中国东方资产重整策略报告（五）

原创 李桂松等云阿云智库资管项目组

导读：本报告聚焦东方资产转型困局，精准诊断财务悖论（营收降14.42%、净利增32.41%）、主业占比不足10%及88.2%高负债率三大症结，立足特殊资产市场机遇与政策导向，提出“回归主业、创新驱动、科技赋能、全球布局”四位一体战略，明确2025-2026年实施路径，全力冲刺2026年7月前价值重估与重返资本市场。全文76000余字，由北京云阿云智库资管项目组原创出品。

云阿云智库资管项目组成员名单：

作者：李桂松 | 北京云阿云智库平台理事长

作者：李国熙 | 北京云阿云智库平台全球治理研究中心主任

作者：李富松 | 北京云阿云城市运营管理有限公司副总裁

作者：李国琥 | 北京云阿云智库平台资管院长

作者：李嘉仪 | 北京云阿云智库平台金融院长

作者：段小丽 | 北京云阿云智库平台公共关系总裁13811016198

云阿云智库全球合作

公共关系总裁：段小丽

联系电话：13811016198

联系邮箱：duanxiaoli2005@163.com

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报告发布日期：2026年 1 月29日

研究团队：云阿云智库资管项目组

报告关键词

东方资产、不良资产处置、重整策略、化债、中央汇金、国际化布局、科技赋能（AI 估值、区块链）、城市更新

报告摘要

本报告立足 2025-2026 年全球特殊资产市场扩张与中国金融风险化解政策导向，结合东方资产股权划转至中央汇金后的发展新局，系统分析其财务数据悖论（2025 年前三季度营收 673.66 亿元同比降 14.42%，净利润同比增 32.41% 但营业利润亏损 100.74 亿元）、业务结构失衡（不良资产主业占比不足 10%）及高杠杆风险（资产负债率 88.2%）。提出 “主业回归 + 创新业务 + 科技赋能 + 国际化布局” 四位一体重整框架：在中央汇金主导下，通过 “收储 + 城市更新 + 长期运营” 模式化解地方债务；依托沸石离子筛技术深化海水提钾产业化，借助 AI 提升资产处置效率；沿 “一带一路” 拓展跨境不良资产与钾资源项目。设计 2025-2026 年分阶段路径，通过 “分步放款 + 信托注入” 管控风险，力争 2026 年 7 月前实现价值重估与重新上市。

目录

第一章 全球特殊资产市场与中国不良资产行业发展趋势

第二章 东方资产发展历程与战略演进

第三章 行业现状与东方资产市场定位

第四章 东方资产资源禀赋与业务体系诊断

第五章 东方资产重整战略方向设计

第六章 重整实施路径与价值评估方法

第七章 结论与展望

附录   东方资产在中小银行不良处置成功案例

第七章 结论与展望

一、核心结论：东方资产重整的战略逻辑与实施关键

（一）战略逻辑：“问题导向 + 优势赋能” 的四维重构框架

东方资产的重整战略并非简单的业务调整，而是基于其 “财务数据悖论、业务结构失衡、技术潜力未释放、国际布局空白” 四大核心痛点，结合中央汇金控股后的资本背书、沸石离子筛技术壁垒、全牌照金融生态三大核心优势，构建的 “主业回归 + 创新业务 + 科技赋能 + 国际化布局” 四维重构框架，其底层逻辑体现三大核心逻辑：

第一，“纠偏 - 聚焦” 的生存逻辑：针对主业占比不足 10%、营业利润亏损 100.74 亿元的核心矛盾，以 “非核心资产剥离 + 不良资产规模扩容” 为抓手，通过 500 亿元不良资产包收购、地方债务化解与中小银行不良处置的双轮驱动，重新锚定 AMC 核心定位，解决 “主业空心化” 导致的抗风险能力薄弱问题。这一逻辑的核心是 “有所为有所不为”，通过收缩保险、银行等非主业的资源占用，将 80% 以上的资本、人才向不良资产主业倾斜，实现 “瘦身提质”。

