来源：3W创新传媒

【豪门世族全球视野Ÿ豪门世族全球定制导读：2014年中国P2P领域的总成交额超过2500亿元，较上一年增长140%。鉴于P2P监管细则出台在即，行业竞争秩序的规范再加上央行降息的双重利好的影响，2015年的P2P行业将会得到长足的发展。针对移动互联网机会大潮中的机会，3W公开课特意策划五期互联网金融公开课，开篇邀请互联网金融千人会俱乐部联合发起人汤浔芳分享。】

互联网金融的三个本质

中金副总经理谢平最早提出互联网金融这个概念。从2013年起，互联网金融行业开始兴起。通过梳理学术界的认知和自己理解，互联网金融特点可以从三个方面来概括。

第一个本质是“改变数据渠道”

我们之前通过银行网点去开户购买金银产品，而现在，我们先去搜索贷款、理财产品，通过官网或者旗舰店等渠道购买。这个原因显而易见，现代人生活节奏太快，去银行成本较高。尽管电商只占到大零售行业的8%，但参照淘宝或者京东这样的公司，其实规模仍然很大。并且由于金融产品后端不需要物流，未来会有更多的金融行为发生在线上，比例会高于8%。

第二个本质是金融

互联网金融的本质还是金融，与传统金融不同，你可以针对客户做C2B的金融服务，也可以更好分清楚，谁是付费用户、20%的增值用户，谁又是你80%免费获取的用户。

第三个本质是平台层面

互联网金融既具有互联网属性，还会产生垄断行为。对于其他创新公司来说，既需要具备互联网属性，又需要具备金融特质。当具备这些属性之后，整个互联网金融会形成马太效应。

大家现在看好的包括阿里、腾讯，京东等金融产品。像阿里有底层的支付和征信，它还有招财宝，淘宝的基金店，金融机构的旗舰店，它需要的是一个流量入口。腾讯拥有这么多QQ的用户还有微信用户，他的理财通就是一个很好的流量入口。类似这样的商业模式小公司无法提供这么大流量。这也导致现今的互联网金融更多的是把线下高利贷借贷包括市场化民间的借贷搬到互联网上，解决信息不透明和风险问题。

互联网金融的机会

现在越来越多的创业者、上市公司、传统金融企业和房地产公司涌入到互联网金融行业，我认为这还是基于金融行业带来的机会。

1、首先是利率市场化。大家知道贷款的利率市场化，但存款的利率还没有，银行业赖以生存的根本还是存贷差。

2、其次是行业垄断。大家都知道银行垄断，这也让互联网鲶鱼存在很大机会，这就是为什么监管层对整个互联网金融相对包容。其实银行也在互联网行业寻找金融机会，诸如证券、基金、保险等细分市场，他们希望借助互联网优势，重新改变自己市场地位。

3、重构业务。现在金融是混业经营，银行能够做所有其他行业的事情，但是现在证券行业也有机会，保险行业能够去做投资，保险的钱也能做多元化投资，增加了收益，互联网给他们提供了千载难逢的机会。

互联网金融的几个模式

1、第三方支付

第三方支付要分为个人支付和企业支付。企业级是有一些专门给企业做资金的流转，个人是2C的，只要把用户体验做好。余额宝做的好是得益于支付宝拥有两亿左右的用户资源，腾讯理财通也在很短时间内，积累了一千多万的用户。

2、P2P

有数据显示2014年拥有两千多亿规模。去年P2P市场，有几个现象。

第一个就是国家队的进入。包括开心贷，包括北京的众信金融还有陕西省。

第二个是涌入上市公司。最近一家贵州上市公司收购了一个P2P平台的招商贷。目前一些做小贷的，担保、典当，供应链金融的企业都希望做P2P平台。有很多民间的地下钱庄、高利贷、借款都在互联网上去完成，民间借贷阳光化是非常好的现象。

第三个是资产端不断多元化。无论是P2P平台发展还是普通投资人都希望资产多元化发展，降低投资风险。用户也希望不仅仅要有余地选择钟意的投资，还希望获得一个稳定收益，这也是互联网金融的一个特性。

