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自贸区债券市场供需特征分析及发展建议 ——自贸区债券系列（四）

导读：2022 年自贸区人民币债券供需有其原因，如发行被动、投资需求被动、供需失

自贸区债券与美元债、点心债的对比以及融资选择 ——自贸区债券系列（三）

导读：本文对比中资美元债、自贸区人民币债券等，分析发行要素、投资者结构等差异，探

自贸区债券发行现状、特征与主要政策 ——自贸区债券系列（二）

导读：2016 年以来自贸区债券发展加快，2022 年呈快速增长，城投公司为主要

人民币国际化进程中，离岸债券市场的发展与分析 ——自贸区债券系列（一）

导读：2022 年自贸区债券发行提速，作为境内主体新融资渠道有发展必要性。介绍离

深度|详解超长债的机构定价逻辑

导读：我国超长债市场中政府属性债券占比超 90%，保险、基金等是重要参与机构，短

利率债市场新变局：3% 以上利率债几近 “消灭”

导读：2023年8月下旬，多数利率债成交于3%以下，30年国债收益率创历史新低。

一号文件下，乡村振兴债怎么发？

导读：2023年一号文件明确乡村振兴目标，从多方面给出乡村振兴债支持政策，分析了

违约地产债的后续

导读：2022年地产境内债违约1496亿元，展期占89%，典型房企多采取展期等方

斯里兰卡后又一国家暴雷，应验一个西方不愿承认的真正陷阱

导读：12月19日，因收支恶化，加纳成为继赞比亚、阿根廷、斯里兰卡后又一个发生债

深度剖析|首批公募REITs全面回顾、总结与展望

导读：2022年6月首批9只公募 REITs 解禁规模超百亿，解禁后量价波动、大

深度|转债会计处理全解析

导读：可转债兼具债股属性，会计处理特殊复杂。本文分析其全生命周期及附加条款处理，

“一揽子化债方案”落地！

导读：2023 年 8 月，“一揽子化债方案” 随国务院预算执行报告落地，强调压

秩序，重塑——财政部再度问责隐债

导读：2023 年11月6日，财政部通报8起隐债问责典型案例。严禁新增隐债是政策

城投公司向产业平台转型路径探析

导读：传统城投模式受限，向产业平台转型成主要方向。这是破解化债融资瓶颈、满足地方

特殊再融资债券化债：特点、意义与建议

导读：特殊再融资债券分普通与特殊两类，此轮重启发行规模大、聚焦重点区域、以中长期

如何看待2023年各区域城投化债进展与分化

导读：2023 年我国经济弱复苏，财政紧平衡，土地市场低迷。超万亿特殊再融资债券

上市公司资源如何支持地方化债？

导读：A 股上市公司集中于沿海发达省份，2022 年其税收贡献近 30%。各地政

小县城化债之困：Q 县案例揭示县域债务危机与破局难点

导读：县域债务风险凸显，以 Q 县为例，其因观摩考评压力大搞城建，依赖专项债、城

全国277个地级市债务全景（2018-2020）

导读：2018-2020 年全国 277 个地级市债务显著增长，93.1% 城市

江苏地方政府正在严控债务风险、高成本融资

导读：近年来，特别是2023年以来，在“一揽子化债”背景下，国家和地方高度重视债

化债之下，2023年城投财务状况分析

导读：2023 年城投收入规模增长但盈利较弱，毛利率趋降；资产规模扩张但质量不佳

化债行情下，2023年有哪些信用事件？

导读：2023 年 1 - 10 月涉及城投平台非标逾期 81 只、票据持续逾期

地方政府隐性债务化解“3+12”策略工具

导读：我国地方政府隐性债务化解经历两个阶段，当前需从 “债务平滑、转化、偿还”

控增化存分类化解地方隐债风险

导读：本文由《防范化解地方隐性债务风险的政策走向》和《这些地区获批隐性债务化解试

多省发行专项债处置存量PPP项目

导读：2023 年 115 号文及相关意见出台后，新疆、内蒙古等地发行专项债承接

地方政府要尽快展开自救！

导读：当下地方政府债务风险高企，仅靠化债方案难解困局。本文详细梳理政府合规融资的

地方政府“化债”模式探讨

导读：本文深入剖析城投债，阐述其底层逻辑，梳理地方政府 “化债” 的五类模式，探

地方隐形债务与PPP模式

导读：本文由《地方政府隐性债务的逻辑与界定》和《正经PPP就一定不涉及地方政府隐

城投公司纷纷改名，有何玄机

导语：城投公司的改名并非仅仅是一个简单的名义变更，而是反映了其背后深刻的转型意

直击地方化债重债区域破局、化债方案剖析、新路径寻转机

导读：本专题由《城投困境，重债地区的反转之路》、《地方化债方案对比》和《地方化债

城投监管政策变迁（2008-2021）

导读：从2010年起，城投监管政策一脉相承，尽管其中随宏观经济变化政策偶有微调，

新一轮化债一周年：地方化债举措、成效与挑战

导读：本文回顾 2023 年 7 月以来化债行动，梳理地方六大化债举措，分析特殊

地方化债路径选择（2024版）

导读：本文尝试分析目前主要化债路径的运用以及不同区域对化债路径的选择差异，以期为

城投化债，教科书级别案例

导读：本文聚焦城投化债，解析财政化债（如茅台、永宁案例）、金融化债（债务重组、A

城投化债，隐性债务转企业经营性债务探索

导读：本文探讨政府隐性债务转企业经营性债务的化债方式，介绍其本质内涵、关键点与难

城投化债，现阶段怎么样

编者按：本专题由《国央企，正在干一件大事》和《城投化债：现阶段怎么看》组成，全文

城投化债！山东官宣“三债统管”方案

导读：本文山东对地方化债做出工作部署，“制定全省防范化解地方债务风险一揽子方案”

专题：金融债委会

编者按：金融债委会作为金融机构债权人协调机制，在企业债务重组中发挥重要作用，却面

化债专题：中植的化债

导读：本专题由《中植的化债，具有标杆意义》、《两轮会议后，中植系和信托风险的化解

2024天津化债进行时

导读：2024 年天津化债进行时，特殊再融资债发行超千亿，城投债利差大幅收窄，流

“化债”的战略考量与投资机会

导读：2023 年以来，多地发行特殊再融资债券化解债务，国家增发国债支持灾后重建

化债政策全梳理（2023-2025）

导读：2023 年以来，决策层通过一揽子化债方案、35 号文、47 号文等系列政

2022年以来浙江省城投融资特征变化与信用策略

导读：2022 年浙江省城投债融资显著压缩，高债务区域及区县平台压降明显，湖州、

2022 地产债券市场风险出清与纾困路径分化

导读：2022 年房地产债券违约集中爆发，境内外违约金额超 3000 亿元，展期

2022年银行间市场回顾与2023年展望

导读：本文围绕银行间债券市场展开，回顾 2022 年政策、发行、信用表现，分析了

地方政府隐性债务典型案例警示

编者按：本文解析财政部通报8起隐性债务典型案例，涵盖垫资建设、违规融资等五大类型

2023年地方债回顾及展望

编者按：2023 年地方债市场先抑后扬，化债政策推动风险缓释，城投债信用修复；2

2025年1月份地方政府债券市场报告

导读：2025年1月，地方政府债券发行规模环比降、同比升，期限、利率有变化，二级

中国地方政府债务研究

导语：在经济发展进程中，地方政府债务问题备受瞩目。本文围绕中国地方债展开深度剖析

货币政策报告的三个表述变化

导读：当前政策聚焦经营主体活力，也就是企业投资和居民消费的修复，这可能需要相对更

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