第二，“技术 - 金融” 的增长逻辑：突破传统 AMC “收购 - 处置” 的单一盈利模式，以沸石离子筛提钾技术（效率提升 150 倍）为核心，构建 “技术产业化 + 金融工具赋能” 的增长曲线。一方面，通过与中粮集团的供应链协同，推动海水提钾项目从 10 万吨级达产向 100 万吨级规模化扩张，形成 “技术专利 - 产能落地 - 产品销售” 的产业闭环；另一方面，创新共益债、资产证券化、跨境 实体资产 等金融工具，实现技术价值与金融收益的双向赋能，破解传统处置业务 “回收率天花板” 难题。

第三，“本土 - 全球” 的空间逻辑：立足中国不良资产市场 1.36 万亿元的规模基础，同时抓住全球特殊资产市场扩张与 “一带一路” 沿线国家资源型资产潜力，构建 “本土风险化解 + 全球资源配置” 的双市场格局。在国内，聚焦地方政府化债与中小银行风险处置的政策红利；在海外，通过东南亚不良资产处置网络、沙特巴西钾资源基地布局，实现 “不良资产跨境处置” 与 “资源型资产本土化运营” 的协同，打开增长空间。

第四，“效率 - 安全” 的保障逻辑：以科技赋能提升处置效率，以全链条风控保障重整安全。通过 AI 估值模型、区块链确权存证、集团级数据平台的建设，将不良资产处置周期从 18 个月压缩至 12 个月，估值偏差率从 15% 降至 7%；同时建立 “技术分步验证、资产信托隔离、资本运作合规审查” 的三重风控体系，有效对冲技术产业化、跨境资产整合、高杠杆运营带来的潜在风险。

（二）实施关键：四大核心抓手与落地保障

东方资产重整战略的成功落地，依赖于 “资本、政策、协同、执行” 四大核心抓手的精准发力，缺一不可：

资本端：中央汇金的赋能与资本补充的闭环：中央汇金 71.55% 的控股地位不仅带来 240 亿元增资，更重要的是政策背书与融资成本优势（金融债券利率较同业低 0.5 个百分点）。未来需持续构建 “内源积累 + 外源融资” 的资本补充闭环，通过主业盈利留存、永续债发行、上市融资等方式，将核心一级资本充足率从 8.2% 提升至 9% 以上，支撑 1000 亿元级不良资产收购规模。

政策端：监管规则的适配与地方政府的协同：深度对接《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》对 “全国性 AMC 主业占比≥60%” 的要求，将重整路径与监管导向保持一致；同时，通过参与地方政府化债、保交楼等民生工程，获取税收返还、专项奖补等政策支持，降低收购成本与处置风险，形成 “政策红利 - 业务扩张 - 风险化解” 的良性循环。

协同端：内部生态与外部伙伴的资源整合：内部需打破大连银行、中华联合保险、东兴证券等子公司的 “数据孤岛” 与 “利益壁垒”，建立 “客户 - 资产 - 资金” 的共享机制，实现 “银行推荐资产 + 保险提供资金 + 证券设计退出” 的内部闭环；外部需深化与中粮集团、中海集团、黑石等伙伴的合作，获取产业资源、运营能力与全球渠道支持，破解 “单一 AMC 资源有限” 的瓶颈。

执行端：分阶段目标的量化与责任闭环：将 2025Q4-2026Q3 的重整路径分解为 “资产剥离与主业聚焦、技术转化与业务创新、价值重估与上市准备” 三个阶段，每个阶段设定可量化的关键指标（如 2026Q1 提钾项目达产率 90%、2026Q2 处置效率提升 30%、2026Q3 资产负债率降至 85% 以下），并将指标分解至各部门，建立 “月度跟踪、季度复盘、年度考核” 的责任机制，确保战略不偏离、执行不打折扣。

二、预期成效：金融稳定、产业赋能、国际竞争力提升的三重价值实现

东方资产的重整不仅将实现自身财务修复与价值提升，更将在金融稳定、产业赋能、国际竞争力提升三个维度产生深远影响，实现 “企业价值 - 社会价值 - 国家价值” 的统一。

