来源：叶檀财经  文/史迪萌

成功的骗子，变成了企业家；失败的骗子，就是诈骗犯。

5月初轩鸿基金23只产品爆雷前，实控人肖建海是一个成功企业家、慈善家；20亿理财产品爆雷后，肖建海企业家的外衣被扒下来，金融骗子面目毕露。

在中基协上登记的这家私募基金公司，竟然只是一场庞氏骗局！

01

一位快退休的阿姨，30多年前南下深圳打拼，在深圳和惠州都买了房子。到了退休年纪后，去年年底，她把房子卖掉了，拿到了1000多万，打算带着钱回老家江苏，安安稳稳过退休生活。

去年12月，一位相识的理财经理，给她推荐了轩鸿基金的私募产品，年化收益率11%。她把卖房的钱，还有身边所有的现金，全买了3个月的短期产品。

本该在今年2月份到期，可轩鸿要求她签展期合同，或者选新的理财产品。总之就是没法把钱拿回来。

半年前，她还是一个富人，就因为几只轩鸿的理财产品，突然变得一无所有，吃不下饭，睡不好觉。现在要买一张去深圳讨债的机票，都要对比半天的价格，买最便宜的早班机。

和她一样遭遇的，还有400多人。在奔波维权了几个月后，他们仍然没有得到一个满意的答复。

02

地产信托暴雷，你可以把锅甩给经济下行周期；轩鸿基金爆雷，宏观经济环境不背锅，这完全就是一场庞氏骗局！

今年5月初，深圳私募轩鸿控股的多只产品逾期，20多亿理财产品无法到期兑付。

实控人肖建海，是个85后，在21岁，也就是2006年，就成立了轩鸿集团置业，做房地产项目的并购收购和升级改造，长租公寓、产业园区孵化等等都有涉及。

在2013年和2014年，轩鸿分别成立了两家私募公司，“轩鸿资本”和“轩鸿基金”，法人都是肖建海。

这两家私募公司，不是冒牌货，都办理过私募基金登记，在中国证券投资基金业协会上能查到。

轩鸿资本的牌照是证券投资类基金牌照，全职员工只有9个人；2006年8月，因为未在规定期限公示2015年年报，被列入“异常机构”；在中基协上备案过的产品，只有“轩鸿恒富成长型私募基金”一只，目前已提前清算。

也就是说，这个公司，现在没有正在管理的私募基金，成了一个“僵尸私募”企业。

轩鸿基金的机构类别是“其他类”，在中基协上登记的产品，也只有5只，地产项目占了3只。

这3只产品，都是物业并购类，其实就是买楼，改造再卖出去，赚取中间差价。这几年深圳楼价上涨，这些项目应该赚了不少。

但这次轩鸿有26只理财产品爆雷，和在中基协上备案的产品数，明显不符。

私募发行的私募产品，不一定都要备案。

备案的就是私募的契约式基金，资金流向会受到监管；

不备案的，也不一定就是非法集资。公司通过“有限合伙型”的形式，可以绕开备案机制。

这26只私募产品里，有23只都是以有限合伙的形式募集，没有在中基协上备案。

有限合伙的风控标准低于契约式基金，甚至可以说是基金管理人本身急需资金，但也无法通过备案的情况下，强制违规发行的产品。

金融的核心能力是风控，备案是中基协对产品的基础要求。连这个要求都达不到，那么底层资产和项目要素究竟得差成什么样子，或者说是不是连基础调查都不敢接受。

如果有限合伙的企业，就是公司成立的壳公司，这些产品，就涉嫌自融。有可能是一场庞氏骗局，包装并不存在的产品，不停地发行产品，非法占用投资者资金，用后续产品的投资，支付前期产品的利息。

