司马南灵魂六问：联想国有资产流失问题

极细同轴线加工 昆仑策研究院

11月，司马南再次将L想送上了热搜，灵魂六问将L想国有资产流失问题暴露在公众下，引起了巨大关注。

L想从10月份科创板申请上市，一天被拒，仅仅过去了1个月。上次的热度还没有消停，此次引发的关注更是持续不断。

司马南以侃大山的方式，去述说L想现状及国有资产流失问题，距今已经过去半个月了，但L想方面想冷处理而降低热度。

先总结司马南六集说了什么内容。

第一集：13亿国有资产白送泰山会？

——中科院国资贱卖系列之一

中科院2009年9月，12.9亿国有资产流失，发生在出让29%L想控股股权27.5亿元。按照2008年L想控股的净资产的来计算，国有资产被贱卖了12.9亿。

L想控股在2008年底的净资产是139.49亿元，29%股权对应的净值为：139.49×29%=40.45亿元。按净资产交易的差价就有：40.45-27.55=12.90亿元！将近13亿元。原国有资产流向了泰山控股，流向了泰山会。

这个股权转让是为泰山会量身打造的，限制条件很多，只有泰山会的泛海集团才符合。

中科院为什么会同意？中科院下面的计算所长曾茂朝是L想控股董事长，他卸任后，与妻子成为了L想控股的第二大股东，比L想创始人股权还多。

“前脚国资大贱卖，转身夫妻双双把股权拿。”

第二集：穷庙富方丈，L想负债超过恒大！

——中科院国资贱卖系列之二

曾茂朝主持完29%股权出让给泛海控股以后卸任，转身与他夫人成为了L想控股的第二大股东——联持致远股东，而且还不低。

同时中科院原所长李shuyi也出现在股东名单上，没在L想上过一天班的李所长，一不小心又成了亿万富富......

2009年的这次股权转让，使得中科院失去对L想控股的控制权，这就是个大问题。原来的100%国资企业，被他改成了小股东，对L想控股高管的高薪酬望洋兴叹。

L想高管退休后，大涨薪酬。老柳两年拿1亿，还有退休金2700万。朱立南退休后，从5000万涨到6500万。

但是按照国资委的相关规定，这些薪酬合规吗？

去年L想集团净资产234.5亿，小杨个人资产，100亿。27个高管，2020年拿走了9.34亿元。L想集团负债率90.5%，欠供应商1800多亿，把风险和债务留给了中科院，留给了银行，留给了供应商。（数字都是公开披露的），一旦暴雷，后果不堪设想。

整个集团都被这些高管掏空了，富了方丈穷了庙。

第三集：L想股权变迁简史

——中科院国资贱卖系列之三

L想负债率高过恒大，高管天价年薪，今天的L想早已不是中科院早期能够掌控的民族之光的L想了。

股权转让的关键步骤。

第一步，成立职工持股，用2.33亿元收购中科院的股份，成立了联持志远职工持股会。中科院有100%控股下降为65%股份。

这2.33亿是怎么拿得出来的，拿不出来资金，怎么拿走35%股权的？谁决定的？没人说的清。

第二步，引入泛海控股。2009年正是L想高歌猛进的时候，没人说的清为什么这个时候要卖国科控股29%的股权，也没人说的清为什么泛海控股会成为唯一一家符合条件的受让方。也没人理解29%的股权，才卖出了27.55亿元。