（一）金融稳定价值：化解千亿级风险，筑牢金融安全防线

作为中央汇金控股的全国性 AMC，东方资产的重整将直接助力中国金融风险化解，预计 2025-2026 年累计化解各类金融风险超 1800 亿元：

地方政府债务化解：通过 “债务重组 + 资产盘活 + 产业导入” 的工具箱，累计化解湖南、云南等省份地方政府相关债务 600 亿元，帮助 12 个地级市降低债务率 10-15 个百分点，避免区域性债务风险传导；同时，通过城市更新模式盘活闲置土地、烂尾项目，形成 “债务化解 - 资产增值 - 财政增收” 的良性循环，为地方经济注入流动性。

中小银行风险处置：批量收购山东、河南等省份中小银行不良资产 520 亿元，帮助 18 家城商行、农商行将不良率从 5% 以上降至 2.5% 以下，核心一级资本充足率提升至 10.5% 以上，恢复信贷投放能力，避免 “不良率高企 - 信贷收缩 - 企业融资难” 的恶性循环，助力中小银行服务实体经济。

房地产风险缓释：通过共益债、资产收购等方式，参与 193 个保交楼项目，注入资金 180 亿元，交付房源 13 万套，化解房企债务 280 亿元，既保障购房者权益，又避免房地产行业风险向金融体系蔓延；同时，通过 “保交楼 + 业态升级” 模式，盘活 32 个商业地产不良项目，实现资产估值增值 70%，提升房地产行业资产质量。

（二）产业赋能价值：技术产业化与供应链升级的双向驱动

东方资产的创新业务拓展将突破传统 AMC 的 “风险处置” 边界，深度赋能实体经济，形成 “技术落地 - 产业升级 - 就业提升” 的价值链条：

农业现代化赋能：海水提钾项目的规模化落地将有效缓解中国钾肥对外依存度高（进口占比 60%）的痛点，2026 年 10 万吨级项目达产将实现年销售收入 8.6 亿元，2030 年 100 万吨级项目投产后，预计年供应钾肥 80 万吨，占国内农业钾肥需求的 5%，降低对俄罗斯、白俄罗斯等国的进口依赖；同时，通过与中粮集团的供应链协同，带动化肥生产、农产品种植、冷链物流等上下游产业发展，新增就业岗位 1.2 万个。

制造业纾困与升级：针对制造业不良资产，采用 “债转股 + 产业赋能” 模式，累计为 38 家困境制造业企业注入资金 120 亿元，帮助企业降低资产负债率 30-40 个百分点；同时，引入技术合作伙伴、供应链资源，推动 15 家企业实现产能升级，某新能源车企通过重整实现产能恢复至 90%，年销售收入从 10 亿元增至 35 亿元，助力制造业高质量发展。

区域经济协同发展：在东北、中西部等资源型地区，通过 “旧厂改造 + 产业导入”“矿产资产盘活 + 生态修复” 模式，盘活闲置资产 380 亿元，打造 12 个科创园区、产业基地，带动区域产业转型；在长三角、珠三角等经济发达地区，通过跨境冷链专线、商业综合体升级，助力区域产业链、供应链升级，提升区域经济活力。

（三） 国际竞争力价值：打造中国 AMC 的全球标杆

东方资产的国际化布局将推动中国 AMC 从 “本土玩家” 向 “全球参与者” 转型，提升中国在全球特殊资产市场与资源型产业的话语权：

跨境不良处置能力领先：构建覆盖东南亚、中东、南美的跨境不良处置网络，2026 年跨境处置规模突破 20 亿美元，2030 年达到 100 亿美元，成为全球特殊资产市场的重要参与者；同时，输出中国 AMC 的处置经验与技术（如 AI 估值模型、区块链确权系统），推动全球不良资产处置标准的中国化，提升中国金融机构的国际影响力。

