来源：财经天下周刊

王健林想卖掉万达百货的意图或许早见端倪。2018年3月，万达百货曾与银泰百货“闹出绯闻”。据媒体报道，王健林想将万达百货打包出售给银泰百货，但彼时，该收购消息未得到万达内部证实。

财经天下周刊（ID：cjtxzk）

文｜吴晓宇

编辑｜祝同

在找到心仪买家后，万达百货也成了王健林的弃子。

2月12日，苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布，苏宁易购正式收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店，以“构建线上线下到店到手全场景的百货零售业态”。

不过，苏宁并未透露此次收购的具体金额，但表示，有关本次收购万达百货交易价格等信息，尚未达到深交所信息披露标准。待项目交割完毕，公司会在2019年定期报告中及时披露。

苏宁方面提供的公开资料显示，万达百货在中国的37家门店大都位于一、二线城市的CBD或市中心区域，会员数量超过400万人；而万达广场年总客流量接近32亿人次。

苏宁收购万达百货的消息为其股价带来利好。截至2月12日收盘，苏宁易购股价报11.34元/股，上涨3.09%。

王健林想卖掉万达百货的意图或许早见端倪。2018年3月，万达百货曾与银泰百货“闹出绯闻”。据媒体报道，王健林想将万达百货打包出售给银泰百货，但彼时，该收购消息未得到万达内部证实。

而此次交易方苏宁与万达集团早有交集。2018年1月29日，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁云商等企业出资340亿元入股万达商业，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中，苏宁出资95亿元，持股比例3.91%。

万达百货成弃子

万达百货成立于2007年，其前身为万千百货。2007年5月，王健林一句“要什么就得有什么，没有什么就自己来”催生了万达百货。 “万达百货是在万达商业地产发展初期，为了支持万达广场而衍生的业态”，曾担任万达商业地产董事兼执行总裁的曲德君在万达商业2015年公司业绩会上解释称。

万达百货成立之初，曾和商业地产、酒店、文旅并称为万达集团的4大支柱产业。在鼎盛阶段，万达百货曾于2013年被传出欲以82亿元收购银泰百货在全国的31家门店及12个正在筹备的项目。

2014年底，据万达集团年度报告显示，万达百货累计开店99家，收入达到256亿元，同比增长65.3%，完成年度计划的101.6%。

2015年，万达百货开始走向低迷。这一年，万达百货关闭了56家亏损严重的店铺，仅留下40家盈利能力尚好的门店。当年7月中旬，王健林在董事会上表示，万达百货差不多一半是亏损的，一半是营利的，而合并报表是亏损的。年度报告显示，2015年，万达百货收入下降至230.5亿元。

与此同时，王健林也开始筹划着万达的第四次转型。他表示，万达要从房地产为主的企业转向以服务业为主的企业，形成商业、文化、金融、电商四大支柱。

2016，万达百货的业绩首次未出现在万达集团的年终报告中，外界将此事解读为“因为业绩问题怕影响股东与股民信心”。

2017年，万达百货转而成为商管集团旗下的业务板块。不过，关店潮让万达百货业绩回暖，2018年3月，《创业家》援引万达广场内部人士称，“万达百货2017年开始大幅盈利，年销售与客流均稳健增长，净利润同比增长60%左右，堪称近十年最好的一年。”然而，即使这样，万达百货也未逃离被抛弃的命运。

王健林的“卖卖卖”模式

王健林曾被冠以“首富”之称。2016年1月，万达并购动作不断，当被问及未来计划时，他豪气地说道：“外界说万达就知道买买买，那我们就继续买买买。”

然而，自2017年7月，王健林开始对多个集团板块进行瘦身。万达集团官网显示，万达集团旗下有万达商管、万达地产、万达文化及万达金融四个板块的业务。

2017年7月10日，万达宣布，融创中国以438.44亿元对价收购万达13个文旅项目91%股权，以335.95亿元收购万达旗下76家酒店全部股权。之后，富力地产横空介入，仅以199.06亿元收购万达旗下77家城市酒店地全部股权。

彼时，万达被不少业界人士称为“贱卖主业”。根据融创中国官方测算，13个文旅项目91%股权对应地净资产公允价值约为670亿元。而富力地产收购的77家酒店仅为6折价格。

王健林在2017年年会上评论道：“万达和融创、富力签署了文旅项目、酒店资产转让协议，仅此一项协议就减债440亿元，回收现金670亿元，相当于减债1100亿元。对于这次转让，众说纷纭，很多解读，万达卖资产，是不是不行了，其实这是根本不理解商业的基本逻辑。”