此时国科控股36%，L想职工持股会35%，泛海控股29%。

第三步，2011年泛海控股又转让9.6%股权，老柳3.45......等。

2012年泛海控股向联恒永信（另一个股东持股平台，包括小杨、曾茂朝等）转让8.9%股权。

层层变化，眼花缭乱。

此时股权变更为：国科控股34%、L想管理层42.5%、同盟军21.5%。

中科院已经失去了大股东的地位。中科院为什么会同意这种操作？

原来中科院计算所所长与他夫人已经成为了联持志远的股东，国有资产成功转为了个人所有。

再经过上市股权稀释，中科院被稀释到29.5%，彻底丧失一票否决权。

27名高管中，14名是外国人士，是不是有信息安全呢？

还要留意一个影子股东问题，隐藏很深，总有一天要暴露出来。

也希望回应网民的合理质疑。

第四集：资不抵债的L想，有爆雷的巨大风险？

——中科院国资贱卖系列之四

L想和滴滴毫无关系？只说明了毫，L想的股东里面，也是滴滴的股东。

什么20万起步资金，传达室创业，这种创业神话就别再传了，要正视历史。

中科院20万起步资金，6万平方米的地，这就是L想起步。

股份眼花缭乱的变动，泛海集团的深度介入股权腾挪。

招股书上，资不抵债。是因为经营不善？不存在，L想的业务好得很。是股东拿的钱拿多了，柳、杨等人从16年到如今，60多亿的利润分了40亿。

欠款太多了，欠了1800多亿货款。疫情过后，中小企业都不好过，拖欠货款还增加了500多亿，资不抵债的的风险转给了供应商。

但国外供应商会欠款吗？不会，都是洋人的企业，不但不敢欠款，还要规规矩矩预付款。L想吃准了国内的供应商，很有恒大的画面感。

第五集：L想27名高管，14个外国人，政府采购有否信息安全问题？

——中科院国资贱卖系列之五

总结一下中科院国有资产是如何被贱卖的？如何被稀释的？发生资不抵债供应商要货款的情况怎么样？谁来挡雷？

一方面说中科院只给了20万资金，一方面又拿着中科院金字招牌成为了政府采购的香饽饽。把100%的国资企业，稀释成了比小杨一个人的股份还低的企业。

L想首席财务官黄weiming：如果美国对中国征加更多关税，将把生产线搬离中国。

CTO、CFO，黄头发黑眼睛，都是外国人，14个人里面都是这些人。所有的信息安全，有没有人质疑？我们政府的采购都是L想电脑，真的不存在安全问题？

滴滴和L想有没有关系？就像办公室男女关系一样，大家都知道什么关系，就他们两个以为不知道大家不知道，还在演戏。

明年2-3月份，中行有180亿就要到期，如果拆东墙补西墙没补上这180亿，这拖欠1800多亿的货款就要暴雷。L想靠什么撑下去？

第六集：兴师问罪者找上门来，我想承认错误……

——中科院国资贱卖系列之六

各路的说客出来了，但没一个人来说司马南错了，哪里错了？没有指出。

用公开的资料，理顺L想的问题，请指出我错在哪里了，我随时改。

用一句话事实很清楚了，这就完了？完全没有论证过程？

这证明不可信服。用辉煌的过去，去证明某件事没有问题，这能证明吗？L想在改制过程中，涉嫌国有资产巨额流失，没有一个说客能来说我错在什么地方。

给来的数据，都是假数字，太可笑了。

科创板一日游，是L想自己发现不符合规矩自己退的呢？还是审核机构发现资质不符呢？近期的中央决议，十个坚持，L想做到了吗？

这家公司出问题了，世界五百强公司的公关部门，删帖、控评、限流，都是基本操作，但半个多月过去了，完全没有作用。如今当年暗箱操作的事情，放在阳光下层层检控，L想无力反驳。

这些年来，L想做出的恶心事还有很多。

联想918武士祭，这是在恶心谁？

【联想918台湾促销】

5G投票门不投给华为。当年的OPPO、VIVO、小米、新加坡企业等都投给华为，但联想却投的反对票，让高通拿到了5G标准的制定权之后，国人就对联想失去了信心。这在国家大义、民族情感上，造成了无可挽回的伤害。

小杨在解释投票不投华为的时候表示，科技无国界。随后中兴、华为被美国制裁。现在再也不敢说什么科技无国界了。

中国产品高价低配，比美国同配置产品差了3.6倍价格。2019年5月28日某网友在联想集团官微下提问“为什么国内比外国贵这么多啊”并配上联想同款显示器在国内外不同的售价情况，美国卖359.99美元是约合2485元人民币，然而在中国却实打实卖8999元，两者相减差为6514元，约是3.6倍！

给美军无偿捐献电脑。想干嘛呢？

【抖音有大V在联想官网找到的捐献文章】

【当年大V怼联想】

【权威媒体的报道】

联想不是一家中国公司。2018年，当地时间9月13日，联想集团在美国纽约举办了年度Lenovo Transform大会。外媒The Inquirer在大会期间采访到联想CEO杨元庆，问：当前中兴被美国政府制裁，华为也面临美国禁令，为什么联想可以独善其身，逃脱美国政府的打击呢？

杨的回答：Lenovo is a global company. We're not a Chinese company. 读过小学英语的人都知道，not和not only的区别。虽然后面L想强行解释为，不仅是，而且是......谁买账？。

收购IBM电脑业务，迁总部到美国，官方语言为英语。收购IBM个人电脑业务，在中国就说是巨大胜利。但在美国人的眼中，这是IBM的胜利，不仅收购了联想，把一个中国企业变成了美国企业，里面的高管一个也没少，总部也来到了美国。这妥妥的是赔了夫人又折兵。

联想的骚操作可不少，民族之光、国货之光，早已失去了初心！

（本文内容已经司马南审核；来源：昆仑策网，转编自“极细同轴线加工”头条号，修订发布）

柳传志是个什么“教父”？

原创 申鹏 平原公子

导读：如果这就叫“中国企业家教父”，那么他教中国企业家干什么呢？教中国的企业家如何“把国有企业变成自己的”吗？如何资本运作以小博大吞掉国有资产吗？如何利益输送瞒天过海，掏空上市公司， 把债务留给公司，把风险留给社会和国家，把财富留给自己和自己人吗？

最近很多人给联想喊冤叫屈。

我看了一下，联想的支持者们就很搞笑，有关国有资产流失的事情一样都不回应，不拿数据和事实说话，天天搁那儿卖情怀，拉大旗做虎皮，口口声声吹什么“商业教父”、“企业家导师”、“XX先锋”，摆资格讲辈分。