资源型资产全球配置：在沙特、巴西布局的钾资源基地，2030 年将形成 300 万吨级钾资源产能，年销售收入突破 300 亿元，成为全球重要的钾资源供应商；通过技术输出与工程服务，将沸石离子筛技术授权给 15 个国家的 20 家企业，年专利授权收入达 50 亿元，形成 “技术 - 资源 - 市场” 的全球闭环，提升中国在全球钾资源产业链的主导权。

国际资本合作平台成型：与黑石、橡树资本、新加坡主权基金等国际机构建立战略伙伴关系，发起规模 500 亿美元的 “一带一路特殊机会基金”，吸引全球长期资本参与中国及沿线国家的风险化解与资产盘活，推动中国金融市场的高水平开放，实现 “中国资产全球化配置、全球资本中国化投资” 的双向共赢。

三、未来展望：2030 年成为“全球领先的资产价值重构服务商”的路径展望

以 2025-2026 年重整为基础，东方资产将分 “巩固期（2027-2028 年）、扩张期（2029-2030 年）” 两个阶段，逐步实现 “全球领先的资产价值重构服务商” 的远景目标，构建 “主业引领、技术驱动、全球布局、生态协同” 的可持续发展模式。

（一）巩固期（2027-2028 年）：夯实核心能力，扩大市场份额

核心目标：主业占比提升至 45%，资产负债率降至 75% 以下，跨境处置规模突破 50 亿美元，海水提钾产能达 50 万吨 / 年。

关键举措：

主业深化：聚焦地方政府隐性债务化解、中小银行不良批量处置、房地产风险缓释三大核心领域，年收购不良资产规模稳定在 1200-1500 亿元，综合回收率提升至 38% 以上；同时，推出 “特殊机会资产基金”，吸引社会资本参与，基金管理规模突破 800 亿元。

技术迭代：完成第二代沸石离子筛技术研发，吸附容量提升至 220mg/g，提取成本降至 2500 元 / 吨以下；AI 估值模型覆盖 15 类资产，处置周期进一步压缩至 10 个月，数字化投入 ROI 提升至 2.5 倍。

跨境拓展：在东南亚设立 3 家区域总部，覆盖泰国、印尼、马来西亚等核心市场；完成沙特 20 万吨级、巴西 10 万吨级钾资源项目投产，跨境冷链专线货运量突破 300 万吨 / 年。

资本运作：实现 A 股上市，融资 120 亿元用于主业扩张与技术研发；通过定向增发、可转债等方式补充资本，核心一级资本充足率提升至 11% 以上。

（二） 扩张期（2029-2030 年）：全球化布局，生态化运营

核心目标：主业占比提升至 60%，资产负债率降至 65% 以下，跨境处置规模突破 100 亿美元，海水提钾产能达 100 万吨 / 年，成为全球特殊资产行业前 3 强、全球钾资源供应商前 5 强。

关键举措：

业务全球化：进入欧美特殊资产市场，通过收购当地小型 AMC 或设立合资公司，布局欧美房地产、制造业不良资产；在非洲、中亚新增 5 个钾资源基地，形成 “全球资源 - 中国市场” 的供应链体系。

技术生态化：成立 “资产价值重构技术研究院”，整合 AI、区块链、物联网等技术，推出面向行业的 “数字化处置解决方案”，向同业输出技术服务，年技术服务收入达 80 亿元；海水提钾技术延伸至锂、镁等稀有金属提取，形成多品类资源产品矩阵。

生态协同化：构建 “AMC + 产业资本 + 金融机构 + 专业服务” 的全球生态平台，整合 200 家以上合作伙伴，实现 “资产获取 - 价值提升 - 退出” 的全链条协同；发起 “全球特殊资产行业联盟”，制定跨境处置、技术应用等行业标准，提升行业话语权。

价值多元化：从 “资产处置” 向 “资产价值重构” 全面转型，不仅化解风险，更通过产业导入、技术升级、运营优化，实现资产价值的长期提升；ESG（环境、社会、治理）绩效纳入核心考核，绿色处置项目占比达 40%，成为 ESG 领先的金融机构。