轩鸿爆雷的私募产品，高年化收益率、业务员高提成，背后是底层资产失实，资金投向不明，有庞氏骗局的嫌疑。

当初说募集资金用于前海公寓、坂田美食城、滨海之窗房产等高档小区、学位房、赎楼基金等等的实物资产，全都是假的。

爆雷后，投资人聘请律师，申请对基金所投资产保全，竟然发现这些资产要么不存在，要么早就易手转移。

肖建海从去年年底，就转移了实际控制的所有公司财产。以合伙企业名义开设的多个募集账户，资金全部清零。

以正常的投资思维，哪怕亏损，但不至于一分不剩。唯一能解释的就是，钱早就被转走了！

备案的产品，不等于这只产品一定安全；但不备案的产品，资金流向不受监管，有可能流向风险很高的项目，甚至是被转移、挪用，风险非常高，出问题只是早晚的事。

03

没有底层资产，客户的收益来源，就是新客户的本金。

只要新客户不断进来，覆盖前一波投资者的收益，雪球就能继续滚动。

为了不断吸引小白鼠进来，轩鸿用高提成，激励业务员，只要能拉来客户，就能拿到6%-7%的提成。

有个客户经理，拉到3000万的单子，公司召开庆功会，现场发了200万元现金提成，连个税都省了。

没拉到大客户的业务员，急红了眼，想方设法拉人投资进来，甚至拉上自己的亲朋好友。

被理财经理忽悠的，除了投资小白，还有银行职员、金融机构的管理人员。

面对业务员承诺的10%以上的年化收益率，作为专业人士，他们不可能不知道，私募基金不能保证刚兑，任何保本、约定收益的说辞，都是违规的；它也不是固定收益，没有预期收益的说法。

明知不合规，还义无反顾地投进去，只能说他们其实就是在赌时间：我知道他们是骗子，但我吃的盐比他多，只要我进场得早，跑得快，肯定能在他们跑路前，把钱拿回来。

你看不到骗子什么时候跑路，但骗子却能清清楚楚看到你把钱投进来！你在明骗子在暗，这本来就是骗子占据优势的游戏，你怎么能跑在骗子前面？

甚至有丧心病狂的理财经理，连投资者的救命钱都不放过，到癌友会推销理财产品，鼓吹一年10%的高收益，什么都不用做，就赚了一笔买药钱。

可以简单算一笔账，按年化收益率10%算，一年要给客户300万，业务员提成200万，加上公司的运营成本等等，公司要不亏钱，这笔钱一年内，起码要赚到600万，收益率要保持在20%的高位！

这很难，只有一个理由能解释得过去，这笔钱，根本没拿去投资，全部都落入公司口袋，公司拿后续客户的钱，来支付这波客户的收益。

这就是一出庞氏骗局！

04

5月暴雷后，一直拖沓到6月初，公司才正式发了公告，肖建海承认部分产品逾期无法按时兑付，承诺公司会保证投资者本金全额兑付。

可他的话，连一个标点符号都不能相信！

肖建海曾说过，会拿自己的房产、商铺变现，赔偿本金，到现在，一个都没有实现。

肖建海甚至还提出，让手里还有大量闲钱的投资者，把房产买下来，支付的现金用来偿还小额投资人；以后房产升值后，再用高价把房子卖出去。

薅羊毛也不能逮着一只羊就使劲薅，明摆着让大额投资者接盘。一旦大额投资者买下房产，必然会和小额投资者站在对立面。因为小额投资者拿到的本金，就是大额投资者的钱，他们可能会和轩鸿联合起来，阻止偿还小额投资者的本金。

目前案件还在进一步侦查中，受害投资者什么时候能拿回本金，能拿回多少，谁也说不准。

私募产品逾期，即使报案立案，未必能全部追回本金。一般是盘点公司资产，能赔多少赔多少；或者分期兑付，什么时候能赔完，一年，十年，这就不好说了。

大家买理财产品，不是不懂，也不全是贪心。这次踩雷轩鸿私募产品，很多人都是被理财经理忽悠上去的，熟人推荐的产品，有信用保障，错不了。

可在利益上，你惦记着熟人的信用，熟人只惦记着高额提成。不管买哪家公司、何人推荐的理财产品，先做好风控，下单前就就得调查清楚产品。你淡化风险意识，骗子就会盯上你。