似乎柳传志可以一辈子躺在功劳簿上千秋万载一样。

更何况，柳传志的“功绩”真的经得起推敲吗？他的功绩，难道就是靠蛇吞象侵吞国有资产、培养出一堆亿万富翁、打造出一个全球最大的电脑组装销售公司吗？

柳传志之所以是商业教父，正因为他创造了一种瞒天过海、暗度陈仓的模式，把国有的变成私有的，把集体的变成个人的。

1986年，柳传志当上了计算所公司总经理，并提出了“国有民营”战略，柳传志将联想的“民营化”正式摆上日程。1988年，柳传志找到了香港商人吕谭平，于是“香港联想”就诞生了。

1988年，“北京联想发展”（计算所公司）、中国技术转让公司（贸促会下属公司）和香港导远公司一起在香港成立了合资企业“香港联想”，此“香港联想”即为后来上市的“联想集团”前身。

香港联想成立以后，北京联想和中技转公司两家国企共持股67%，吕谭平等四名港商控制的导远公司持股33%，原始股本为90万港元，三家公司各出资30万港元。值得一提的是，这个“中技转”公司的董事长，就是柳传志的父亲，柳谷书。

当时香港联想虽然仍然是国有控股，但是中技转公司由于是在香港注册所以按“外资”入股，吕谭平等人则按“外商”入股，实际上当时的香港联想已经是国有民营三分天下。香港联想成立以后，借着北京联想微机总代理的身份，以及中技转公司的巨额贷款，很快就发展起来了。

而香港联想上市，更是个高端的玩法：

本来香港导远是没有能力买下联想的，根据联想集团在香港上市的招股书显示，1992年10月北京联想曾投入9890万港元，吕谭平等四名港商则投入10万港元对香港联想进行了增资扩股。此次增资后，香港联想上市发行的6.75亿股份中，北京联想得到了2.618亿股，吕谭平等人则得到了2.08亿股。

为何港商只投入了10万港元，竟然能换来2.08亿股的股份？后来柳传志在接受采访时公开透露，当年联想增资的9890万港元有4300万（552万美元）借给了港商，让其得以负债持股。

1993年6月28日，柳传志背着北京联想董事，将3000万美元专项贷款中的1270万元借给南明公司，再由南明公司将这1270万美元中的552.58万元借给导远，作为港商对香港联想的增资。1992年的增资扩股使香港联想股本金增至约11000万元。

1994年2月14日香港联想挂牌上市，总共发行6.75亿股，其中北京联想得到2.618亿股，港商得到2.08亿股，技转公司实投股本金和港商相同仅得0.15亿股。上市后的股份比例中方从67%变为40%左右。

靠着联想此次上市，吕谭平等人不仅还清了负债，而且实现了一夜暴富，香港联想也顺利实现了从一家国有控股企业到民营企业的转变。

上图就是当年联想子公司和香港导远之间的借贷文件。

讲白了，这件事就是港商“向联想借钱，买下了联想”。我可以从蚂蚁花呗借钱买下阿里巴巴吗？

在“国退民进”后，吕谭平等变成与北京联想并起并坐的大股东，香港联想破天荒地连续二年（1995年4月—1997年3月）出现巨额亏损，合计达二亿五千万港元，1996年公司财务无法周转，靠国家巨额贷款渡过难关，港商未出一分钱支持，未承担任何风险。由于香港联想的“AST总代理”业务因北京联想销售自有品牌PC而衰落，海外板卡业务因连续二年亏损而大伤元气，香港联想已无从恢复嬴利能力，变成“鸡肋”，1996年8月16日股票最低曾降到0.29港元。

其时，杨元庆领导联想微机取得了亚洲第一的业绩，再加上当时股市大势有利，北京联想具有极好的上市前景。但柳传志不采用北京联想单独上市，也不买壳上市，而是在港商负债持股的情况下，决定将北京联想注入香港联想，实行“整合”。1997年北京联想注入香港联想实行整合后，股价不断上升，2000年3月6日最高价曾升至70港元。由于港方已退出香港联想，可自由买卖股票，离开联想时，港方按每股1.33元抵债，化了0.32亿股，最后净剩1.76亿股（香港联想股票一分四后，相当于7.04亿股），所以这些股票套现后有可能得近百亿元港币。

讲白了，柳传志心心念念要保住的是自己“私有化”的成果，北京联想是国家的，但香港联想是他自己的。今天我们讲的“联想集团”，其实就是“香港联想”。

当年联想第二号人物，总工程师倪光南之所以离开联想，对外是称“贸工技”和“技工贸”之争，实际上就是因为倪光南在1994年举报香港联想上市，有侵吞国有资产的嫌疑，最后董事会开会决定，请倪总工离开，他走的时候，作为这个公司的二号人物，居然没有半点股份。

2000年，联想实行了一次股权改制，原本联想的股权分配如下：科学院占20%，计算机占45%，员工占35%。股改之后，科学院占65%，计算机所变成0。这个股权改制最大的问题，就是拿走了所有科研人员的股权，计算机公司的股权变成0，全部归到“中国科学院控股有限公司”下面，这就去掉了计算机所所有科研人员的知识产权。联想股改的最后结果——联想的高管们一夜暴富，而计算机所科研人员的知识产权一夜之间被剥夺。

最初的时候，柳传志作为联想的是总经理，股份是0%。但在联想股改后他的股权不断增加，以至于达到了15.9%，成为了中国科技产业顶级富豪，而联想的普通员工和科研人员，却没有得到股权激励。