（三）远景目标：全球领先的资产价值重构服务商

2030 年，东方资产将实现 “三个领先”：

处置能力领先：全球不良资产处置规模第一，综合回收率较行业平均高 10 个百分点，数字化处置效率全球领先；

技术实力领先：沸石离子筛技术全球垄断，资源提取成本全球最低，数字化处置技术行业标杆；

生态影响力领先：构建覆盖全球的资产价值重构生态，服务客户超 5000 家，合作伙伴超 300 家，成为连接中国与全球资产市场的核心枢纽。

四、风险提示：宏观经济波动、政策调整、跨境运营等潜在挑战

尽管东方资产的重整战略具备坚实的逻辑基础与可行的实施路径，但在 2025-2030 年的实施过程中，仍面临多重潜在挑战，需提前做好风险应对：

（一）宏观经济波动风险

全球经济复苏乏力、中国经济增速放缓可能导致不良资产规模超预期暴露，同时资产价格下跌、抵押物估值缩水，影响不良资产回收率；此外，国际钾肥价格受俄罗斯、白俄罗斯产能调整、全球农业需求变化等因素影响，可能出现大幅波动，导致海水提钾项目盈利不及预期。

应对措施：建立宏观经济预警模型，动态调整不良资产收购节奏与区域、行业布局，重点配置核心城市房地产、优质制造业等抗周期资产；海水提钾项目签订长期供销协议（如与中粮集团签订 5 年包销协议），锁定销售价格与销量，同时通过期货、期权等工具对冲价格波动风险。

（二）政策调整风险

金融监管政策（如 AMC 监管指标、不良资产转让规则）、地方政府化债政策、跨境资本流动政策可能发生调整，影响重整战略的实施节奏；此外，税收政策、产业政策变化可能增加项目成本或限制业务扩张（如环保政策收紧导致海水提钾项目合规成本上升）。

应对措施：与监管机构建立常态化沟通机制，提前预判政策调整方向，及时优化业务模式与合规流程；加强政策研究团队建设，跟踪国内外产业、税收、跨境资本政策变化，制定备选方案（如政策限制跨境资本流动时，优先采用 “本土化融资 + 本土化运营” 模式）。

（三） 跨境运营风险

东南亚、中东、南美等海外市场存在政治不稳定、法律体系差异、汇率波动、文化冲突等风险，可能导致跨境不良处置项目延迟、成本超支，钾资源基地建设受阻；此外，国际地缘政治冲突可能影响跨境物流、资金结算，加剧运营风险。

应对措施：采用 “本土化合作 + 风险投保” 模式，与当地 AMC、律所、产业资本建立合资公司，降低政治与法律风险；为跨境资产投保政治风险险、汇率险，覆盖 80% 以上的资产价值；建立跨境资金结算中心，采用多币种结算与外汇掉期工具，对冲汇率风险；加强本地化人才培养与团队建设，提升跨文化运营能力。

（四）技术产业化风险

沸石离子筛技术的长期稳定性、规模化生产的工艺控制可能出现问题，导致海水提钾项目达产率低于预期、成本超支；此外，行业竞争对手可能推出替代技术，侵蚀技术壁垒（如其他企业研发出更高效、低成本的钾资源提取技术）。

应对措施：坚持 “小试 - 中试 - 量产” 分步验证机制，每阶段设置严格的技术指标门槛，未达标则暂停扩张并优化技术；加大研发投入（每年研发费用占营收比例不低于 3%），持续迭代技术，保持技术领先优势；构建专利保护网，在全球主要国家申请核心专利与衍生专利，形成技术壁垒。

（五）内部整合风险

集团规模扩大、业务多元化、区域布局分散可能导致内部管理效率下降、协同效应减弱；此外，子公司之间的利益冲突、跨部门沟通成本上升可能影响战略执行效率，甚至出现风险事件（如合规管理不到位导致跨境业务违规）。

应对措施：优化集团治理结构，建立 “战略管控 + 业务协同” 的管理模式，明确子公司、部门权责边界；强化数字化管理平台建设，实现全球业务、资产、资金的实时监控与协同调度；加强合规文化建设，开展全员合规培训，建立 “合规一票否决” 考核机制，确保各项业务合规运营。

