俄乌战争一个星期了，从几张历史走势图说一些想法

原创 深圳宁南山 宁南山 2022-03-05 云阿云智库•金融与经济战

导读：其实我国已经在2020年4月就提出了双循环战略，意思是“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”，这个大战略是非常清晰的，也是前瞻性的，到今天都快提出两年了，如果我们的企业还是毫无动作的话，那只能说有点可惜，双循环的目的就是为了保证国内企业在遭遇今天俄罗斯遭受的极限制裁的情况下，还能够继续存活和减小损失。

俄罗斯这次战争进行的挺突然的，至少中国国内的舆论和专家都没有预计到战争会爆发，再次说明了现代战争下进行欺骗是可能的。

看了对俄罗斯战俘审讯的视频，说是2月23日那天还在演习，突然通知晚上就要进入乌克兰，因此俄乌战争实际上是当地时间2月23日晚上开始的，当然对于中国来说就是2月24日凌晨了。所以我们可以把2月24日（星期四）看成是第一天。

以演习的名义进行大规模的兵力调动，本来以为只是很普通的一招，结果还是让俄罗斯做到了欺骗的效果，这个多少对我们有些启示，未来台海作战，我们如何进行大规模兵力调动以确保突然性？还好我国铁路等交通基础设施已经非常发达了，港口也很密集。

不过今天不说军事方面的事情，说一下一些想法。

我们都会不自觉的把台湾和乌克兰联想起来，俄罗斯可以说已经在前面做了测试，那么俄罗斯付出的代价有多大呢？

首先我查了下美元对卢布的汇率，并且在下面的截图中标注了两个时间点，可以看出2014年9月发生的克里米亚事件产生了第一个影响，在此之前的汇率是1美元兑换30多卢布，

但克里米亚事件之后俄罗斯遭到了西方国家的制裁，使得汇率在几个月内变成了1美元兑换50多卢布的水平，甚至到2016年卢布一度跌到了80卢布左右。

之后卢布汇率趋于平稳，但是始终在五六十卢布的水平，到2020年的新冠疫情卢布受到了影响，又跌倒了七十多卢布。

那么2021年2月爆发的俄乌战争，带来的西方极限制裁，显然比2014年9月开始的克里米亚制裁要严厉的多，使得卢布汇率迅速下跌到了100卢布以上，3月3日收盘107卢布。

我们总结一下，俄罗斯从2014年-2022年持续的应对乌克兰危机，阻止北约东扩，在经济上的代价是卢布对美元的汇率跌了三倍，从30多卢布跌到了100卢布以上。

我们再看一下油价，我在下面的油价截图中也标注了时间点，

可以看出俄罗斯2008年，2014年，2022年发动的三次战争，都是在油价处于高位的时候，很显然俄罗斯预见到发动战争必然会影响到投资，并且会带来西方国家的经济制裁，因此需要高油价来维持经济。

石油是俄罗斯换取外汇的主要来源，在这个全球化大分工的年代，俄罗斯工业毫无竞争优势，因此不仅仅是俄罗斯工业品无法获得出口市场的问题，俄罗斯也需要外汇来购买外国的自然资源和工业产品。

下图是2019年俄罗斯的出口商品结构，总共4070亿美元的出口中，石油占到了46.6%，第二大出口商品是天然气，占到了6.46%，第三是煤炭，占比4.33%，第四是小麦，占比2%。

还记得上个星期俄罗斯开始进攻乌克兰时，我国在2月24日当天宣布允许俄罗斯全境小麦进口吧？这对俄罗斯来说是很重要的换取外汇的产品。

因此对俄罗斯来说，2014年和2022年两次战争都导致了卢布大贬值，这实际上是导致俄罗斯人的生活水平下降的，卢布贬值意味着进口的东西更贵了，会带来市面上商品的价格上涨。因此俄罗斯为了对冲战争对经济造成的冲击，都选择了在高油价的时候动手。

我们可以看下俄罗斯人均GDP的变化，我在世界银行官网把俄罗斯从2005-2020年的人均GDP拉出来看了一下，可以看到2014年9月发生的克里米亚事件，使得俄罗斯的人均美元GDP出现了大幅下滑。