联想当年的股改采取的MBO方式，由“员工持股会”，用所谓1.5亿未分配的利润，购买了国有资产。这里的问题在于，不但这1.5亿不足以买下35%的公司股份，而且这些利润本身也是国有资产，如何可以拿来购卖国有资产？

这个股权改制最大的问题，就是拿走了所有科研人员的股权，计算机公司的股权变成0，全部归到“中国科学院控股有限公司”下面，这就去掉了计算机所所有科研人员的知识产权。联想股改的最后结果——联想的高管们一夜暴富，而计算机所科研人员的知识产权一夜之间被剥夺。

但这样的股改，柳传志依然觉得不够，他要的是——联想彻底成为一家不受国资控制的企业。

为了进一步将身上的国有印记洗除，联想控股在2009年又进行了一次改制。此次改制过程中，中国泛海控股集团以27.55亿元买入了中科院挂牌转让的29%联想控股股份，成为第三大股东。

柳传志强调：“泛海加入以后，更能够从股份角度说明联想是一个全民营的企业，我相信从这个角度来讲，对‘lenovo’品牌在国际方面的业务是有好处的。”

有人说，当年国有资产流失是普遍问题，所以不能追究，这就是一句不服责任的屁话，照你这么说，当年那些人民的财富，都流进了少数人的口袋，就不用管了？那么曲婉婷她妈的操作是不是也无罪了？

今天来看，一点没错，柳传志、杨元庆、朱立南......哪个不是亿万富翁？联想集团的二十多名董事、高管及核心技术人员在2020年拿到的总薪酬是9.34亿元，人均超过3000万元（其中杨元庆的薪酬为2616.6万美元，约合1.7亿元人民币）……

从2011年开始，杨元庆连续三年蝉联福布斯“中国最贵CEO”薪酬榜，至今还以1.7亿元的年薪高居中国上市公司中“最贵CEO”，联想普通员工年薪大概20万左右，杨元庆一年的工资，能让联想的一名普通工人从南宋打工到现在。

联想高管中，其实杨元庆薪资还不是最高的，还有两个美国人，一人年薪1.95亿，另外一人年薪1.84亿。

2021年3月31日，联想集团的净资产只有237.3亿元，而资产负债率高达90%，比恒大还高。

联想集团2021年负债高达2259.22亿元。这一数据连续三年以高于10%的速度不断增加，2019年负债金额为1743.40亿元，2020年增长14%，至1988.71亿元，2021年继续增长13.6%，至2259.22亿元，其中流动负债高达1798.67亿元，占比79.6%；非流动负债460.55亿元。

联想的负债率越来越高，但公司高管的薪水却越来越高。3年报告期内，公司董事、高级管理人员及核心技术人员在公司领取的税前薪酬为9.33亿元，这一数字去年是9.09亿元，在前年只有5.64亿元，也就是说，高管总薪酬在2年间上涨幅度超过65%。

“联想集团为独立董事每人提供的薪酬和股票奖励也十分不菲。比如2020年5月成为联想独立董事的前主持人杨澜，她获得的年度董事酬金为33万美元（约234万元人民币），包括现金10万美元及价值23万美元的股权权益。”

“杨澜是独董中得到酬金最少的，目前联想集团共有6名独董，其余5名独董的持股权益占比均在0.01%以上，最多的WilliamOttoGrabe拥388万股普通股和401万股奖励股份，约为人民币5754万元。”

我们想一想，如果这就叫“中国企业家教父”，那么他教中国企业家干什么呢？

教中国的企业家如何“把国有企业变成自己的”吗？如何资本运作以小博大吞掉国有资产吗？如何利益输送瞒天过海，掏空上市公司， 把债务留给公司，把风险留给社会和国家，把财富留给自己和自己人吗？

有人要问，国企和私企有区别吗？国有资产和私有资本有区别吗？

有的，区别很大！

国有资产的一切营收，都是为了扩大再生产，服务于整个社会，而私有资本只是为了资本家个人财富的增加。

国企会给我一个普通老百姓修铁路、修公路、发电、输电、保障我的生存和发展，柳传志们不会！

当年苏联解体后，那些苏共的高层、国企的领导们，摇身一变就成了俄罗斯的财阀寡头，但这些寡头，有为俄罗斯的繁荣富强、俄罗斯人民的生存发展做出一丝一毫的贡献吗？

网友精彩点评

夜的静

买办教父啊，对中国满门中劣，对美帝满门忠烈

郭熙

新时代买办教父，国有资产流失的教父

王京

柳传志是“贸工技”教主，柳家满门终裂，牛！

小百科

这是在挖社会主义墙角

乌拉乌拉乌拉

柳传志是地主型资本家的教父。

高众

所以他女儿那个什么滴滴，卖国也是有血统传承的，可笑还有一群人捧臭脚，所以说，舆论和文化的阵地，我们丢失了太久，需要尽快正本清源，肃清歪风。

成王败寇

那些为他鸣冤叫屈的大概都是一路人。

邹卫

无条件支持司马南

麦菜梗

教父，教你如何负债？拿着巨额高薪的联想高管们的最终目标就是个人的利益最大化，尽可能的掏空企业，压榨供应商，然后装满自己的口袋。联想去掉那些所谓的商标、专利等开不见摸不着的无形资产，基本已是资不抵债。大厦要倒了，最可怜的是那些中小供应商，辛辛苦苦一年利润还不如人家高管一个月工资的零头，还要被拖欠。这次能洗的白吗？