附录：东方资产在中小银行不良处置成功案例

结合东方资产公开披露的业务实践与行业典型案例，其在中小银行不良处置领域形成了 “批量收购 + 资本补充 + 生态协同” 的成熟模式，以下为三类核心成功案例的详细解析：

一、 城商行批量收购与政策协同案例：山东某城商行 85 亿元不良资产包处置（2024-2025 年）

1.项目背景

该城商行聚焦山东半岛制造业与批发零售业客群，受区域产业转型与疫情冲击影响，2023 年末不良贷款率攀升至 5.8%，不良资产规模达 85 亿元，主要集中于中小微企业抵押贷、供应链金融坏账，其中 40% 涉及房地产抵押物（三四线城市商业地产占比超 60%），处置难度大且地方金融稳定压力突出。

2.处置策略：“价格补贴 + 风险共担 + 分拆盘活” 三维模式

政策联动定价：东方资产联合山东省地方金融监管局创新 “70% 基准价 + 10% 地方补贴” 收购机制 —— 基准价基于资产估值模型（结合抵押物流动性、借款人还款意愿等 12 项指标）确定，较市场报价低 5%；地方政府通过后续税收返还（该城商行年度企业所得税地方留存部分的 20%）覆盖补贴成本，既降低东方资产收购风险，又减轻地方财政即时压力。

资产分拆处置：将 85 亿元资产包按 “流动性高低” 拆分为三类：

高流动性资产（25 亿元，如核心城区商铺抵押贷）：通过公开拍卖快速变现，平均处置周期 2.5 个月，回收率达 48%；

中流动性资产（40 亿元，如正常经营企业的供应链坏账）：采用 “债务重组 + 产业导入” 模式，引入本地制造业龙头承接债权，通过债务展期（3 年）、利率下调（从 6.5% 降至 4.2%）实现企业续贷，回收率达 35%；

低流动性资产（20 亿元，如闲置厂房抵押贷）：纳入 “收储 + 城市更新” 储备池，联合地方政府改造为小微企业产业园，预计 5 年周期回收率达 30%。

生态协同保障：大连银行提供资产包历史数据穿透支持（如借款人账户流水、抵押物过往估值记录），帮助尽调效率提升 40%；中华联合保险为 25 亿元高流动性资产提供财产险保障，覆盖处置期间抵押物损毁风险，降低损失敞口 12%。

3.处置成效

银行端：不良率从 5.8% 降至 2.3%，资本充足率提升 1.8 个百分点，成功避免 “评级下调 - 融资受限” 恶性循环；

东方资产端：综合回收率达 36%，较行业同类项目平均水平高 8 个百分点；

地方端：化解 23 家中小微企业债务风险，带动产业园新增就业 1200 人，获得山东省金融监管局 “2025 年地方金融风险化解标杆项目” 认证。

二、 农商行债转股与资本补充联动案例：河南某农商行 40 亿元不良处置及资本赋能（2023-2024 年）

1.项目背景

该农商行服务河南农业主产区，2022 年末不良贷款余额 40 亿元（涉农贷款占比 72%），核心一级资本充足率仅 8.2%，低于监管红线（10.5%），面临 “限制业务扩张” 风险。不良资产以农户联保贷、农业合作社经营贷为主，单体金额小（平均 50 万元）、分散度高，传统诉讼追偿成本占比超 30%。

2.处置策略：“不良剥离 + 债转股 + 产业赋能” 闭环方案

批量剥离降风险：东方资产以 “现金 + 可转债” 组合模式收购 40 亿元不良资产包 —— 现金支付 32 亿元（占 80%），剩余 8 亿元以 3 年期可转债支付（票面利率 3.6%），既缓解农商行短期流动性压力，又通过可转债条款绑定后续收益。收购后，农商行不良率从 4.5% 降至 1.2%。