2013年也成为了俄罗斯人均美元GDP的巅峰时刻，为15975美元，但是随着2014年克里米亚战争的爆发，随之而来的西方制裁和封锁，以及油价下跌，使得俄罗斯的人均GDP到2016年跌到了一万美元以下。

2020年再加上疫情的影响，俄罗斯的人均GDP仍然只有一万美元左右。

今年（2022年），随着卢布在俄乌战争影响下的大幅贬值，再加上西方的严厉制裁，目前不少西方公司都纷纷停止了在俄罗斯的工厂的运行，像豪车品牌奔驰，宝马都在俄罗斯有工厂，都暂时停止生产了。

俄罗斯新投资的油气项目也有西方公司参与，因为在油气开采技术和装备方面，西方公司仍然执全球之牛耳，比中国，日本，俄罗斯都要先进。

尤其是萨哈林二号项目，是壳牌在俄罗斯最大的投资项目，该项目也是俄方首个海上天然气项目，该项目完成之后，其对外供应量能够达到全球天然气总供应量的4%左右，这些天然气资源主要出口到日韩等国。该项目的最大持股方是俄气公司，第二大持股方是壳牌占比27.5%，而日本的三井与三菱分别持有12.5%和10%的股份，目前壳牌也宣布退出这一项目。

卢布贬值+众多项目暂停，对俄罗斯的经济影响也会很大，因此预计今年俄罗斯的人均GDP会跌到几千美元的水平。

这让我产生了一些思考，

1：我国的策略--高筑墙，广积粮，不打仗

高筑墙就是加强军事力量建设，这个进展是很快的，这里讲下广积粮的进展。

2020年的一个大事件，就是中国的人均GDP实现了对俄罗斯的超越，

我当时还查询了以前的数据，可以确认这是1949年中国建国以来首次在人均上超过了苏联/俄罗斯的水平，而在2021年中国经济8.1%的增速加上人民币升值，使得我国人均GDP对于俄罗斯的优势继续巩固。

而在2008年，俄罗斯的人均GDP还是中国的三倍。

十四年来，俄罗斯打了三场战争，持续的和西方对抗，吸引了不少火力，其结果是2022年的人均GDP还不如2008年，而在同一时期，中国一场仗都没有打，我们的人均GDP却从三千多美元到今年肯定人均超过一万三千美元。

美国进入21世纪以来也打了阿富汗和伊拉克两场战争，耗费了他们不少精力和资金。

在过去的十四年里面，我们不是没有遇到过军事冲突的考验，

在东海方向，2012年发生了钓鱼岛事件，我记得当时全国各地都上街游行，包括深圳也砸了不少日本车。

同样在2012年，南海方向还发生了黄岩岛事件，菲律宾军舰闯进我国黄岩岛扣押我渔民，中国迅速对黄岩岛进行了管控，后来菲律宾还跑去搞了个南海仲裁案。

还有就是台海，2019年香港黑暴台湾方面给予了支持，2020年新冠疫情期间台湾更是积极配合美国对中国大陆造谣抹黑，美国特朗普政府和台湾方面互动明显，派遣官员访台的级别越来越高，中国大陆民间对解决台湾问题的呼声在上升。

2017年和2020年中印边境相继发生了洞朗对峙事件和加勒万河谷事件，尤其是加勒万河谷事件中印双方都有伤亡。

另外就是美军军舰在南海屡次闯入我领海甚至内水，每年都在台湾海峡多次穿越。

下图是2022年1月20日，也就是今年1月国防部发布的发言人谈话，其中提到1月20日美军“本福德”号导弹驱逐舰未经中国政府批准，非法闯入中国西沙群岛的领海，内水。其中有内水一词，足可以说明美方军舰挑衅的恶劣程度。

不过，在过去的十余年中，不管是东海，南海，台海还是中印边境，我国在面临诸多挑战的情况下，成功的维持了周边的稳定，为我国经济的持续发展创造了和平稳定的外部环境，其结果是我国人均GDP从2008年的三千多美元到2021年达到1.25万美元，距离高收入国家仅仅一步之遥，可以说我国在事实上已经成功的渡过了中等收入陷阱，这个关键十年的和平稳定可以说功不可没。