比蒙

美帝良心想！5G标准投票时已经彻底暴露了嘴脸。我信了他的邪！

天行者

为国为民的才能称之为“父”，一味的出卖国家利益中饱私囊的称之为“贼”！

赛博朋克

出来混还是要还的，做了丑事的最终一定要曝光，还要收到审判，最终钉在历史的耻辱柱上。

是小胡子呐

还有说把联想打倒了就便宜戴尔惠普这些外国电脑品牌了，我就奇怪啊，我们国内就没有其他电脑组装厂了？

李文兵

买办教父，资本吸血教父，贪得无厌教父！很多教父头衔的！

观自在

有多少下岗职工不清楚，我们这个城市化工、纺织、机器制造、钢铁厂⋯国有大中企业几乎全军覆没。只要在工厂上班，几乎家家有下岗职工，甚至一家全部下岗。

汪亮明

买办阶级的教父

是谁掏空了联想？

原创 申鹏 平原公子

长久以来，联想一直没有正面回应社会上的质疑。

有人高高在上，精英气十足地批评普通网友，说他们：“不知过去，不念未来，目光短浅，不懂得柳传志重新定义了中国企业家，觉得吃第五个馒头饱了，就觉得前四个馒头毫无价值......第五个馒头才功勋卓著一样。”

这是何等傲慢无知的言论，简直让我气笑了，前四个馒头是被谁吃了？联想的柳传志、朱立南、杨元庆、香港股东、外籍高管们吃撑了肚子，普罗大众吃到馒头屑了没有？

是啊，我们现在远远没有吃饱，杨元庆一年1.7亿的工资收入，足够一个普通联想员工从南宋打工打到现在，那这是谁造成的？馒头都到哪里去了？

此外，你们把今天社会发展进步的成绩，都归功于柳传志这些“XX先锋”的时候，有没有想过，在那之前，有人真正为人民做出了前四个馒头？

我们从头说起吧！

联想的前身，是1984年中科院计算机所成立的“中国科学院计算技术研究所新技术发展公司”，注册资本130万元，是一家全民所有制的国企。有着国家资本和中科院的科研技术支持。

说到联想的历史，总绕不开一个人，这个人很重要，可以说，没有他，就没有当初的联想，然而这个人在中国IT和商业界，几十年间就像被遗忘了一样。现在大家都只知道“商业教父”柳传志，而忘了他的名字。

中国工程院院士倪光南，他是联想的创始人之一，是当年联想的总工程师。

当年计算所公司创业团队排序是：所长兼董事长曾朝茂副研究员，总经理王树和，总工程师倪光南副研究员，副总经理张祖祥，副总经理柳传志实习员。

倪光南当年所在的联想当年有多厉害？我简单说，他们在1985年，就设计研发出了“联想式汉卡”和微机，获得国家科技进步一等奖，并且在1988年开始研发芯片，到1993就研发出五个ASIC芯片，实现了产业化。

他说过这样一句话，“中关村如果只是靠做贸易中心就长久不了，硅谷不是贸易中心，硅谷是新技术的发源地。”

联想式汉卡的发明，让他帮助联想掘到了第一桶金，在前三年汉卡就为公司创造了1200多万元利润。在联想式汉卡的10年寿命期中，总共销售出16万套，利税上亿元。

背景资料：

早期的计算机使用中，因为计算机的处理能力有限，为了提高计算机的效率，减少在汉字输入过程中对存储器的频繁访问，研制了汉卡。使用汉卡可以有效的提高计算机的速度，尽可能的减少占用计算机内存空间。

联想汉卡，是一种软硬件结合的技术，用硬件芯片的方式，搭配专用软件，去解决汉字输入的问题。

联想汉卡硬件用来存储汉字字库并提供高速汉字显示功能，当使用者用键盘输入汉字的编码时，汉卡软件会自动将它们转换为汉字或词组，然后进入计算机进行处理，最后，包括汉字信息的处理结果可以在显示器上显示或打印出来。而联想式汉卡和其他汉卡不同的地方，就在于提供联想功能，就是利用中国文字的上下文关联性，方便了用户的使用。

《中国青年报》马役军这么描述到：“我看到操作人员打出一个‘记’字，屏幕会自动闪现出‘记者’、‘记录’、‘记分牌’等一连串联想出的词组。”这样的功能在现在来看并不算什么，因为现在有搜狗、有科大讯飞之类，但回到20多年前，这样的性能为联想式汉卡赢取了大量的市场。

从中科院计算所1968年参与研究汉字显示器开始，联想汉卡的设计师倪光南就开始了联想式汉字输入方法前期研制工作。而后来在1983年，采用Z80芯片开发出来的“LX-80汉字图形微型机”就具备了联想汉卡的基本功能。