他还表示：“万达已持有大量较高收益的万达广场物业，没有必要再去持有文旅项目物业。万达酒店是建得不错，成本也很低，但是酒店整体年平均回报率低于4%。全部酒店每年吃掉十几个万达广场的净利润，所以决定把重资产的文旅项目和酒店卖掉，做轻资产这种只赚不赔的买卖，绝对是上策。”

万达文化产业集团的瘦身仍在继续。2018年2月，万达电影宣布以总价77.94亿元出售12.77%的股权，阿里巴巴、文投控股入局。

2018年10月29日，融创中国发布公告宣布，再以62.81亿元，收购万达旗下原文旅集团和13个万达文旅城的设计、建设、管理公司。也就是说，在自持文旅资产的同时，融创再一举买断文旅运营团队。

王健林此前的“出海战略”也在收缩。2018年1月，万达酒店发展以3560万英镑(约合人民币3.15亿元)出售了公司在英国伦敦的项目“万达·伦敦ONE”60%的股权。这是王健林卖掉的首个海外地产项目。11月17日，据财新确认，万达正在出售境外的洛杉矶项目。

除此之外，2018年2月，万达出售了体育集团旗下的海外资产，马德里竞技俱乐部17%股权。

王健林再次将上述举措解释为降低企业负债，他曾表示：“万达过去几年在境外投了一批项目，现在我们决定清偿境外债务，卖一半资产就能把全部债务清偿，说明我们买和卖之间赚钱了。”

不过，值得一提的是，王健林曾对海外业务和文旅项目有不少期待。2015年，万达曾在工作报告中指出，“公司转型轻资产模式有两个具体目标，其中之一，是2020年海外收入占比超过20%”。而在2012年，王健林曾放出豪言：“文旅业务要占到集团的50%以上”。王健林还喜欢以迪士尼作对标，激励吹捧道：“要跟香港迪士尼竞争”、“超越迪士尼成为世界上规模最大的旅游企业”、“万达城会让迪士尼20年内无法盈利。”

王健林卖卖卖的脚步并没有停下来。在金融板块方面，2018年12月17日，绿城中国发布公告称，公司与卖方签订股份转让协议，以现金27.18亿元收购百年人寿9亿股股份，占比为11.55%。而此次的卖方正是王健林所持有的大连万达集团。这意味着，在卖掉百年人寿11.55%股权后，万达将彻底退出百年人寿及保险业。

在抛售资产过程中，万达集团负债确实变小。据上清所披露的万达商管财报显示，截至2018年前三季度，万达商管减掉了2000余亿元的债务。

卖卖卖后，万达轻资产布局

在“万达商管、万达地产、万达文化及万达金融”4个板块中，万达商管和万达文化是王健林轻资产转型的重要方向。

王健林曾在2018年初集团年会上表示：“商管集团定位于纯粹的商业物业持有和运营管理商，万达的地产业务由独立的地产集团运营。商管集团也成为了万达最为核心的业务，承担着万达集团向轻资产转型的主要任务。”

2019年1月12日，王健林亲自公布了商管集团的业绩，万达商管集团收入为376.5亿元，租金收入为328.8亿元，租金收入占万达集团总收入的15.3%。

与此同时，地产业务成为陪衬，仍负责万达广场等重资产开发。他介绍：“地产集团为了保证商管每年开业50个广场，每年还需要力争上10到15个重资产项目，地产集团不追求销售额，追求每年保多少万达广场开业，地产集团就是为商管而存在。”

据了解，2018年度，万达广场开业49个（不含转让资产项目），全国共有万达广场280个；新增持有物业452万平方米，累计持有物业3586万平方米。地产集团收入540.2亿元，同比减少34.89%。

万达文化集团包括了万达影视集团、万达宝贝王集团、万达文旅集团以及万达体育集团。此外，王健林指出未来要形成影视、体育、文旅，及宝贝王集团四个方向。

其中，万达影视已累计开业影城1641家，拥有屏幕16576块；万达文旅于2018年新签约兰州万达城、延安万达城；宝贝王已拥有251家乐园，早教中心100家。

2018年，万达文化集团收入692.4亿元。其中，影视公司收入580.6亿元；体育公司收入88.3亿元；宝贝王公司收入20.8亿元；文旅公司（不含转让文旅项目）收入2.7亿元。除此之外，万达金融集团2018年收入为433.6亿元

据此，王健林指出，2018年万达服务业收入1609亿元，占总收入的75.1%，房地产收入仅占24.9%。

在一次演讲中，一位听众现场提问，请教王健林对中国的房地产走势的判断。前首富风趣地回应：“中国房地产长期趋势是什么判断，万达去地产化就回答了你这个问题了。”

在万达去地产化等一系列瘦身之后，不知道王健林下一步又会卖谁呢？