如果说前一个十年我们是跨越中等收入陷阱的十年，那么下一个十年就是迈向发达国家的十年，同样对我们很关键。我国预计仍旧维持努力保持周边稳定的策略，毕竟民族复兴是我国的最高目标。

当然这里我要再说一次以前讲过的观点，

我国以前韬光养晦是为了不起冲突不打仗，现在美国已经逐渐把矛头对准我国的情况下，适当的秀肌肉，并且通过在中印边境，台湾海域军事演习等手段展示决心，同样也是为了不起冲突不打仗，手段随着时间推移而变化，但目的其实是没有变的。

2：中国各行各业应该普遍展开制裁与反制裁研究工作

我觉得2022年2月爆发的此次俄乌战争，是需要花很多时间精力去研究的，我意思是国内所有行业的公司，尤其是龙头公司，都应该去认真的调研分析下西方的制裁对于自己的俄罗斯同行的影响，看一下俄罗斯的同行业企业，在美国的极限制裁下生存情况如何，采取了哪些方法自救，有哪些经验和教训，一定要在这件事情上多下功夫，多花时间。

经历了2018年以来的贸易战，中兴事件，华为事件，还有从大疆，中广核，海康威视到中芯国际的一大批中国企业被列入实体清单，还认为国际政治经济局势与自己无关的话，那是可能在未来吃大亏的。

美国现在把主要精力放在俄罗斯当然是一个战略错误，但是作为全球霸主，它不可能永远找不到目标的，可以说下一个就是中国。

包括零部件断供，欧美市场禁止销售，美元欧元交易受限制，被踢出SWIFT系统等等，都是需要考虑后果的，作为企业，还是要紧跟着国家的思路和脚步。

其实我国已经在2020年4月就提出了双循环战略，意思是“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”，这个大战略是非常清晰的，也是前瞻性的，到今天都快提出两年了，如果我们的企业还是毫无动作的话，那只能说有点可惜，双循环的目的就是为了保证国内企业在遭遇今天俄罗斯遭受的极限制裁的情况下，还能够继续存活和减小损失。

包括我们的外汇储备，此次欧美对俄罗斯持有的存放在美国，欧盟和日本的外汇储备进行联合冻结，可以说对这么一个大国的外汇储备下手是史无前例的行为。

“2月27日，美国联合欧盟多方联合宣布对俄罗斯央行实施限制措施，以防其配置外汇储备削弱制裁措施造成的影响。纳比乌琳娜在发布会上承认，制裁令影响了俄央行可以动用的外汇和黄金储备。”

下图是我截图自财富杂志官网的报道：

https://fortune.com/2022/03/03/russia-sanctions-central-bank-ruble-us-eu-foreign-reserves/

俄罗斯已经对外汇储备做了很多工作，包括大幅提升了人民币和黄金在外汇储备中的比例，但是他们仍有不少欧元和美元外汇储备。

下图是2018年以来俄罗斯外汇储备中美元，人民币和欧元的比例变化情况，

另外俄罗斯也做了不少去美国化的工作，把大部分的货币（非黄金）外汇储备存放在中国（18%）、法国（16%）、日本（13%）和德国（12%）。

具体可以看下高盛3月1日针对俄罗斯的外汇储备被制裁一事发布的七问七答：

http://forex.hexun.com/2022-03-01/205402228.html

对于中国而言，其实在2017-2021年的特朗普政府时期美国就已经有声音要对我国持有的大量美国国债动手了，我国的美元外汇储备大量的购买了美国国债，不仅如此按照美国的霸权长臂管辖法律，哪怕是中国公司和第三国贸易，只要是用美元交易，美国就能够制裁，而且从目前欧盟也参与了制裁来看，其实欧元也不如我们想象中安全。

我国未来肯定也是要对此进行调整的。

最后，还想说一句，为什么近代几百年英语国家总是喜欢挑动其他的国家先和新崛起的国家打仗，自己在时间合适的时候再进场，坐收渔利。

确实是这样，其他国家打仗和对阵，我们不是主要损失方，另外他们使用的各种攻击和防御方法，是可以让我们有所警醒，借鉴和学习的。