“联想”这个公司名字的由来，就是来自于倪光南院士研发的“联想式汉卡”。

联想式汉卡硬件共八个型号，软件数十个版本，其核心技术是软件和芯片。1990年推出了采用自行设计的超大规模专用集成电路（就是上图中的ASIC)芯片的7型卡），性能价格比很高，成为各型号中销售量最大的一种。

这也让他成为当时IT界的风云人物，荣获了国家科技进步一等奖。当时的中科院奖励了他50万元人民币。

但是，倪光南院士把这50万捐了出来，他用这些钱，给中科院研究生院装电脑、为国家教委装配电子教室、建立其他奖项、奖励开发者.....科学家的思维，就是这么简单。

自1988年以来，联想自主研发了5个ASIC芯片并成功地应用于汉卡、微机和汉字激光打印机，一切都生机勃勃。

当年联想的ASIC芯片，无论是设计理念还是工艺上，都算得上先进。ASIC技术的7型卡，就是DLX9000芯片，集成了约6000个门，采用1.5微米工艺。ASIC的9型卡，采用TLX9200芯片，其上集成了21000个门，采用1微米工艺。ASIC芯片LXCG9000的联想激光打印卡，使打印汉字的速度提高十倍左右。在那个时候的时候，联想在自研芯片的产业化和应用上，都取得了长足的发展。

然而到了1994年，倪光南在联想领导层参与下又与复旦大学和长江计算机公司达成合资建立芯片设计中心（“联海微电子设计中心”）的意向，准备大力发展集成电路芯片设计能力的时候，柳传志唱了反调。

他以一纸200字的便条，终结了倪光南的努力，使得芯片设计中心胎死腹中。

此后无论倪光南如何努力，如何分析芯片“产学研”结合的前景，甚至四处奔走，帮助筹措资金，还得到了国家经贸委1100万元的科研费和数千万元的贷款支持。但柳传志依旧不置可否，白白浪费了一次宝贵的机会。顺便还否决了倪光南刚刚起步的程控交换机项目。那时候，联想的程控交换机，其实比华为起步更早。

当年，自研芯片、程控交换机、其实都是联想《1995年发展规划》中的项目，规划中曾明确提出“建成专用芯片，ASIC开发设计中心，集团公司内设有国家重点实验室，开发重点是高性能接口芯片，多媒体用芯片，全定制VLIC专用芯片，使联想集团在芯片设计领域达到世界先进水平，并带动国内IC产业发展。”

可惜，柳传志亲手把一切，扼杀在萌芽状态。相比技术，柳传志更热衷于挣快钱，所以跟上了90年年代房地产的脚步，他从1992年开始，就在在烟台、福州买地，1993年柳传志更用8000万港元在惠阳买了大块地，后来成为“联想惠阳工业园”或“联想大亚湾科技园”。

如果1994年倪光南筹划的集成电路芯片设计公司能够顺利组建起来的话，凭借联想、复旦等的“产学研相结合”，在国内几乎没有竞争对手。

倪光南于1992年立项研发联想程控交换机。1994年7月，联想与华为同时取得了入网证。联想程控交换机已经被中共中央、国务院办公厅所在的中南海电话局采购使用，本来前景巨大。但随着倪光南在后来的内斗中被扫地出门，联想直接取消了程控交换机事业部，也就错过了ICT融合的战略时机。

作为国资背景的科技企业，有着中科院的技术、资金、人才支持，为了国家的高新产业搞研发、攻克核心技术，本该是理所当然的事情，但柳传志说：“那个时候搞核心技术，我们连饭都吃不上”。从这个时候开始，联想开始转型。

一般人所知道的“倪柳之争”，都被描写成路线之争，也就是“技工贸”和贸工技“之争。

大家读到的故事是这样的：

1994年，由于在研发路线上产生意见分歧，时任联想总工程师的倪光南与时任联想总裁的柳传志渐生不合。倪光南认为，联想应该对标英特尔“芯片”技术，希望全力开展“中国芯”工程，走技术路线。而柳传志则认为，联想应该发挥制造成本优势，芯片、操作系统造不如买。最终导致了倪光南被扫地出门。

这是一半事实，还有另外一半事实，大家都讳莫如深，那就是联想上市的问题。

1988年，“北京联想发展”（计算所公司）、中国技术转让公司（贸促会下属公司）和香港导远公司一起在香港成立了合资企业“香港联想”，此“香港联想”即为后来上市的“联想集团”前身。

香港联想成立以后，北京联想和中技转公司两家国企共持股67%，吕谭平等四名港商控制的导远公司持股33%，原始股本为90万港元，三家公司各出资30万港元。值得一提的是，这个“中技转”公司的董事长，就是柳传志的父亲，柳谷书。

“中国技术转让公司”是中国贸促会下属的公司，技术转让公司是创建香港联想的中方股东之一，当时，港方吕谭平等四人是平民，北京联想（1988年创建香港联想时还叫计算所公司）规模也不大，在香港借不到钱，因此全靠贸促会方面提供成亿元的贷款，扮演了风险投资者的角色，柳的父亲柳谷书先生就是技术转让公司的领导。

