【豪门世族全球视野Ÿ金融定制专题导读：中国资本“航海图”正在悄然发生变化，投资版图从非洲、拉美扩展至美国硅谷，投资主角从国企、民企演变至BAT等互联网企业。】

腾讯科技 梁辰 刘亚澜 徐安娜 1月25日报道

正在瑞士举行的达沃斯世界经济论坛上，“中国企业海外投资”也成了备受瞩目的话题。著名经济学家林毅夫发言时表示，“5-10年前，中国还在讨论如何吸引外资，现在中国企业突然变成了去海外投资，这当中所面临的最大挑战是心理准备，人才准备严重不足。”

本周三，商务部发言人孙继文透露，2014年我国对外投资总规模达到1400亿美元左右，有史以来首次超过利用外资的规模，这意味着我国已成为资本净输出国。

“今后几年中国投资对外增速还会加快，但因为起步较晚，总体上还处于起步阶段，投资存量较之美国、欧盟、日本等发达国家还有一定的差距。”另一位发言人沈丹阳说道。

2015腾讯达沃斯晚宴也以中国投资为主题，来探讨中国企业在全球的投资身影。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在晚宴上作了分享，他认为，中国企业海外投资最终还得反哺自身。

李稻葵表示，走出去是为了寻找自己在本土运营中的不足，“就像人的身体出问题后，需要吃药进补，企业同样需要取长补短，资源与能力的互补是海外投资的第一大诉求。”目前中国是世界第三大对外投资国，仅次于美国和日本。按他去年的保守估计，2025年中国对外直接投资规模将会赶上美国。

2003年，中国企业海外投资开始驶入发展的快车道。而后的十几年时间里，中国资本“航海图”正在悄然发生变化，投资版图从非洲、拉美扩展至美国硅谷，投资主角从国企、民企演变至BAT等互联网企业，投资目的从重视收益回报到战略性布局等等这一切都在不断演变中。

投资版图：从亚非拉地区扩展至美国硅谷

非洲市场被认为是全球范围内的“最后一块处女地“。中国企业多年前就瞄准了这块潜在的“掘金圣地”，并提前作了布局。只不过他们对非投资从最初矿产、油气等资源投资，演变到目前对基建投资力度不断加码。

拉美市场情况类似，中国企业在当地的投资从能源、矿产、纺织品等传统领域，向汽车、家电、消费品等领域拓展，比如去年10月，百度入股巴西最大团购网站Peixe Urbano。

亚洲的新兴市场印度、泰国、印尼等都是中国企业走出去的首选对象。小米看准了智能手机在印度的爆发力，积极布局印度及东南亚市场。阿里巴巴投资触角也伸向了印度，计划投资印度版“淘宝”Paytm。

而随着中国企业对美国市场的了解不断加深，中国资本纷纷涌入硅谷，寻求优质项目。其中BAT在美布局尤为明显。此前百度全资收购了移动安全公司TrustGo；腾讯投资了闪购网站Fab；阿里巴巴投资了应用搜索引擎Quixey、移动聊天和通话应用Tango、智能遥控创业公司Peel等公司。

今年初，在拉斯维加斯举办的CES展会上，超过1/4的参展商来自中国，这些“不差钱”的中国企业从看客转身成了主角。一方面，他们来美寻求机遇，开拓美国市场；另一方面，他们也在探寻潜在的投资商机。

那么美国初创公司介意被中国企业投资或收购吗？他们对中国品牌的认可度如何？在展会上，腾讯科技采访了几十家美国初创公司，当谈及是否愿意被中国企业投资或收购时，约80%的初创公司表示愿意，希望为未来进入中国市场做好准备，并表示展会期间已经有一些投资人找他们接洽。

就中国品牌认可度而言，一名做智能硬件的美国创业者告诉腾讯科技，中国产品正在从过去的便宜货转变为创新性产品。他说，“过去我们说起中国企业，可能第一反应是复制或模仿了我们的哪家公司，但近几年，他们的创新能力确实在这个模仿学习过程中有所提升。”

另一位做虚拟现实头盔的连续创业者接受腾讯科技采访时表示，他体验了展会上的一些高科技产品，“有几家来自中国本土的公司技术非常领先，包括无人机技术（大疆）、裸眼3D技术（超多维）等。”

