【豪门世族全球视野Ÿ央行降准专题导读：此次“普降+定向”的降准预计释放出上万亿元资金量，这不仅仅有助于改善中小银行负债成本，同时也将有助于支持实体经济，特别是小微、“三农”领域精准受益。】

专家认为，此次大幅降准，既符合改革的需要，也有助于推动商业银行进一步加快向轻资产、节省经济资本、获取稳定回报的业务转型。

有助改善银行负债成本

此次降准对于负债成本压力日趋加大的中小银行而言无异于一场及时雨。业内人士分析，此次降准幅度超预期，部分股份制银行降准幅度达到1.5%，将有助于对冲银行负债端成本上升压力，资产质量担忧情绪也得以改善。

交通银行首席经济学家连平测算，此次降准调整后，金融机构上交央行的存款准备金将减少1.3万亿元左右。他认为，“这有助于减轻商业银行存款的压力，同时有助于银行负债成本的控制和下降，有助于银行信贷定价有所回落。”

事实上，在当前利率市场化改革及互联网金融的冲击下，存款流失、成本攀升的挑战正在不断加码，从近期多家股份制银行公布的年报中可以发现存款成本上升的趋势。年报数据显示，截至2014年年末，平安、光大银行的客户存款成本率升至2.5%之上，分别达2.75%、2.73%，较上一年分别上升0.26个和0.22个百分点。同时，中信、招行的存款成本率也分别较上年上升0.23个、0.24个百分点至2.43%、2.10%。

专家认为，此次降准将有利于银行负债成本的改善。“央行事先对存款市场做了一个安排，有助于市场保持平稳，降低了商业银行负债方面成本，一定程度对冲保险制度要交的保费，是前瞻的制度性安排。”连平认为。

“三农”、小微精准受益

负债端的压力改善也将迅速传递至资产端。专家认为，从资产端来看，降准所释放出的上万亿元的银行资金，对于实体经济是巨大支持。同时，从结构上看，定向调控再度发力，“三农”和小微企业将精准受益。

“这次降准不仅力度大，而且重点突出。除普降1个百分点外，对部分金融机构还有0.5至2个百分点的额外降准，预计释放基础货币1.3万亿元。重点是加大对小微企业、‘三农’以及重大水利工程建设等的支持力度，特别是对符合审慎经营要求且‘三农’或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率，有利于发挥大型银行在支持经济结构调整方面的作用。”民生银行首席研究员温彬表示。

与此同时，温彬认为，法定存款准备金的释放会降低银行负债成本，鼓励银行降低贷款成本，有利于间接降低企业融资成本；同时有利于银行扩大资金运用规模：“银行除了继续加大对实体经济信贷支持外，还会加大对债券的配置规模，对于当前发展债券市场、提高直接融资比例具有重要意义。”

另外，有专家建议，金融政策的倾斜客观上的确会为“三农”、小微企业融资创造更为宽松的条件，然而要产生更好的效果，还需要实体环境的改善能够跟得上。

“小微企业融资难是一个结构性的问题，问题的根源更多还是与企业本身的生存环境有关。除了‘定向降准’之外，需要配合一些更为综合化的手段达到支持小微企业的目的，首先要做的就是把实体层面的风险降下来，给予小微企业更好的生存环境，金融才能更好地进入。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示。

政策红利敦促银行加速转型

从业内人士普遍反映来看，此次“普降+定向”有利于提升对实体经济的支持，有利于提升银行的经营业绩，对整个银行业是一个利好消息。

“从银行转型角度看，金融改革深化、利率市场化推进已经改变了传统的银行业金融机构游戏规则。在这个时候大幅降低存准，既符合改革的需要，也有助于推动商业银行进一步加快向轻资产、节省经济资本、获取稳定回报的业务转型。”恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽表示。

另外，专家分析，当前出台的各项货币政策与监管政策，其政策重点均指向提高资源配置效率、优化金融资源配置、改善和优化融资结构和信贷结构上。这对于发力转型的中小银行而言，是极大的政策红利。

“一方面要主动适应货币信贷动态调控新要求，加强货币政策研判，保持信贷合理增长和有效投放，跟进产业升级和结构调整，不断调整和优化贷款结构和客户结构；另一方面要继续加强资产负债管理，努力提高风险定价水平，大力推动负债业务稳定增长，确保贷存比符合监管要求，不断提高业务发展的均衡性。此外，要落实监管机构审慎监管要求，加强前瞻性风险管理，继续加强政府融资平台、房地产行业、产业升级行业的风险管理。”专家表示。

在此动力下，“差异化定位、特色化经营”将成为中小银行的重要转型方向。“信贷结构调整已经成为中小银行的长期任务，信贷配置更加着眼于支持经济转型、产业升级和提高效率，‘用好增量、盘活存量’政策要求也作为商业银行未来信贷投放和结构调整的指导方针。”银行业内人士表示，在此预期下，加速信贷结构调整优化仍将成为今年中小银行的发力方向。  作者：杜冰