当时香港联想虽然仍然是国有控股，但是中技转公司由于是在香港注册所以按“外资”入股，吕谭平等人则按“外商”入股，实际上当时的香港联想已经是国有民营三分天下。香港联想成立以后，借着北京联想微机总代理的身份，以及中技转公司的巨额贷款，很快就发展起来了。

1993年6月28日，柳传志背着北京联想董事，将3000万美元专项贷款中的1270万元借给南明公司，再由南明公司将这1270万美元中的552.58万元借给导远，作为港商对香港联想的增资。

1994年2月14日香港联想挂牌上市，总共发行6.75亿股，其中北京联想得到2.618亿股，港商得到2.08亿股，技转公司实投股本金和港商相同仅得0.15亿股。上市后的股份比例中方从67%变为40%左右。

在“国退民进”后，吕谭平等变成与北京联想并起并坐的大股东，香港联想破天荒地连续二年（1995年4月—1997年3月）出现巨额亏损，合计达二亿五千万港元，1996年公司财务无法周转，靠国家巨额贷款渡过难关，港商未出一分钱支持，未承担任何风险。

由于香港联想的“AST总代理”业务因北京联想销售自有品牌PC而衰落，海外板卡业务因连续二年亏损而大伤元气，香港联想已无从恢复嬴利能力，变成“鸡肋”，1996年8月16日股票最低曾降到0.29港元。

其时，杨元庆领导联想微机取得了亚洲第一的业绩，再加上当时股市大势有利，北京联想具有极好的上市前景。但柳传志不采用北京联想单独上市，也不买壳上市，而是在港商负债持股的情况下，决定将北京联想注入香港联想，实行“整合”。

倪光南闻讯后实名向上级反映，希望立即纠正因“负债持股”造成港商侵占大量国有股的情况，认为“匆忙地再向香港联想注入巨资，势必造成国有资产的继续流失”。

1997年北京联想注入香港联想实行整合后，股价不断上升，2000年3月6日最高价曾升至70港元。由于港方已退出香港联想，可自由买卖股票，离开联想时，港方按每股1.33元抵债，化了0.32亿股，最后净剩1.76亿股（香港联想股票一分四后，相当于7.04亿股），所以这些股票套现后有可能得近百亿元港币。

“倪柳之争”的真相是，作为联想集团企业董事的倪光南发现大笔公款被挪用，按组织程序给董事长反映。

我简单解释一下，香港联想上市的时候，港商股东们没有钱，是负债持股的，而这时候，柳传志是让“港商从联想借钱，买下联想”，合并上市，最后让港商们风风光光套现走人，这就是倪光南后来一直说的——联想最大的贡献，就是造就了一批亿万富翁。

所以，倪光南在1994年向组织反应：联想香港上市的做法，有侵吞国有资产的嫌疑。然而他多次反映情况，最后换来了一纸中科院的文件，请他走人。其间，有八位院士联名上书支持倪光南，要求中科院调查联想股权事件，甚至还有全国人大代表联名上书......结果中科院的答复都非常强硬，“柳传志没有问题，倪光南必须离开”。

当年宣读这份文件的人，是计算所所长曾茂朝，多年之后，他也颇为坦诚地表示：倪光南的出局并非由于贸工技的路线出了问题。

曾茂朝曾经激动地对一个记者说，“你知道方正吗？你知道王选吗？你知道方正的总裁经常换吗？为什么经常换？换总裁的动力在哪里？王选是院士，倪光南也是院士。”

还有当事人说了一句更为贴近真相的话——90年代的中国，相比科学家，大家更喜欢企业家。

大家记住“曾茂朝”这个名字，实际上他才是整个中科院计算所的一把手，是柳传志的领导，也是联想的领导，此后的联想的变化，和他脱不了关系。

2009年9月，中科院旗下的国科控股将29%的联想控股股权以27.55亿元转让给泰山会会员卢志强的泛海控股。联想控股在2008年底的净资产为139.49亿元，29%的资产就是40.45亿元，国有资产被贱卖了12.90亿元。

2009年，在中科院为其量身打造的受让条件的护航下，名不经传的民营企业泛海集团以27.55亿元从中国科学院手中接过联想控股29%的股权，泛海集团成为联想控股第三大股东。联想控股总裁柳传志接替中科院的曾茂朝升任董事长，泛海集团董事长卢志强出任联想控股董事。

卢志强与柳传志是多年的老朋友，卢志强认为柳是中国改革开放以来最杰出的企业家。除了卢志强与柳传志的个人友谊之外，联想也曾在2005年的时候帮过泛海，而泛海也如期偿还了联想的债务，这让柳传志对泛海的信誉赞不绝口。卢志强坦言：“经过十几年的磨合，联想基本上把泛海看透了，泛海也把联想看透了；柳总把我看透了，我也把柳总看透了。”

从此，柳传志正式成为了联想控股的掌舵人，有人要问，当年的国企老领导曾茂朝哪里去了？曾茂朝成了联持志远的股东，而联持志远，是联想的第二大股东，曾茂朝的妻子胡锡兰，赫然也在股东之列。