有一些平台设计的并不好，他提现要收取2块钱手续费，你就是把你的用户送给你的竞争对手，如果说你的竞争对手能把这个门槛拉低了，你也必须跟着，所以我觉得货币基金解决什么问题？第一个钱在你这个平台上，或者在第三方支付平台帐户里。目前很多P2P平台用户体验比较差，这是2015年需要大规模解决的问题。

第四个是P2P监控将加大。规模增长势必会带来浑水摸鱼，2015年对于P2P而言，将是重要的风控年。

2015年大量P2P项目上线，规模增长可能是100%~200%，经济如果下滑，势必会带来欠贷，工厂跑路。这个过程会对整个投资者进行教育，告诉大家什么是真的金融。

最典型的例子就是2014年年底，新浪和搜狐出的事。新浪和搜狐团队没有太多金融背景，新浪是做票据，搜狐旗下广州一些房地产公司没拿到资质，对金融的理解不是很深刻，所以吃了亏，都是大几千万的单子。

虽然对于新浪而言，影响不大，但对于一个P2P来说，一个单子几千万或者一亿的坏账，等于几年利润被吃掉。现在所有的P2P平台，整个毛利大致在1~3%，扣除所有成本后，P2P平台挣钱的很少。2015年，P2P企业在互联网端和金融端都需要加强，要从用户出发设计APP、PC端的金融产品配置。

第五个是要找到自己定位。随着传统金融和P2P的结合，玩转资金端是有科学的，你必须在营销上不能输。

品牌怎么做？

第一个要找到自己的定位。比如说宜人贷是做信用贷款的，还有一些是做融资租赁和担保公司。另外有一些是专门做大学生领域的；或者你背后的金融资产就是区域性的，比如我就是河南最牛的小贷公司。在这些细分领域一定要找到自己定位，把这个消息传递出来，

第二个搞定客户，互联网要加入很多社交，这块人才比较缺，品牌需要和营销来做结合，这是互联网上的创新。P2P2015年一定会出现很多并购，P2P借着监管和套利的空间，拥有更多用户，去抱大腿、去整合。

互联网金融平台的商业逻辑

阿里最早起家的阿里巴巴是B2B，在C2C的淘宝过程当中，需要担保交易和信任，有了支付宝，再后来是有了B2C的天猫。

在这个过程中，首先阿里解决的是一个信息层和资金流的一个问题，和京东相比，阿里缺了一个物流，所以阿里通过菜鸟网络，解决物流端的问题。随后通过收购高德地图，帮助阿里管理收货地址，淘宝掌握了全国人民的手机、电话和地址。位置对于整个包括O2O的生活服务，生活类和实物类电商都是非常有帮助的。所以阿里收购高德地图有两个意义，第一个是完全地图地址信息系统，第二个能够依赖地图完成很多O2O生活服务类事情。另外一个，阿里投资了一些物流公司，可以掌握商家到底卖了多少东西。

支付宝很牛的是它的数据，根据数据，他对未来的消费是有预期和判断力的，能够更好的做后端的协议存款。而且根据支付宝这么多年数据，有大量依托于购物消费的数据还有实名帐户体系，可依托去做征信行业。

现在整个中国征信行业是20亿~30亿规模，有预测说未来将是千亿规模，它有增长80倍甚至100倍的规模。阿里做了征信之后，无论是P2P借贷、个人风险评估，还是中小企业都得有一个报告，对于阿里就是垄断收益。对于创业者来说，如果被巨头并购，能够获得一些自身财务自由的机会。

如何看待市场上几大产品

1、阿里

阿里想做一是支付，征信是基础，整个用户对他有忠诚度，每年交易额不断增长；第二个是支付宝或者整个阿里IT系统应对峰值访问过亿，以及安全能力，峰值访问能力方面支付宝和腾讯做得非常牛。

