会受严重冲击,进而进一步打击已经站在悬崖边的美国经济,加速美国经济崩盘。

所以,只能强势加息。加息至少会支撑强势美元,降低进口成本,平抑下物价,让自己缓一口气可以。

当然,这种缓法子,本质上是拆东墙补西墙、剜肉补疮——因为强势加息本身也会加速美股崩盘的到来。只不过,美国现在也没别的法子了。虽然加息会加速美股崩盘,但确实也可以缓一缓通胀,两个因素同时摆到桌面上,美联储可能认为现在通胀对经济的威胁更大,所以也只好两害相权取其轻,赌一把。

其次,强势加息也会加快海外各国金融市场的雪崩。美股肯定是要崩的,但一定要在最后崩。只要别人崩在前面,美国就可以剩者为王。而如果自己崩了别人还没有崩,那最后收割全球计划就会失败,最后就只能自己咽下这枚苦果。

那怎么把别人拖下水?就是需要强势高频的加息缩表,推动海外资金回流,快速抽干各国金融市场的流动性,引发他们的崩盘。

这也是每一轮加息周期的后半段美国惯用的伎俩。只不过这一次,美国自己的状况实在有点废,所以还没撑到后半段,自己就不得不提前这么搞了。

这也是没办法的事。本来按照历史经验,头几次加息时从海外逼回来的美元,都会去接盘美股美债——这样就可以稳住自家阵脚,让自己游刃有余的做好准备。但这一次,回来的美元是不少,但却死活不进股市和债市接盘,宁愿搁在逆回购里吃一点苍蝇肉似的利息。这种情况下,如果还重复过去的步调,很可能别人还没爆,自家股市和债市就先崩了。无奈之下,只好索性加快步骤——反正我是没时间准备了,可你现在同样也没准备好。但政策是我定的,工具箱在我手里,也只有我能搞预期管理,只有我能制造地缘政治冲突。所以索性咱们就比一把,看谁步子更快,看谁先扛不住!

最后,强势加息,也是快速建立政策储备。接下来美股肯定是要崩的。一旦崩了,那不管是自家救市,还是全球收割,都离不开降息扩表这两大工具。可如果利率太低、债务规模太大,那到时候哪有降息扩表的政策空间呢?尤其是,鉴于经济危机已经逼到跟前,距离爆仓已经为时不远。如果继续晃晃悠悠,结果利率还没提上来,缩表还没进行几次,美股就提前爆了,那到时候自己拿什么去放水救市?拿什么去全球收割?所以,如果横竖都是死,那咱们死之前,一定得把还魂丹给准备充分才行!

以上就是美国强势加息的目的。美国心里明白,这次自己是在劫难逃了。与其在免死这个环节上做无谓的反抗,倒不如未雨绸缪,把死后复活的准备工作做好。只不过,美国胡求乱整了这么多年,早已是病入膏肓,所以不再像以前那样,有足够的时间和精力去炼九转还魂丹。

这种情况下,美国能做的,就只能是给自己形如枯槁的身体,再注射一剂兴奋剂——也就是强势加息。

在美国看来,强势加息对美股崩盘的刺激,可以用遏制通胀缓释经济压力的效果对冲;而与此同时,强势加息对海外资产泡沫的刺破,和自家政策储备的快速建立,却能由自家独享。这么看来,自己总得来说还是赚的。基于此,美国才会会在崩盘风险越来越近的同时,头铁的坚持强势加息不停,哪怕因此导致股市债市大跌也在所不惜——因为对现在的美国来说,这已经是各种糟糕应对方案中,相对最不坏的一种了。

不过,这里面也有一个陷阱:就是美联储的所有逻辑,都是建立在加息对通胀和社会压力的缓释,能够大致对冲其对美股负面冲击的基础上的。只有这个逻辑成立,那美国的这一套做法才有相对合理性,才能取得预想中的正收益。可如果最后发现,加息对通胀的缓释作用有限,反而对股市的伤害更大,那这个逻辑就会失效。如此以来,美联储就成了搬起石头砸自己的脚——不仅没能帮助自己争取更多准备时间,反而会加速美股崩盘的到来。

那么,美联储的这套逻辑,到底能否奏效呢?这个说实话现在谁也说不准。因为这里面的不可控因素实在太多。美联储未来时间里的预期管理能否有效影响市场,白宫在政治方面的努力——比如施压中东增产,勒索欧日韩割肉,讹诈中国、降服俄罗斯,这一系类操作能在多大程度上起效;甚至于,还会不会发生不可知的重大意外——这些现在其实都是说不清的。

所以,一切都还是未知。如果最后美国侥幸赌赢了,那美联储可能会争取到点时间,多炼两颗九转还魂丹;如果不行。那可能最快今年下半年,咱们就会迎接来自美利坚的天崩地裂!

但是,不管有多少未知,有一点可以确定:这一次经济危机后,全球政治经济秩序,都将迎来重大洗牌!这个世界,再也回不到从前!


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