你以为，这29%的国有资产，真的是给泛海的吗？其实泛海和卢志强只是个“中转站”，2010年，柳传志、曾茂朝等人成立“联持志同”，然后以14家联持会为主体成立“联持志远”，用“联持志远”合并吸收联想职工持股会，联持志远持股35%。2011年12月，泛海控股以协议方式转让9.6%股权给柳传志3.4%、朱立南2.4%、陈绍鹏1%、唐旭东1%、宁旻1.8%；2012年2月，泛海控股以协议方式向联恒永信（联想控股员工持股平台，股东有杨元庆、曾茂朝等人）转让8.9%股权。

也就是说，通过泛海这一波兜兜转转，把国有资产，通过各种交叉持股、股权转让，变成了柳传志、曾茂朝等人自己的股权和资产。

在2011年，还发生的一件大事，就是柳传志的得意门生杨元庆买下了联想8%的股权，杨元庆并没有那么多钱，当时他贷款31.5亿港元，买下了联想8%的股权，柳传志在电视节目中对此大加赞赏，甚至说：“我就放心了”。

31.5亿港元，不是个小数目，杨元庆作为个人，没有哪家银行敢贷给他这么多钱，这个套路大概还是老套路，“向联想借钱，买下联想”。

我们不妨猜想一下，柳传志之前担心什么？杨元庆买下8%股权之后，他又放心什么？杨元庆增持之后，他直接和间接所持有的股权为9.62%。

而2014年联想控股在香港上市之后，中国科学院的股权被稀释为29.05%，名义上还是联想第一大股东，而我们知道，联持志远是联想第二大股东，占股权20.37%，而柳传志是联持志远的第一大股东。中科院虽然名义上是联想集团的第一大股东，实际上所占股份少于三分之一，已经失去了投票权。

联想控股是“联想集团”的母公司，占联想集团股份33.34%，而这时候中科院占“联想集团”的股份经过穿透之后，只剩下9.71%。也就是说，中科院在联想集团的股份，和杨元庆个人差不多了。

当年就有人当面问过柳传志，这算不算“国有资产流失”？柳传志大方回答：“那时候都不提这个概念”........

从2011年开始，杨元庆连续三年蝉联福布斯“中国最贵CEO”薪酬榜，至今还以1.7亿元的年薪高居中国上市公司中“最贵CEO”。贷款几十亿买下联想股份，然后给自己开每年上亿的工资？

杨元庆在2012年至2021年，累积薪资高达1.96亿美元。以当前汇率计算，约12.6亿元。除了天价薪资，杨元庆每年还从联想拿走大量分红。举个例子，去年杨元庆从联想集团分红可以拿到3.46亿港元，约2.8亿元。加上1.77亿元的工资，杨元庆一年可以从联想拿走4.57亿元。

联想高管中，其实杨元庆薪资还不是最高的，还有两个美国人，一人年薪1.95亿，另外一人年薪1.84亿。

2021年3月31日，联想集团的净资产只有237.3亿元，而资产负债率高达90%，比恒大还高。

联想集团2021年负债高达2259.22亿元。这一数据连续三年以高于10%的速度不断增加，2019年负债金额为1743.40亿元，2020年增长14%，至1988.71亿元，2021年继续增长13.6%，至2259.22亿元，其中流动负债高达1798.67亿元，占比79.6%；非流动负债460.55亿元。

联想的负债率越来越高，但公司高管的薪水却越来越高。3年报告期内，公司董事、高级管理人员及核心技术人员在公司领取的税前薪酬为9.33亿元，这一数字去年是9.09亿元，在前年只有5.64亿元，也就是说，高管总薪酬在2年间上涨幅度超过65%。

“联想集团为独立董事每人提供的薪酬和股票奖励也十分不菲。比如2020年5月成为联想独立董事的前主持人杨澜，她获得的年度董事酬金为33万美元（约234万元人民币），包括现金10万美元及价值23万美元的股权权益。”

“杨澜是独董中得到酬金最少的，目前联想集团共有6名独董，其余5名独董的持股权益占比均在0.01%以上，最多的WilliamOttoGrabe拥388万股普通股和401万股奖励股份，约为人民币5754万元。”

我不知道联想的这些“独立董事”对联想到底有什么贡献，我也不知道为什么他们就能拿到这么多的股权和分红？

自2006年以来，联想累计盈利是67.21亿美元，至今一共进行了16次现金分红，累计现金分红额为41.22亿美元，其平均分红率达到了61.33%。这是个非常惊人的数字，也就是说过去十几年联想所赚到的钱，一大半都拿去分红了，进了股东和高管的口袋，联想还有多少钱去搞科技研发？

从整个联想的历史来看，我们不由发出如下疑问？

1、联想还是一家国有企业吗？

2、创办联想，是为了中国的科技发展，还是为了个人和小团体的利益？

3、他们搞了几十年，是为了做大做强企业？还是为了掏空联想？

有人经常讲：“不要翻历史的旧账”。

我认为偏要翻，因为真理不辩不明，让人说话，天塌不下来。

因为一切历史都是当代史，如果不搞清楚当年发生了什么，如何指导当代的工作？不拨乱反正，给大家一个交代，如何团结大众、安定人心？如果因为当年的历史局限性，就对问题一直避讳下去，那么问题就会不断发生，将来谁来负责？