他基于云计算的IT架构做得非常好，他去收购恒升电子。恒升电子从金融IT产品出发，在基金和证券占了金融份额，它的份额是70%-80%，有的细分行业是90%。

在银行IT当中，农村信用社非常弱，但是阿里有这样的能力，给这些中小银行提供IT解决方案。随着整个农村金融的爆发，对于云计算后端系统要求比较高，移动端手机上和PAD上的数据存储能力都是依靠后台来完成的，所以这就是云计算的一个机会。依托于互联网流量来做流量的贩卖和入口，只有腾讯和阿里能做，对于流量大的垄断性公司百度也可以，其他互联网公司很难做这个事。

2、平安

平安拥有全牌照，可以做各种各样的产品销售，它有一账通和万里通，是一个帐户绑定多张银行卡，转帐也OK。它从金融产品出发，解决用户需求。他设计整个细分领域，在卖房的过程中可以做个人借贷。平安好车也是做车的消费和车保险，后端也可针对各品牌4S店做布局。平安是在传统金融公司尤其在银行当中，对互联网拥抱程度最高的一家。

2、腾讯

简单的看一下腾讯产品布局：一个是微信一个是QQ钱包。

微信圈的是一二三线的用户，QQ钱包希望圈的是农村和三四五线城市，微信已经至少有一个亿的实名还款用户，官方公布是5亿用户，QQ钱包、手机QQ也是希望能够有几亿用户，腾讯拥有的是社交、征信数据。

在社交数据积累这么多年，聊天过程中会泄漏你的身份证号，当然，腾讯不会把身份证号和银行卡号泄漏出去。但一旦他做社交金融，我买房了，我要还贷款了，可以在腾讯上，认识我，或者间接认识我的，给我做信用打分，根据此做一个小贷业务。

QQ钱包和微信都同时接了理财通，它希望能够成为一个金融产品平台，后端对接的是各自各样的金融产品。我觉得在互联网上，卖金融产品做超市这条路是走错了，一定做精选。因为金融产品实际上非常专业，有很多信息不对称，用户很难去判断一个金融产品到底有没有风险适不适合自己。腾讯自选股是比较好的，它未来也可以和朋友圈讨论每一只股票，叫股票圈，它是有机会把信息层的流量变成交易层的流量，去做线上开户，从事互联网券商的事情。

3、京东众筹的机会

京东有五大板块，平台是信息流资金流和物流都掌握在自己手里，其做供应链物流非常明确。

比如说某卖家在京东上一年卖了一千万，我放了三百万的货放在京东仓库里，我可以依据仓储金额做放贷，依据应收帐款来做传统金融，这是P2P比较简单的模式。而另一个好的模式是，京东把B端这些中小企业的融资需求放到平台上，再把债权打包放给C端消费者。消费金融在京东叫“白条”，有针对白领的白条，还有针对校园的白条。

京东去做消费金融，一是做分期购物来加强商品销售，有数据显示，用了白条这个产品的用户，订单量增加了50%以上，对商城实物类，电商有非常大的销售促进作用。即便金融不挣钱，它商品销售和规模成长也能赚到钱。另外一个，3C产品单值比较高，如果做白条的话，对京东非常有益。网银钱包是京东收购的一家第三方支付公司，其上面也会类似余额宝的产品叫小金库，也会做其他包括票据包括理财产品。

京东众筹2014年炒的很火。京东众筹上面很多品牌是3C文化出版，智能硬件非常多。

京东为什么要做智能硬件？第一个就是京东本身的起家是3C，智能硬件是3C的延续，可以把客户再次重复吸引到智能硬件产品上；第二个，它能够去占领流量入口，因为未来是从手机端延伸到智能硬件；第三个，智能硬件是趋势，京东在3C的销售可以帮助很多智能硬件团队带动销售。

京东做众筹有几大好处：第一，带动京东商城的销售；第二个，带来很多新用户，加强用户活跃度和黏性，增加除男性面孔外的女性用户；第三个，通过众筹做新兴创业者的圈层。

尽管文化出版市场比较窄，但却能够圈到一些文化程度比较高，消费能力较强的用户（爱看书的人，挣钱能力也会比较高）。如果说京东在文化出版行业通过众筹探索出一些新的模式，集聚C端的用户和行业的资源，未来更多愿意付费的用户会来到他的平台。