作者：张宏良 发布时间：2020-02-28  来源：民族复兴网

中国春节疫情爆发后股市从最低2685点不到10多个交易日上涨到3058点，大涨近13%，深圳股指更是大涨近23%，几乎是一路红线上涨，直到最近美国股市暴跌才停止了一路大涨的步伐。而美国疫情爆发后，4天下跌3800多点，跌幅同样是接近13%，并且还在暴跌过程中。

这就产生了一个问题，为什么中国疫情爆发后，全国经济遭到重创，老百姓一片恐慌，反而股市一路大涨，天天挂红烛如同过年一样喜庆，而美国疫情爆发后，股市却是向以往战争或自然灾害一样大幅暴跌?或许有人说是因为中国经济根本面向好的趋势没有改变，所以股市仍然大涨。这是只有丧尽天良的五毛党才会产生的丧尽天良的说法。

道理很简单，疫灾之前中国经济更好，并且是“全世界风景这边独好”的高增长经济，可是中国大陆股市(香港和台湾的股市在与世界股市同样上涨)却是一路下跌，成为四年来全世界唯一下跌的股市，而如今出现了建国以来从未有过的重大灾害，股市确实大涨，并且除了医疗股可以理解的大涨之外，一些亏损股票特别是今年巨亏的股票，更是如同抱了个大金娃娃一样大涨暴涨。

为什么同样是冠状病毒的重大灾害，美国股市4天跌去了4年大涨的1/3，而中国股市却出现了如果不被美国股市暴跌打断将不知道会有多大的大牛市?只要懂得了这个问题，就会懂得美国和中国的真正区别，就会懂得当今中国的真正问题在哪里?当然也就知道了解决问题的出路在哪里?

多年来我们的文章都是包含着分析和答案的文章——无论你认为对错都有答案，今天我们则把这个问题的分析和答案留给大家，大家来回答这是为什么，为什么在新冠病毒这个重大灾害面前，中美股市的反应完全相反?或者说，为什么中国股市对本国的自然灾害没有同向反应，而对太平洋彼岸的美国股市的涨跌却会有同向反应?

我们等待着诸位的分析和答案。虽然答案很简单很简单，是名副其实的大道至简，但是能够解答了这个问题，就是未来我们国家崛起过程中的民族经济学家，人民经济学家，虚拟经济时代的经济学家。

020年2月28日

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如何看待中国金融市场走出的独立行情？

2020年03月11日来源：金融时报

在强有力的防控措施下，我国新冠肺炎疫情防控形势持续向好。与此同时，疫情在全球却正在蔓延。受疫情影响，全球金融市场震荡加剧。近日，国际原油价格暴跌更进一步波及国际金融市场。3月9日，美股开盘暴跌，标普500指数下跌逾7%，触发熔断机制，多国股市受此影响下挫。相较而言，中国金融市场整体表现稳健，人民币资产相对坚挺。自2月3日A股节后开市至今，标普500指数跌幅近8%，而沪指仅回调约1%，较为稳定；人民币也成为新兴市场货币中表现最佳的货币，对美元汇率总体保持稳中有升的态势。

如何看待在全球金融市场动荡下中国金融市场却走出了稳健的“独立行情”？应当说，这种稳健，并不仅仅是短期表现，更是长期趋势。疫情不会改变我国金融市场稳健运行的长期趋势，这背后有着我国经济良好基本面与强大韧性的有力支撑。

短期来看，新冠肺炎疫情是全球金融市场波动的诱因。我国金融市场之所以能够顶住压力，是因为在应对疫情上，我国政府以果断有力的姿态，大规模投入人力、物力、财力，使疫情在较短时间内得到控制，并稳步好转。这场疫情防控阻击战，表现出了中国速度、中国效率、中国力量，这是短期内我国金融市场稳健运行的信心来源。2月3日，A股顶住压力，如期开市，经历了短暂波动后恢复正常。这正是由于上下齐心的防控使市场对战“疫”必将成功充满信心，对长期向好的经济基本面充满信心。

在这场疫情阻击战中，我国的宏观政策表现出高度的灵活性、适配性和有效性。政策密切关注疫情进展，在战“疫”初期，“特事特办，急事急办”，以应急性措施有力安抚了市场情绪、保障了流动性合理充裕，同时强调稳健、精准，对中小企业等薄弱环节给予大力支持。现阶段，随着疫情防控形势向好，政策及时跟进，统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作。在疫情防控、经济发展“两手抓”这一总体思路的指导下，复工复产在稳步加快推进，不少企业的运转逐步恢复常态，金融、财税、工商等政策面的支持更加精准。在各项政策的支持与呵护下，我们将统筹做好疫情防控和经济社会发展各项工作，保障经济平稳运行，这将为我国金融市场的持续稳健运行提供坚实支撑。

长期来看，全球金融市场的震荡不仅仅因为疫情，更源于发达经济体宽松货币政策效果减弱、市场预期转向悲观、地缘政治博弈等多重因素。这些矛盾是长期性、深层次的，非一朝一夕可解。相较而言，我国经济拥有更广阔的政策空间和更强劲的发展动力。

首先，我国经济具备强大韧性和长期稳定增长态势。内需已成为中国经济的“压舱石”，广阔的国内市场、巨大的消费潜力，是中国经济结构进一步优化升级、增速进一步保持稳定的动力之源，也是其他经济体难以比拟的优势。应当说，在前景不明的全球经济中，中国经济更具有稳定向好的“确定性”，这是中国金融市场颇具吸引力的根本原因。

其次，我国是世界主要经济体中少数实施常态化货币政策的国家，政策空间仍然十分充足，政策工具箱也有足够的储备。这表明，我国货币政策不但有空间、有余力对冲疫情影响，也有能力、有信心维护金融市场稳健运行。

再次，我国有坚定的“改革定力”与“开放定力”，不以外界形势变化与疫情短期冲击为转移。我们看到，中国改革开放的脚步不因疫情而停滞。历时5年修订的新《证券法》如期施行，注册制全面落地，资本市场监管更严更规范，违法成本大幅提高，投资者将受到更大程度的保护。疫情期间，政策仍表现出了重市场、调结构、稳小微的取向，这也是长期以来我国深化改革的前行路径。开放的脚步也丝毫不曾放缓，今年，A股加速纳入明晟、富时罗素等国际指数，外资配置A股有望提速。

总之，虽然全球金融市场的波动还将延续，但支撑我国金融市场稳健运行的内在逻辑和内生力量非常强大。我们将坚定不移地推进经济转型升级，坚定不移地促进经济金融良性循环，坚定不移地给予企业重心下沉的金融支持，坚定不移地优化营商环境。深化改革、扩大开放，是我国长期坚持的政策方向，不会因疫情受到影响，改革之路只会越走越宽，开放之门只会越开越大。这将使我国的市场条件和制度环境不断改善，使我国资本市场更具投资吸引力，使人民币在全球成为更具价值的资产。上述因素形成合力，将保障我国金融市场长期稳健运行，成长为更有秩序、更具价值、更富魅力的投资市场。