的确，中国正在逐步走出山寨的阴影，加快创新的步伐。中国企业有资本有实力去硅谷投资也不足为奇了。

投资主角：从国企、民企演变至BAT等互联网企业

海外投资第一波浪潮起源于中石油等老牌的国有企业。后来随着华为、联想、复星等民营企业实力的攀升，第二波资本也开始进军海外市场。据悉，华为目前2/3的收入来自海外，创始人任正非去年接受《华尔街日报》采访时透露，华为将加大对欧洲的投资，以开放的心态融入世界。

过去几年间，联想收购了包括IBM服务器业务，德国一家电子设备生产商，及巴西一家个人电脑生产商在内的多家国外公司，以提升其品牌知名度和国际影响力。

随着民企海外投资的风生水起，近期以BAT为代表的新兴互联网企业开启了第三波投资潮。比如去年4月，阿里巴巴入股美国知名的拼车应用Lyft，同年12月，其竞争对手Uber获得百度的战略投资。

腾讯在海外的投资并购十分频繁，且以游戏公司为主，如韩国游戏公司Reloaded Studios，新加坡游戏出版运营商Level Up、欧洲游戏社区ZAM等。

BAT投资并购美国初创公司，一方面有助于他们自身进入美国市场；另一方面那些被投资的初创公司也可以借此拓展庞大、快速增长、复杂又难以对付的中国市场，并得到战略性的建议。

智能遥控创业公司Peel联合创始人Thiru Arunachalam表示，“阿里巴巴帮助我们在中国收购了两家公司，这使我们赢得了不少国内优秀人才，在这个快速增长的市场中获得先发优势。”

投资目的：从重视收益回报到战略性布局

Silicon Dragon创始人Rebecca Fannin此前接受媒体采访时表示，以往中国企业投资把收益回报放在第一位，但从BAT为代表的互联网企业海外投资来看，他们已不是典型的风投，更多的是战略性的投资与布局。

创业魔法学院联合创始人邓永强告诉腾讯科技，BAT、完美游戏、掌趣科技等都在海外参与投资。目前投资对象还主要是互联网项目，“投资目的首先是财务，现在做投资基本不考虑什么上市，大量是并购退出。”BAT就贡献了大量的财富，即使是高德这样上市的，被并购还是很不错的出路。”

投资形式：从直接投资到介入创业生态

创业魔法学院联合创始人邓永强接受腾讯科技采访时表示，现在投资美国团队很有价值，事实上他们的天使基金也在跟踪美国团队和项目。不过目前仍以华裔为主，对于非华裔的创业团队，大陆的基金和投资人比较难争取到好项目的领投权。

美国的创业团队平均素质更高，创新程度更强，价格相比国内也是一个数量级。“所以大陆资本除了直接投资美国团队外，也在积极参与硅谷的孵化器和加速器投资，介入创业生态，从而获得更强的投资渠道和谈判能力，还有投后服务和退出能力。” 邓永强说道。

投资项目：聚焦未来与科技创新的项目受青睐

线性资本创始合伙人张川告诉腾讯科技，从创业角度来看，聚焦未来和科技创新有关的项目愈加受青睐，可以是通过技术产品来改变社会，改善生活质量；也可以是通过科学技术和理念，改造传统行业。纯粹在传统行业创业很难成功。

从投资角度来看，中国新生代投资人似乎对前沿科技领域的投资十分着迷。金沙江创投董事总经理丁健就是个典型的例子，本周二，以“指数Exponential-通向明天的技术力量”为主题的未来论坛在京正式成立。丁健作为首任轮值主席，邀请到了全球最顶尖的人工智能专家，及生物技术专家参与论坛讨论，期望提供一个多维度跨界交流平台。

创业魔法学院联合创始人邓永强认为，大陆有大量的资本过剩，而地产、能源、制造等传统产业已经不能容纳这些资本了，海外房地产风险也很大，外国法律和市场也不会让大陆炒家兴风作浪。

“所以通过风险投资基金、产业基金、并购基金等吸引大陆的资本，逐步投海外有价值的高科技项目，并同时开辟全球市场，是未来五到十年的趋势。”邓永强告诉腾讯科技。