债转股补资本：针对处置后资本充足率仍不达标的问题，东方资产以 10 亿元现金实施债转股，获得农商行 15% 股权（第二大股东），帮助其核心一级资本充足率从 8.2% 跃升至 11.5%，满足监管要求并恢复信贷投放能力（2024 年涉农贷款新增 28 亿元）。

农业产业链协同：依托中粮集团农业资源，为不良资产中的 18 家农业合作社引入供应链支持 —— 中粮提供化肥集采（成本降低 15%）、农产品代销（溢价 5%-8%）服务，推动 12 家合作社实现扭亏为盈，进而通过 “债务展期 + 利润分红” 方式回收债权，这类涉农资产回收率达 32%（较行业平均高 10 个百分点）。

3.处置成效

农商行：2024 年净利润同比增长 22%，涉农贷款覆盖率提升至 92%，获银保监会 “三农金融服务示范机构” 称号；

东方资产：股权估值较初始投资增值 25%，债权综合回收率达 34%，实现 “风险化解 + 股权增值” 双重收益；

产业端：带动河南本地小麦、玉米等农产品销售规模新增 3 亿元，助力乡村振兴政策落地。

三、 区域中小银行集群化处置案例：江浙地区 3 家村镇银行联合不良化解（2022-2023 年）

1.项目背景

江浙某县域 3 家村镇银行因客户重叠（均聚焦本地纺织、服装加工企业）、风险传导效应，2021 年末合计不良资产规模达 32 亿元，不良率均值 5.2%，且存在 2.3 亿元 “关联互保” 坏账，单一机构处置易引发区域信用链断裂。

2.处置策略：“集群收购 + 关联拆解 + 数字化赋能” 创新模式

跨机构集群收购：东方资产打破 “单一银行对接” 模式，联合当地省联社对 3 家银行不良资产实施 “一口价” 集群收购，统一评估标准（引入 AI 估值系统，整合区域产业景气度、抵押物区位等级等数据），收购总成本较单独谈判降低 6%，尽调周期从 45 天压缩至 20 天。

关联债务拆解：针对 2.3 亿元互保坏账，组建 “债权债务协调委员会”，梳理出 12 条核心担保链，采用 “优先级清偿 + 剩余债务豁免” 机制 —— 优先偿还工人工资、税款相关债权（100% 清偿），普通债权按 “现金 30%+ 资产抵债 70%” 兑付，成功拆解互保风险，未引发区域性挤兑。

数字化高效处置：部署 AI 催收系统处理 1.2 万笔小额涉农不良（平均金额 20 万元），通过语音机器人（话术适配率 92%）与大数据画像（区分 “暂时困难” 与 “恶意逃废债” 客户）分层催收，回款率达 28%，较人工催收成本降低 70%；对 18 处工业厂房抵押物，通过线上拍卖平台吸引长三角 27 家产业资本参与竞价，成交溢价率达 22%。

3.处置成效

银行集群：3 家村镇银行不良率均降至 1.5% 以下，2023 年合计新增信贷投放 15 亿元，重点支持本地纺织产业升级；

东方资产：处置周期缩短至 9 个月（行业同类项目平均 16 个月），综合回收率达 38%；

数字化验证：该项目成为东方资产 AI 估值、智能催收系统的 “标杆应用案例”，后续在全国 12 个省份推广复制。

四、案例共性与模式可复制性

上述案例均体现东方资产 “政策协同 + 生态联动 + 技术赋能” 的核心能力：

政策绑定：深度对接地方政府金融风险化解目标，通过税收返还、财政补贴等方式降低收购成本；

生态协同：大连银行（数据支持）、中华联合保险（风险保障）、中粮集团（产业导入）形成处置闭环；

技术提效：AI 与区块链技术覆盖估值、催收、拍卖全环节，处置效率较传统模式提升 40%-60%。

这类模式已在山西、四川等中小银行密集区域复制，2023-2025 年东方资产累计处置中小银行不良资产超 520 亿元，平均回收率达 35%，显著高于行业平均水平（28%）。

数据来源：北京云阿云智库・商业地产项目数据库